Definicja skarbowych papierów wartościowych zabezpieczonych przed inflacją (TIPS)

Czym są skarbowe papiery wartościowe chronione przed inflacją (TIPS)?

Skarbowe papiery wartościowe chronione przed inflacją (TIPS) to rodzaj skarbowych papierów wartościowych emitowanych przez rząd USA. TIPS są indeksowane do inflacji w celu ochrony inwestorów przed spadkiem siły nabywczej ich pieniędzy. Wraz ze wzrostem inflacji TIPS dostosowują cenę, aby utrzymać jej realną wartość.

Zrozumienie skarbowych papierów wartościowych chronionych przed inflacją (TIPS)

ten główny wartość TIPS rośnie wraz ze wzrostem inflacji. Inflacja to tempo wzrostu cen w całej gospodarce USA, mierzone wskaźnikiem Indeks cen konsumpcyjnych (CPI). Inflacja staje się problemem, gdy nie ma proporcjonalnego wzrostu płac realnych, aby zrównoważyć negatywne skutki wzrostu cen.

WSKAZÓWKI są popularnym atutem w obu przypadkach ochrona portfele z inflacji oraz zysk z tego, ponieważ płacą odsetki co sześć miesięcy w oparciu o stałą stopę ustaloną na aukcji obligacji. Jednak kwoty odsetek mogą się różnić, ponieważ stopa jest stosowana do skorygowanego kapitału lub wartości obligacji. Jeśli kwota główna zostanie z czasem skorygowana w górę z powodu rosnących cen, oprocentowanie zostanie pomnożony przez podwyższoną kwotę kapitału. W rezultacie inwestorzy otrzymują wyższe odsetki lub płatności kuponowe wraz ze wzrostem inflacji. I odwrotnie, inwestorzy otrzymają niższe odsetki, jeśli wystąpi deflacja.

WSKAZÓWKI są wydawane z zapadalności 5, 10 i 30 lat i są uważane za inwestycje niskiego ryzyka, ponieważ wspiera je rząd USA. W terminie zapadalności TIPs zwracają skorygowany kapitał lub pierwotny kapitał, w zależności od tego, która z tych wartości jest większa.

TIPS można kupić bezpośrednio od rządu za pośrednictwem Skarb-bezpośredni system, w krokach co 100 USD przy minimalnej inwestycji 100 USD i są dostępne z terminami zapadalności 5, 10 i 30 lat.

Niektórzy inwestorzy wolą uzyskać TIPS za pośrednictwem funduszu inwestycyjnego TIPS lub fundusz giełdowy (ETF). Bezpośredni zakup TIPS pozwala jednak inwestorom uniknąć opłat za zarządzanie związanych z funduszami wzajemnymi.

Uwagi specjalne

WSKAZÓWKI Związek z inflacją i deflacją

TIPS są ważne, ponieważ pomagają zwalczać ryzyko inflacji, które obniża rentowność obligacji o stałym oprocentowaniu. Ryzyko inflacji jest problemem, ponieważ oprocentowanie większości obligacji jest stałe przez cały okres ich obowiązywania. W rezultacie spłaty odsetek od obligacji mogą nie nadążać za inflacją. Na przykład, jeśli ceny wzrosną o 3%, a obligacja inwestora płaci 2%, inwestor ponosi realną stratę netto.

TIPS mają na celu ochronę inwestorów przed negatywnymi skutkami wzrostu cen w okresie obowiązywania obligacji. Wartość nominalna — kapitał — rośnie wraz z inflacją i spada wraz z deflacją, mierzoną wskaźnikiem CPI. W momencie zapadalności TIPS posiadacze obligacji otrzymują kwotę główną skorygowaną o inflację lub kwotę pierwotną, w zależności od tego, która z tych wartości jest wyższa.

Załóżmy, że na koniec roku inwestor posiada 1000 USD w TIPS, a stopa kuponu wynosi 1%. Jeśli nie ma inflacji mierzonej przez CPI, inwestor otrzyma 10 USD płatności kuponowych za ten rok. Jeśli jednak inflacja wzrośnie o 2%, kapitał w wysokości 1000 USD zostanie skorygowany w górę o 2% do 1020 USD. Stopa kuponu pozostanie taka sama na poziomie 1%, ale zostanie pomnożona przez skorygowaną kwotę główną w wysokości 1020 USD, aby uzyskać wypłatę odsetek w wysokości 10,20 USD za rok.

I odwrotnie, gdyby inflacja była ujemna, znana jako deflacja, a ceny spadłyby o 5%, kwota główna zostałaby skorygowana w dół do 950 USD. Wynikające z tego odsetki wyniosłyby 9,50 USD w ciągu roku. Jednak w terminie zapadalności inwestor otrzyma nie mniej niż zainwestowany kapitał w wysokości 1000 USD lub skorygowany wyższy kapitał, jeśli ma to zastosowanie.

Płatności odsetek w okresie obowiązywania obligacji podlegają obliczaniu na podstawie niższego kapitału kwoty w przypadku deflacji, ale inwestor nigdy nie jest narażony na ryzyko utraty pierwotnego kapitału, jeśli jest utrzymywany dojrzałość. Jeśli inwestorzy sprzedają TIPS przed terminem zapadalności na rynku wtórnym, mogą otrzymać mniej niż początkowy kapitał.

Zalety i wady TIPS

Ze względu na możliwość zwiększania kapitału wraz z inflacją, oprocentowanie zwracane inwestorom jest niższe niż w przypadku innych papierów wartościowych o stałym dochodzie. Zapłacone odsetki rosną wraz ze zmianą zasady. Inwestycje te są prawie pozbawione ryzyka, ponieważ rząd USA wspiera dług, a inwestor otrzyma pełną zainwestowaną cenę zwróconą, gdy TIP dojrzeje.

Półroczne korekty inflacji obligacji TIPS są uznawane przez IRS za dochód podlegający opodatkowaniu, mimo że inwestorzy nie zobaczą tych pieniędzy, dopóki nie sprzedają obligacji lub nie osiągnie ona terminu zapadalności.Niektórzy inwestorzy posiadają TIPS na kontach emerytalnych z odroczonym opodatkowaniem, aby uniknąć komplikacji podatkowych. Jednak ważne jest, aby inwestorzy skontaktowali się z doradcą podatkowym w celu omówienia wszelkich potencjalnych konsekwencji podatkowych inwestowania w TIPS.

TIPS zazwyczaj płacą niższe oprocentowanie niż inne papiery wartościowe rządowe lub korporacyjne, więc niekoniecznie są optymalne dla inwestorów dochodowych. Ich zaletą jest głównie ochrona przed inflacją, ale jeśli inflacja jest minimalna lub nie istnieje, ich użyteczność spada. Innym ryzykiem związanym z TIPS jest wspomniany wcześniej potencjał wyższych rachunków podatkowych.

Przykład WSKAZÓWEK

Poniżej znajduje się porównanie 10-letnich TIPS w porównaniu z 10-letnimi obligacjami skarbowymi, zarówno wyemitowanymi, jak i sprzedanymi na aukcji przez Departament Skarbu USA. Banknoty skarbowe (T-Notes) to obligacje o średnim terminie zapadalności w ciągu dwóch, trzech, pięciu, siedmiu lub dziesięciu lat. Zapewniają półroczny wypłaty odsetek według stałych stóp procentowych.

29 marca 2019 r. licytowano 10-letnie TIPS z oprocentowaniem 0,875%.Z kolei dziesięcioletnie obligacje skarbowe zostały sprzedane na aukcji 15 marca 2019 r. z oprocentowaniem 2,625% w skali roku.Widzimy, że 10-letnia notatka jest bardziej oprocentowana (co oznacza, że ​​inwestorzy otrzymają wyższe płatności kuponowe od 10-letniego banknotu w porównaniu z inwestycją TIPS). Jeśli jednak inflacja wzrośnie, kapitał TIPS wzrośnie, co pozwoli na wzrost płatności kuponowych, podczas gdy dziesięcioletnia nota będzie stała na cały okres obligacji. Chociaż TIPS chronią przed inflacją, offset jest zazwyczaj niższym zyskiem niż obligacje o podobnych terminach zapadalności.