Definicja dostawy a płatności (DVP)

Co to jest dostawa a płatność (DVP)?

Dostawa kontra płatność (DVP) to metoda rozliczeń branży papierów wartościowych, która gwarantuje transfer papierów wartościowych dopiero po dokonaniu płatności. DVP zastrzega, że ​​płatność gotówkowa kupującego za papiery wartościowe musi nastąpić przed lub w tym samym czasie co dostarczenie papieru wartościowego.

Dostawa kontra płatność to proces rozliczenia z perspektywy kupującego; z punktu widzenia sprzedawcy ten system rozliczeń nazywa się odbierz w zamian za płatność (RVP). Wymogi DVP/RVP pojawiły się w następstwie zakazu instytucjom płacenia za papiery wartościowe przed ich utrzymywaniem w formie zbywalnej. DVP jest również znany jako dostawa za zapłatą (DAP), dostawa za gotówką (DAC) i za pobraniem.

Zrozumienie dostawy a płatności (DVP)

System dostawa kontra płatność zapewnia, że ​​dostawa nastąpi tylko wtedy, gdy nastąpi płatność. System działa jako łącznik pomiędzy systemem transferu środków a systemem transferu papierów wartościowych. Z operacyjnego punktu widzenia DVP to transakcja sprzedaży zbywalnych papierów wartościowych (w zamian za gotówkę) płatności), które można zlecić agentowi rozliczeniowemu za pomocą komunikatu SWIFT typu MT 543 (w standardzie ISO15022 standard).

Zastosowanie takich standardowych typów komunikatów ma na celu zmniejszenie ryzyka przy rozliczeniu transakcji finansowej i umożliwienie automatycznego przetwarzania. Idealnie, tytuł do aktywów i płatność są wymieniane jednocześnie. Może to być możliwe w wielu przypadkach, na przykład w centralnym systemie depozytowym, takim jak United States Depository Trust Corporation.

Jak działa dostawa a płatność?

Istotnym źródłem ryzyka kredytowego w rozliczeniach papierów wartościowych jest ryzyko główne związane z terminem rozliczenia. Ideą systemu RVP/DVP jest to, że część tego ryzyka można usunąć, jeśli procedura rozliczeniowa wymaga takiej dostawy występuje tylko wtedy, gdy nastąpi zapłata (innymi słowy, że papiery wartościowe nie zostaną dostarczone przed wymianą zapłaty za papiery wartościowe). System pomaga zapewnić, że płatności towarzyszą dostawom, zmniejszając tym samym ryzyko główne, ograniczając szanse że dostawy lub płatności byłyby wstrzymywane w okresach napięć na rynkach finansowych i zmniejszania płynności ryzyko.

Zgodnie z prawem instytucje są zobowiązane do żądania aktywów o równej wartości w zamian za dostarczenie papierów wartościowych. Dostawa papierów wartościowych jest zazwyczaj dokonywana do banku klienta kupującego, podczas gdy płatność jest dokonywana jednocześnie przez przelew bankowy przelew, czek lub bezpośredni kredyt na konto.

Uwagi specjalne

Po światowym spadku cen akcji w październiku 1987 r. banki centralne Grupa Dziesięciu pracował nad wzmocnieniem procedur rozliczeniowych i wyeliminowaniem ryzyka, że ​​dostawa papierów wartościowych może być dokonana bez zapłaty lub że płatność może zostać dokonana bez dostawy (znane jako ryzyko główne). Procedura DVP zmniejsza lub eliminuje ekspozycję kontrahentów na to główne ryzyko.