Czego można się spodziewać po egzaminie CFA Level II

Jeśli czytasz ten artykuł, jest bardzo duża szansa, że ​​już wyczyściłeś Poziom CFA I egzamin i rozpocząłeś przygotowania do egzaminu CFA Level II. Natomiast egzamin I stopnia skupiał się na podstawowej wiedzy i zrozumieniu narzędzi oraz koncepcji inwestycji wycena, Poziom II dotyczy zastosowania tych pojęć.

Poziom II wchodzi bardziej dogłębnie w zarządzanie inwestycjami i koncepcje portfela oraz testuje zdolność do zastosowania tych koncepcji w rzeczywistych scenariuszach. Ten artykuł pomoże Ci zrozumieć niuanse egzaminu CFA Level II.

Co to jest egzamin CFA?

ten dyplomowany analityk finansowy Profesjonalne oznaczenie (CFA) jest oferowane przez CFA Institute — globalne stowarzyszenie profesjonalistów inwestycyjnych — osobom, które pomyślnie zdają egzamin. Egzamin składa się z zestawu trzech egzaminów, które stają się coraz trudniejsze i bardziej złożone. Każdy egzamin ma inny zestaw pojęć i pytań, na które student musi odpowiedzieć. Egzaminy testują studentów pod kątem zrozumienia, wiedzy i analizy w szeregu różnych tematów, takich jak rachunkowość, Ekonomia, etyka, zarządzanie pieniędzmi i analiza bezpieczeństwa.

Egzaminy są zazwyczaj oferowane w czerwcu w różnych ośrodkach na całym świecie. Aby otrzymywać najnowsze informacje o terminach egzaminów, kandydaci powinni monitorować strona CFA. Kandydaci muszą spełnić minimalny wynik, aby przejść każdy poziom. Ci, którzy nie zdali, otrzymują informacje w porównaniu z innymi, którzy nie zdali. Mogą ponownie przystąpić do egzaminu.

Struktura egzaminu

Podobnie jak Poziom I, Poziom II zawiera również pytania wielokrotnego wyboru. Jednak pytania są pogrupowane w mini-przypadki zwane zestawami przedmiotów. Każdy zestaw elementów składa się z opisu przypadku, po którym następuje cztery lub sześć pytań wielokrotnego wyboru. W sumie jest 21 zestawów pozycji — 10 w sesji porannej i 11 w sesji popołudniowej. W celu udzielenia odpowiedzi na pytania kandydaci zobowiązani są do wykorzystania informacji podanych w każdym punkcie zawartym w opisie sprawy.

Szczegóły egzaminu

Każdy, kto chce zdać egzamin, musi posiadać tytuł licencjata lub równoważne wykształcenie oraz zdać egzamin CFA Level I. Osoby przystępujące do egzaminu muszą również posiadać trzyletnie kwalifikujące doświadczenie zawodowe przed przystąpieniem do egzaminu.

Na zaliczenie egzaminu kandydaci mają sześć godzin. Koszt rejestracji zmienia się co roku — podobnie jak wynik zaliczający — i zależy od tego, kiedy się zapiszą. Wskaźniki zdawalności egzaminu II stopnia w czerwcu 2019 r. ustalono na 44%. Wyniki egzaminu są zwykle dostarczane kandydatom w ciągu 60 dni.

Program egzaminacyjny

W przypadku egzaminu na poziomie I temat koncentruje się na narzędziach inwestycyjnych, stosunkowo mniej na Wycena aktywów oraz zarządzanie portfelem. Jednak w przypadku Poziomu II temat przesuwa się bardziej w kierunku klas aktywów, chociaż narzędzia inwestycyjne nadal mają dość wysoką wagę. Jeśli chodzi o naukę, egzamin poziomu II skupia się na zastosowaniu i analizie pojęć poznanych na poziomie I.

Program nauczania składa się z 10 tematów pogrupowanych w cztery obszary:

• Standardy etyczne i zawodowe
• Narzędzia inwestycyjne
• Klasy aktywów
• Zarządzanie portfelem i planowanie majątku

Poniższa tabela przedstawia wagi tych tematów i ogólne obszary egzaminu na poziom II.

Obszar tematyczny	Poziom II
Standardy etyczne i zawodowe (ogółem)	10
Narzędzia inwestycyjne (ogółem)	30-60
Finanse korporacyjne	5-15
Ekonomia	5-10
Sprawozdawczość i analizy finansowe	15-25
Metody ilościowe	5-10
Klasy aktywów (ogółem)	35-75
Inwestycje alternatywne	5-15
Pochodne	5-15
Inwestycje kapitałowe	20-30
O stałym dochodzie	5-15
Zarządzanie portfelem i planowanie majątku (ogółem)	5-15
Całkowity	100

Tematy na egzaminie CFA II

Przyjrzyjmy się pokrótce każdemu z tych 10 tematów.

Etyka i standardy zawodowe

W tej części omówiono kodeks etyki, standardy zawodowe oraz globalne standardy realizacji inwestycji. Etyka to jedna sekcja, która jest równie ważna na wszystkich trzech poziomach. Pytania będą miały na celu zastosowanie siedmiu standardów w sytuacjach zawodowych. Inne ważne tematy to: miękkie dolary i standardy obiektywności badań (ROS).

Metody ilościowe

Możesz spodziewać się około jednego do dwóch zestawów przedmiotów z sekcji ilościowej. Opis przypadku najprawdopodobniej przedstawi regresję danych i poprosi o przeanalizowanie i zinterpretowanie danych. Możesz nawet zostać poproszony o obliczenie klucza metryka na podstawie dostarczonych danych.

Ekonomia

Podobnie jak w powyższym temacie, ekonomia jest również małą sekcją na poziomie II. Możesz spodziewać się jednego zestawu przedmiotów na ten temat. Musisz mieć dobrą koncepcyjną wiedzę z zakresu ekonomii, ponieważ wiele z tych pojęć można przetestować wraz z innymi tematami. Jedną z ważnych koncepcji jest: wymiana zagranicznai prawdopodobnie zostaniesz przetestowany w zakresie stosowania jego koncepcji.

Sprawozdawczość i analizy finansowe

Sprawozdawczość finansowa i analizy stanowią dużą część egzaminu. W tej sekcji możesz spodziewać się około czterech do pięciu zestawów przedmiotów. Ważnymi pojęciami są księgowanie zapasów, księgowanie aktywów długowiecznych, księgowanie dzierżawy, inwestycje wewnątrzkorporacyjne, rozliczanie przejęć, podmioty o zmiennym interesie, (VIE) oraz jakość sprawozdawczości finansowej.

Bardziej prawdopodobne jest, że otrzymasz pytania dotyczące zestawu przedmiotów w oparciu o kombinację tych pojęć. Musisz poznać procesy i zasady oraz dokładnie przećwiczyć ich stosowanie. Zrozumienie niuansów i różnic w MSSF i USA GAAP jest krytyczny.

Finanse korporacyjne

Finanse korporacyjne to ważny, ale łatwy w obsłudze temat. Koncepcje w finanse korporacyjne są powiązane z sekcjami sprawozdawczości finansowej i kapitału własnego. Tak więc pytania można łączyć z materiałami z innych sekcji. Kluczowe koncepcje obejmują budżetowanie kapitałowe, struktura kapitału, kwestie dywidend i polityki odkupu, ład korporacyjny oraz fuzje i przejęcia.

Zarządzanie portfelem

Możesz spodziewać się jednego lub dwóch pytań dotyczących zestawu elementów od osób zarządzających portfelem. Materiał w tej sekcji jest ogromny i warto zachować tę sekcję na koniec. Pamiętaj, że materiał do zarządzania portfolio będzie pogłębiany na egzaminie poziomu III, więc dobrym pomysłem jest ogólne zrozumienie pojęć tutaj. Zostaniesz przetestowany z teorii portfela, sprawność rynkuoraz koncepcje wyceny aktywów.

Inwestycje kapitałowe

Akcje to ważna sekcja dla analitycy finansowi i możesz spodziewać się około czterech do pięciu pytań z zestawu pozycji od akcji. Istnieje wiele materiałów na temat analizy kapitału własnego i metod wyceny. Zwróć uwagę, że sekcja dotycząca kapitału jest bogata w formuły i możesz zostać poproszony o wykonanie obliczeń i interpretacji opartych na wzorach.

O stałym dochodzie

Stały dochód to niewielka, ale ważna część egzaminu, która jest dość podobna do sekcji finansów przedsiębiorstw. Biorąc pod uwagę ostatnie kryzys finansowy, ta sekcja stała się jeszcze ważniejsza. Możesz spodziewać się jednego lub dwóch zestawów przedmiotów na ten temat. Podobnie jak inwestycje kapitałowe, stały dochód jest również obciążony formułami, a niektóre koncepcje są dość złożone. Kluczowe pojęcia obejmują analizę kredytową, strukturę terminową, obligacje, papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką (MBS) i ich wycena.

Pochodne

Jest to bardziej wymagająca sekcja i możesz spodziewać się co najmniej dwóch pytań dotyczących zestawu przedmiotów od instrumentów pochodnych. Materiał obejmuje kontrakty futures i forward, opcje i swapy. W ramach instrumentów pochodnych powinieneś znać forwardy walutowe, kontrakty terminowe na stopy procentowe i kontrakty terminowe. W opcjach musisz zrozumieć strategie opcyjne i modele wyceny kontraktów opcyjnych. W przypadku swapów powinieneś być w stanie zinterpretować transakcję swap i określić przepływy pieniężne do zaangażowanych stron.

Inwestycje alternatywne

Ta sekcja obejmuje klasy aktywów inne niż kapitał własny i stały dochód. Trzy klasy aktywów, które są częścią programu nauczania CFA, to nieruchomości, fundusze hedgingowe, oraz private equity. W tej sekcji będzie jeden lub dwa pytania dotyczące zestawów przedmiotów. Jest to stosunkowo łatwa sekcja i może pomóc Ci uzyskać dodatkowy wynik bez wchodzenia w skomplikowane rzeczy.

Dolna linia

Egzamin CFA Level II jest dość trudny i wymaga zastosowania pojęć, a nie tylko ich zrozumienia. Dlatego bardzo ważne jest, abyś poświęcił czas na ćwiczenie i wykonanie przykładowych testów, jednocześnie analizując obszary, w których jesteś słaby przez cały okres przygotowań. Powodzenia na egzaminie!