Definicja obligacji skarbowych (obligacji skarbowych)

Co to są obligacje skarbowe (T-Bond)?

Obligacje skarbowe (obligacje skarbowe) są rządowe papiery dłużne wydane przez rząd federalny USA, które mają zapadalności ponad 20 lat. Obligacje skarbowe otrzymują okresowe odsetki do terminu zapadalności, kiedy to właściciel otrzymuje również kwotę nominalną równą kapitałowi.

Obligacje skarbowe są częścią większej kategorii USA dług państwowy znane zbiorczo jako skarby, które są zazwyczaj uważane za praktycznie pozbawione ryzyka, ponieważ są wspierane przez zdolność rządu USA do nakładania podatków na swoich obywateli.

Zrozumienie obligacji skarbowych (obligacji skarbowych)

Obligacje skarbowe (obligacje skarbowe) są jednym z czterech rodzajów długu emitowanego przez Departament Skarbu USA na finansowanie działań wydatkowych rządu USA. Cztery rodzaje długu to bony skarbowe, bony skarbowe, obligacje skarbowe i Skarbowe papiery wartościowe chronione przed inflacją (TIPS). Te papiery wartościowe różnią się terminem zapadalności i płatnościami kuponowymi.

Wszystkie z nich są uważane za wzorce dla swoich porównywalnych kategorii o stałym dochodzie, ponieważ są praktycznie wolne od ryzyka. Obligacje skarbowe są wspierane przez rząd USA, a rząd USA może podnieść podatki i zwiększyć dochody, aby zapewnić pełne spłaty. Inwestycje te są również uważane za wzorce w odpowiednich kategoriach o stałym dochodzie, ponieważ oferują one podstawową wolną od ryzyka stopę inwestycji przy najniższym zwrocie w tych kategoriach. Obligacje mają długo czas trwania, wydane z terminem zapadalności od 20 do 30 lat.

Podobnie jak w przypadku innych obligacji rządowych, obligacje skarbowe płacą odsetki co pół roku, a otrzymany dochód jest opodatkowany tylko na poziomie federalnym. Obligacje skarbowe emitowane są na comiesięcznych aukcjach internetowych prowadzonych bezpośrednio przez Skarb USA. Cena obligacji i jej rentowność są ustalane podczas aukcji. Następnie obligacje skarbowe są aktywnie przedmiotem obrotu na rynku wtórnym i można je kupić za pośrednictwem banku lub brokera.

Inwestorzy indywidualni często korzystają z obligacji skarbowych, aby zachować część swoich oszczędności emerytalnych wolną od ryzyka, aby zapewnić stały dochód na emeryturze lub odłożyć oszczędności na edukację dziecka lub inny kierunek wydatki. Inwestorzy muszą trzymać swoje obligacje przez co najmniej 45 dni, zanim będą mogły zostać sprzedane na rynku wtórnym.

Uwagi specjalne

Zakresy zapadalności obligacji skarbowych

Obligacje skarbowe emitowane są z terminami zapadalności od 20 do 30 lat. Są wydawane z minimum określenie 100 USD, a płatności kuponowe od obligacji są wypłacane co pół roku. Obligacje są początkowo sprzedawane na aukcji; maksymalna kwota zakupu wynosi 5 mln USD, jeśli oferta jest niekonkurencyjna (lub 35% oferty, jeśli oferta jest konkurencyjna).A konkurencyjna oferta określa stawkę, jaką oferent jest gotów zaakceptować; jest akceptowana w zależności od tego, jak wypada w porównaniu z ustaloną stopą obligacji. Oferta niekonkurencyjna zapewnia oferentowi otrzymanie kaucji, ale musi zaakceptować ustaloną stawkę. Po aukcji obligacje można sprzedać w rynek wtórny.

Rynek wtórny obligacji skarbowych

Istnieje aktywny rynek wtórny obligacji skarbowych, dzięki czemu inwestycje są wysoko ciekły. Rynek wtórny powoduje również znaczne wahania cen obligacji na rynku obrotu. W związku z tym aktualne aukcje i stopy rentowności obligacji skarbowych dyktują ich poziom cen na rynku wtórnym. Podobnie jak w przypadku innych rodzajów obligacji, obligacje skarbowe na rynku wtórnym spadają wraz ze wzrostem stawek na aukcjach, ponieważ wartość przyszłych przepływów pieniężnych z obligacji jest dyskontowana według wyższej stopy. Odwrotnie, gdy ceny rosną, rentowności kursu aukcyjnego spadają.

Rentowności obligacji skarbowych

w rynek o stałym dochodzie, rentowności obligacji skarbowych pomagają ukształtować krzywą dochodowości, która obejmuje pełen zakres inwestycji oferowanych przez rząd USA. ten krzywa dochodowości wykresy uzyskują według terminów zapadalności i najczęściej są nachylone w górę (przy niższych terminach zapadalności oferują niższe stawki niż dłuższe terminy zapadalności). Krzywa dochodowości może się jednak odwrócić, gdy stopy długoterminowe są niższe niż stopy krótkoterminowe. Odwrócona krzywa dochodowości może sygnalizować nadchodzącą recesję.