Co to są paski skarbowe?

Co to są paski skarbowe?

PASY Skarbowe to obligacje sprzedawane z dyskontem do ich wartości nominalnej. Inwestor nie otrzymuje odsetek, ale jest spłacany w pełnej wartości nominalnej w momencie zapadalności obligacji. Oznacza to, że dojrzewają „na równi”.

STRIPS to akronim oznaczający oddzielny obrót zarejestrowanymi udziałami i głównymi papierami wartościowymi. Tego typu obligacje są ogólnie znane jako obligacje zerokuponowe, ponieważ nie przynoszą odsetek ani kuponu.

Zrozumienie pasków skarbowych

Jak sugeruje akronim, paski skarbowe są tworzone, gdy kupony obligacji są oddzielone od obligacji. Obligacja, pomniejszona o kupony, jest następnie sprzedawana inwestorowi po obniżonej cenie. Różnica między tą ceną a wartością nominalną obligacji w terminie wykupu to zysk inwestora.

Kupony stają się oddzielnymi inwestycjami, które są sprzedawane oddzielnie. Treasury STRIPS są emitowane przez Skarb USA i wspierane przez rząd USA. Zostały wprowadzone w 1985 roku, zastępując poprzednie emisje obligacji zerokuponowych, które były znane jako TIGRy oraz KOTY.

Wszystkie emisje ze Skarbu Państwa o terminie zapadalności 10 lat lub dłuższym kwalifikują się do procesu STRIPS. STRIPS nie można kupić bezpośrednio od rządu. Mogą być kupowane przez biura maklerskie w celu odsprzedaży inwestorom.

Przykład usuwania kuponów

Proces odrywania płatności odsetkowych od obligacji nazywa się kupon rozbiórki. Kupony stają się oddzielnymi papierami wartościowymi, z płatnościami głównymi wymagalnymi w terminie zapadalności. Po drodze nie są dokonywane żadne tymczasowe płatności kuponowe.

Na przykład 10-letnia obligacja o wartości nominalnej 40 000 USD i 5% rocznie oprocentowanie można rozebrać. Zakładając, że pierwotnie wypłaca kupony co pół roku, można utworzyć 21 obligacji zerokuponowych, w tym 20 półrocznych płatności kuponowych i samą obligację. Każdy pozbawiony kuponu kupon ma wartość nominalną 1000 USD, co odpowiada kwocie każdego kuponu. Wszystkie 21 papierów wartościowych jest odrębnych i są przedmiotem oddzielnego obrotu na rynku.

Popularność PASKI

STRIPS są popularnym wyborem dla inwestorów o stałym dochodzie. Mają wyjątkowo wysoką jakość kredytową, ponieważ są wspierani przez Skarb Stanów Zjednoczonych papiery wartościowe. Ponieważ STRIPS są sprzedawane ze zniżkąinwestorzy nie potrzebują dużej ilości gotówki, aby je kupić. Zakładając, że STRIPS są utrzymywane do terminu zapadalności, ich inwestorzy znają dokładne wypłaty, które otrzymają.

STRIPS oferuje również szereg terminy zapadalności, ponieważ opierają się na datach płatności odsetek. Jeśli inwestor chce sprzedać obligację przed jej terminem zapadalności, rynek ma wystarczającą płynność, aby pomieścić transakcję.

Rozważania podatkowe

Ogólnie rzecz biorąc, podatki są należne od odsetek uzyskanych każdego roku, nawet jeśli nie ma płatności gotówkowej, dopóki obligacja nie osiągnie zapadalności lub nie zostaną sprzedane STRIPS.

Podatek ten można jednak opóźnić za pomocą rachunku odroczonego, takiego jak indywidualne konto emerytalne (IRA). Każdy posiadacz STRIPS otrzymuje raport wyszczególniający wysokość uzyskanych dochodów z odsetek podlegających opodatkowaniu.