Fundusze ETF o średniej kapitalizacji: świetne wyniki, małe zainteresowanie?
Czasami wydaje się, że doskonała okazja inwestycyjna kryje się na widoku. Fundusze giełdowe (ETF), które śledzą USA mid-cap firmy mogą być jedną z tych ukrytych możliwości.
Największy z tych funduszy, SPDR S&P MidCap 400 ETF Trust (MDY), przewyższa konkurencję pod względem Duża czapka o znaczną marżę, aw niektórych okresach również osiąga lepsze wyniki niż w przypadku spółek o małej kapitalizacji. Niemniej jednak utrzymuje mniejszą kolekcję aktywów niż którykolwiek z tych rywali. Rzeczywiście, analityk Bloomberg Intelligence ETF, Eric Balchunas, twierdzi, że MDY byłby najlepszym zakładem spośród wszystkich ETF w historii, jeśli chodzi o wyniki. Dlaczego więc więcej inwestorów nie domaga się zwiększenia swoich wpływów?
„Zapomniane średnie dziecko”
Balchunas opisuje fundusze ETF o średniej kapitalizacji jako „Jana Brady'ego z giełdy, zapomnianego średniego dziecka”, dodając, że „nadal jest zdumiony spółkami o średniej kapitalizacji”, nawet jeśli sam o nich zapomina.
Raport Bloomberga sugeruje, że być może jeden z powodów, dla których inwestorzy zaniedbali MDY i inne ETF o średniej kapitalizacji polega na tym, że brakuje im powabu funduszy tematycznych, które są coraz bardziej popularne wśród młodszych inwestorów. MDY nie skupia się na
środowiskowe, społeczne i zarządcze (ESG) na przykład. Istnieją jednak inne fundusze o średniej kapitalizacji, które starają się sprzedawać w ten sposób; na przykład firma Nuveen LLC uruchomiła pod koniec 2016 r. dwa fundusze ETF o średniej kapitalizacji w oparciu o te kryteria ESG, starając się zapewnić klientom unikalną strategię, która oferuje również skoncentrowanie się na wpływie społecznym.Inwestowanie społecznie odpowiedzialne wolniej?
ESG zyskuje na znaczeniu w ostatnich latach, szczególnie w przestrzeni ETF. Niemniej jednak poglądy inwestorów na to, co stanowi inwestycję odpowiedzialną społecznie, są zazwyczaj bardzo różne. Ostatecznie Credit Suisse Group AG (CS) szef rynku ETF, Josh Lukeman, uważa, że umieszczenie zbyt wysokiej premii na ESG „może wycisnąć sok z najlepiej prosperujących sektorów”.
Poza tym, według Balchunas, strategia ESG nie jest gwarantem sukcesu dla ETF-ów o średniej kapitalizacji; na dowód tego warto zauważyć, że żaden z funduszy ESG Nuveen o średniej kapitalizacji nie był w stanie zgromadzić nawet 50 milionów dolarów w łącznych aktywach. Pierwszy, fundusz ETF o średniej kapitalizacji NuShares ESG (NUMV), przyniosła zwroty poniżej 1% od początku roku (w porównaniu ze spółką o średniej kapitalizacji) reper który zyskał 5,7% w tym samym okresie).
Na tym etapie, nawet po potwierdzeniu znacznie większych zysków w funduszach ETF o średniej kapitalizacji spoza ESG, Nuveen szybko trzyma się swojej strategii. Być może częściowo wynika to z tego, że Przedsiębiorstwo macierzyste of Nuveen, TIAA, jest szeroko zaangażowana w praktyki odpowiedzialnego społecznie inwestowania (SRI). Mimo to niektórzy inwestorzy nie mają nic przeciwko wolniejszej ścieżce do zysku dzięki ETF-om o średniej kapitalizacji SRI, takim jak Nuveen.
Na przykład dyrektor generalny i założyciel Hunter Financial Advisors, Dan Juechter, przechowuje pieniądze dla klientów obu funduszy ETF Nuveen ESG o średniej kapitalizacji. Sugeruje, że „ponad przez długi czas, myślę, że zobaczymy, że przyjęcie tego nie tylko jest korzystne dla kultury korporacyjnej, ale także występ. Koniec końców musisz mieć pewien stopień wiary”.
Podczas gdy wiara w wyniki społecznie świadomych funduszy ETF o średniej kapitalizacji może być zaletą dla niektórych inwestorów, dla innych, którzy: nie są tak skoncentrowani na substratach ich inwestycji, mogą osiągnąć znacznie szybsze i bardziej dramatyczne zyski dzięki a kosz firm o podobnej wielkości, o ile zrezygnują z zaangażowania w ESG. Niezależnie od tego, czy jest to skupienie się na ESG, czy może nadmierne zainteresowanie innymi kategoriami ETF-ów, wydaje się że szersza baza inwestorów ETF musi jeszcze w pełni docenić potencjał innych funduszy ETF o średniej kapitalizacji, takich jak MDY.
