Jak obliczyć czas trwania Macaulay w programie Excel?

ten zmodyfikowany czas trwania obligacji to dostosowana wersja Czas trwania Macaulay i służy do obliczania zmian w czasie trwania i cenie obligacji dla każdej procentowej zmiany rentowności do terminu zapadalności.

Możesz użyć programu Microsoft Excel, aby obliczyć zmodyfikowany czas trwania obligacji, biorąc pod uwagę następujące parametry: data rozliczenia, data zapadalności, stopa kuponu, rentowność do terminu zapadalności i częstotliwość.

Co Ci mówi zmodyfikowany czas trwania

Zmodyfikowany czas trwania określa zmianę wartości papieru wartościowego o stałym dochodzie w stosunku do zmiany rentowności do terminu zapadalności. Wzór używany do obliczenia zmodyfikowanej duracji obligacji to duracja Macaulaya obligacji podzielona przez 1 plus rentowność obligacji do wykupu podzielona przez liczbę okresów kuponowych w roku.

W programie Excel formuła używana do obliczania zmodyfikowanego czasu trwania obligacji jest wbudowana w funkcję MDURATION. Ta funkcja zwraca zmodyfikowany czas trwania Macaulaya dla papieru wartościowego, zakładając, że wartość nominalna to 100 dolarów.

Przykład zmodyfikowanego obliczania czasu trwania w programie Excel

Załóżmy na przykład, że chcesz obliczyć zmodyfikowaną durację Macaulaya 10-letniej obligacji za pomocą Data rozliczenia w styczniu. 1, 2020 r Data waznosci w styczniu. 1, 2030, roczna stopa oprocentowania 5% i roczna rentowność do wykupu 7%. Kupon jest wypłacany kwartalnie.

Aby znaleźć zmodyfikowany czas trwania, wykonaj następujące czynności w programie Excel:

1. Najpierw kliknij prawym przyciskiem myszy kolumny A i B.
2. Następnie kliknij lewym przyciskiem myszy Szerokość kolumny i zmień wartość na 32 dla każdej kolumny, a następnie kliknij OK. Wprowadź „Opis wiązania” do komórki A1, a następnie wybierz komórkę A1 i naciśnij jednocześnie klawisze CTRL i B, aby pogrubić tytuł. Następnie wpisz „Dane obligacji” do komórki B1, a następnie wybierz komórkę B1 i naciśnij jednocześnie klawisze CTRL i B, aby pogrubić tytuł.
3. Wprowadź „Data rozliczenia obligacji” w komórce A2 i „1 stycznia 2020 r.” w komórce B2. Następnie wpisz „Data zapadalności obligacji” w komórce A3 i „1 stycznia 2030” w komórce B3. Następnie wpisz „Roczny Kurs kuponu" do komórki A4 i "5%" do B4. W komórce A5 wpisz „Roczny uzysk do zapadalności”, aw komórce B5 wpisz „7%”. Ponieważ kupon jest wypłacany kwartalnie, częstotliwość wynosi 4. Wpisz „Częstotliwość płatności kuponów” w komórce A6 i „4” w komórce B6.
4. Następnie wpisz „Podstawa” do komórki A7 i „3” do komórki B8. W programie Excel podstawa jest opcjonalna, a wybrana wartość oblicza zmodyfikowany czas trwania przy użyciu rzeczywistych dni kalendarzowych dla okresu naliczania i zakłada, że ​​w roku jest 365 dni.
5. Teraz możesz rozwiązać zmodyfikowany czas trwania wiązania Macaulaya. Wprowadź „Zmodyfikowany czas trwania” w komórce A8 i formułę „= MDURATION (B2, B3, B4, B5, B6, B7)” w komórce B8. Wynikowy zmodyfikowany czas trwania to 7,59.

Wzór używany do obliczenia zmiana procentowa w cenie obligacji jest zmiana w plon do dojrzałości pomnożona przez ujemną wartość zmodyfikowanego czasu trwania pomnożoną przez 100%. Dlatego też, jeśli stopy procentowe wzrosną o 1%, oczekuje się, że cena obligacji spadnie o 7,59% = [0,01 * (-7,59) * 100%].