Czym są firmy z rynku średniego?

Czym jest rynek środkowy?

Rynek średni to segment amerykańskich biznesów o rocznych przychody mniej więcej w przedziale od 10 milionów do 1 miliarda dolarów, chociaż niektóre definicje określają wyższy szczyt zakresu. Istnieje około 200 000 takich firm, z których większość jest własnością prywatną lub jest blisko, a ich roczne przychody wynoszą łącznie ponad 10 bilionów dolarów.

Firmy z rynku średniego odpowiadają za około 30 milionów miejsc pracy i odpowiadają za około jedną trzecią rocznych 30 bilionów dolarów przychodów brutto amerykańskiego sektora prywatnego. To sprawia, że ​​środkowy rynek jest siłą napędową amerykańskiej gospodarki, chociaż wiele indywidualnych firm w tym sektorze jest mało znanych opinii publicznej.

Zrozumienie rynku średniego

Rynek średni jest kluczowym sektorem gospodarki amerykańskiej i ważnym motorem tworzenia miejsc pracy, odpowiedzialnym za większość nowych miejsc pracy w USA od 2008 roku.

Firmy z tego sektora są silnie skoncentrowane w działalność usługowa, w tym usługi biznesowe, zdrowotne i edukacyjne. Znaczna liczba firm, które mieszczą się pod parasolem rynku średniego, zajmuje się handlem detalicznym lub hurtowym, działalnością budowlaną i produkcją.

Charakterystyka rynku średniego

Nie ma powszechnie przyjętej definicji rynku średniego. Tradycyjnie głównym wyróżnikiem były roczne przychody. Ten segment, na przykład, jest definiowany przez Departament Handlu Stanów Zjednoczonych jako te firmy, które przed opodatkowaniem zarobki od 5 milionów do 250 milionów dolarów, podczas gdy inni ustalają je na poziomie od 10 milionów do 1 miliard.

Jednak niektórzy analitycy wolą definiować średni rynek na podstawie poziomu aktywów lub liczby pracowników. Inni eksperci próbowali scharakteryzować średnie rynki jako firmy zatrudniające od 500 do 1000-1500 pracowników – małe firmy zatrudniają 500 lub mniej pracowników.

Brak wyraźnego rozgraniczenia może skutkować niektórymi szarymi obszarami, gdy podejmowane są próby grupowania firm dzięki klasycznemu trzypoziomowemu podejściu, które obejmuje małe firmy, średnie firmy rynkowe i duże biznes. W związku z tym średni rynek jest czasami określany bardziej ogólnie jako obejmujący małe i średnie przedsiębiorstwa lub MŚP.

Wyzwania dla rynku średniego

Interesy przedsiębiorstw z rynku średniego mogą być stosunkowo niedostatecznie reprezentowane w debatach politycznych i gospodarczych, od poziomu lokalnego po międzynarodowy.

Duże firmy są zwykle spółki giełdowe,. Obszernie przekazują informacje finansowe i zatrudniają lobbystów do reprezentowania ich interesów. Małe firmy mają stowarzyszenia, które reprezentują ich interesy. Dla porównania rynek średni jest bardziej amorficzny i mniej przejrzysty. Są dyskretni, a ich produkty i usługi są powszechnie rozpoznawane tylko przez ich klientów.

Pandemia COVID-19 szczególnie mocno uderzyła w MŚP. W rzeczywistości 43% dyrektorów średniego rynku uważa, że ​​pandemia będzie miała negatywny wpływ na przychody w 2021 r.

Nawet przy opanowaniu wpływu pandemii na gospodarkę, nadal pozostają poważne wyzwania. Według raportu z 2021 r. utrzymanie relacji z klientami nadal jest trudne, a większość menedżerów średniego rynku wymienia to jako jedno z ich największych wyzwań. Zarządzanie zakłóceniami siły roboczej oraz utrzymywanie zaangażowania i produktywności pracowników nadal stanowi stały problem dla liderów rynku średniego.

Kredytodawcy z rynku średniego

W porównaniu z dużymi, publicznymi spółkami średniej wielkości przedsiębiorstwa często mają trudniejszy czas na pozyskiwanie kapitału, a ich koszty zadłużenia są zazwyczaj wyższe. Chociaż kredytodawcy z rynku średniego, w tym butikowe banki inwestycyjne i komercyjne, agresywnie konkurują o biznes z rynku średniego, większe firmy korzystają z przewagi ekonomia skali. Wiele teorii wyjaśnia, dlaczego tak jest, ale często sprowadza się to do dodatkowych kosztów transakcyjnych, które banki ponoszą w związku z badaniem due diligence i działaniami marketingowymi, gdy obsługują rynek średniej wielkości.

Firmy z rynku średniego często zwracają się do firmy rozwijające biznes (BDC) o finansowanie. Skonfiguruj podobnie do fundusze inwestycyjne zamknięte, wiele BDC to spółki publiczne, których akcje obracają się na głównych giełdach papierów wartościowych. Jako inwestycje mogą być dość ryzykowne, ale także oferują wysokie dochody z dywidendy.

Aby zakwalifikować się jako BDC, firma musi być zarejestrowana zgodnie z sekcją 54 Ustawa o spółkach inwestycyjnych z 1940 r. Musi to być spółka krajowa, której klasa papierów wartościowych jest zarejestrowana w Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEK).

Zgodnie z przepisami BDC musi inwestować co najmniej 70% swoich aktywów w prywatne lub publiczne firmy amerykańskie o wartości rynkowej poniżej 250 mln USD. Firmy te są często młodymi firmami poszukującymi finansowania lub firmami, które borykają się lub wychodzą z trudności finansowych. BDC musi również zapewnić pomoc menedżerską spółkom ze swojego portfela.

Jak inwestować na środkowym rynku

Wiele MŚP to spółki notowane na giełdzie, więc inwestorzy mogą kupować akcje na giełdach. Tutaj średni rynek zwykle składa się z mała kapitalizacja lub mikro-nasadka firm. Należy pamiętać, że firmy z rynku średniego nie są zwykle uważane za wystarczająco duże, aby mogły być mid-cap akcje, które są definiowane jako posiadające kapitalizację rynkową o wartości od 2 do 10 miliardów dolarów.

Istnieje również kilka indeksów o małej kapitalizacji (z odpowiadającymi im funduszami ETF), które inwestorzy mogą przechowywać w celu dywersyfikacji na rynku średniej wielkości. Należą do nich na przykład Russel 2000 albo Russell Microcap Index.

Inwestorzy mogą również mieć możliwość bezpośredniego inwestowania w BDC, posiadając swoje akcje notowane na giełdzie. Ponieważ BDC są regulowane firmy inwestycyjne (RIC) muszą przekazać akcjonariuszom ponad 90% swoich zysków. Ten status RIC oznacza jednak, że nie płacą podatku dochodowego od osób prawnych od zysków przed przekazaniem ich akcjonariuszom. Wynik jest ponadprzeciętny stopy dywidendy. Według BDCInvestor.com, według stanu na czerwiec 2021 r., dziesięć najbardziej dochodowych BDC publikowało od 9,19% do 21,99%.

Najczęściej zadawane pytania na temat rynku średniego

Jaka jest różnica między „główną ulicą” a rynkiem środkowym?

"Główna ulica." firmy to najczęściej małe firmy, które zatrudniają stosunkowo niewielką liczbę osób i uzyskują skromne dochody. Średni rynek jest krokiem naprzód, z większymi operacjami, większą liczbą pracowników i przychodami rzędu dziesiątek do setek milionów dolarów rocznie.

Jaka jest różnica między przedsiębiorstwem a rynkiem środkowym?

Termin „przedsiębiorstwo” odnosi się po prostu do dowolnego działającego podmiotu gospodarczego. Firmy ze średniego rynku są zatem uważane za przedsiębiorstwa stosunkowo średniej wielkości.

Czy inwestycje w średniej wielkości firmy są ryzykowne?

Rynek średni składa się ze spółek, które w momencie notowania na giełdach tworzą akcje spółek o małej i mikro kapitalizacji. Może to być bardziej ryzykowne niż posiadanie akcji większych, bardziej dojrzałych spółek, które zazwyczaj są bardziej stabilne. Jednocześnie możliwości rozwoju i zdolność do zwinności często mogą być większe na rynkach o średniej wartości, zapewniając wyższe potencjalne zyski.