Definicja wymogu utrzymania domu
Co to jest wymóg utrzymania domu?
Wymóg utrzymania domu to poziom minimum konto depozytowe kapitał wymagany przez firmę maklerską. Poziomy utrzymania domu oparte są na standardach określonych w Rozporządzenie T z Rezerwa Federalna.
Chociaż rozporządzenie T określa minimalne wymagania dotyczące konserwacji dozwolone przez prawo, firma maklerska mogą swobodnie dostosowywać własne wymagania dotyczące utrzymania „domu”, pod warunkiem, że ich normy są bardziej rygorystyczne – to znaczy wyższe – niż minimalne wymagania określone w Rozporządzeniu T.
Kluczowe dania na wynos
- Wymogi dotyczące utrzymania domu to standardy minimalnego poziomu kapitału na rachunku depozytowym wybierane przez firmy maklerskie.
- Muszą być większe lub równe poziomowi 25% określonemu w Rozporządzeniu T. Często mieszczą się one w przedziale od 30% do 50%.
- Firmy maklerskie czasami przyznają mniejsze wymagania dotyczące utrzymania domu swoim większym lub bardziej zaawansowanym klientom, chociaż liczby te zawsze będą wynosić minimum 25% lub więcej.
Jak działają wymagania dotyczące utrzymania domu?
Celem wymogów dotyczących utrzymania jest zapewnienie, że inwestorzy korzystający z rachunków zabezpieczających do dokonywania inwestycje lewarowane nie są w stanie naprawić swoich pożyczki pod zastaw. W ten sposób wymogi dotyczące utrzymania mają na celu zmniejszenie ryzyka kredytowego firm maklerskich. Co za tym idzie, mają na celu zmniejszenie Ryzyko systemowe które w przeciwnym razie mogłyby wynikać z rozpowszechnienia domyślne przez handlowców wykorzystujących marżę.
Wymagania dotyczące utrzymania domu zazwyczaj wahają się od 30% do 50%. Podczas dyby czy są bezpieczeństwo najczęściej kupowane na rachunek depozytowy, wiele innych papierów wartościowych, takich jak fundusze inwestycyjne, Treasuries, obligacje korporacyjne i opcje można kupować „na marżę” pod warunkiem zróżnicowanego zakupu i utrzymania wymagania.
Zgodnie z Regulacją T, traderzy wykorzystujący marżę muszą utrzymywać poziom kapitału wynoszący co najmniej 25% wartości ich inwestycji.Jeśli nie uda im się utrzymać tego poziomu, mogą zostać narażeni na wezwanie do uzupełnienia depozytu przez swojego brokera.
W takiej sytuacji przedsiębiorca byłby zobowiązany do niezwłocznego wpłacenia dodatkowego zabezpieczenie na ich konto. Jeśli tego nie zrobią, ich broker może: zlikwidować swoje pozycje inwestycyjne w celu spłaty marży. Wszelkie pozostałe saldo pożyczki musiałoby być następnie spłacone oddzielnie przez podmiot zajmujący się marżą.
Byk kontra Rynki niedźwiedzi
W trakcie hossyhandlowcy stosujący depozyty mogą uznać, że ich wymagania dotyczące utrzymania są nadmiernie restrykcyjne. W końcu w czasie, gdy ceny aktywów ogólnie rosną, kuszące może być wykorzystanie jak największej dźwigni w celu maksymalizacji ich zwrot z kapitału (ROE).
Jednak niebezpieczeństwo tego szybko ujawnia się, gdy rynek zaczyna się obracać. Podczas bessy lub okresów nagłych wstrząsów finansowych, takich jak: Kryzys finansowy 2007-2008, traderzy wykorzystujący depozyt często są narażeni na znaczne ryzyko.
Spadek wartości portfela, w połączeniu z koniecznością spłaty kredytów z wysokimi marżami w krótkim terminie z powodu wezwań do uzupełnienia depozytu, może czasami zmusić traderów oferujących depozyty zabezpieczające do znacznego przymusu finansowego.
Często handlowcy tracą wszystkie zyski osiągnięte w poprzednich latach, a nawet mogą być zmuszeni do likwidacji innych aktywów osobistych w celu spłaty pożyczek pod zastaw. Dlatego z tej perspektywy potrzeba wymagań konserwacyjnych staje się znacznie bardziej wyraźna.
Przykład wymogu utrzymania domu
Wymóg utrzymania domu będzie często wyższy niż margines utrzymania określony przez Rozporządzenie T Rezerwy Federalnej, które stanowi, że poziom kapitału własnego na poziomie co najmniej 25% musi być utrzymany.
Oprócz utrzymywania wymagań dotyczących utrzymania domu, które są wyższe niż 25% wymagane przez Rozporządzenie T, firmy maklerskie często mają również różne wymagania dotyczące utrzymania domu dla różnych rachunków posiadacze. Zazwyczaj ta stratyfikacja opiera się na wielkości, zdolność kredytowalub postrzegane wyrafinowanie klienta.
Na przykład, mniejsi i mniej doświadczeni handlowcy marży mogą być zobowiązani do przestrzegania wymogu 40% utrzymania domu, podczas gdy więksi i bardziej doświadczeni klienci mogą otrzymać próg 30%.
