Zarobki MGM: Czego szukać od MGM

MGM Resorts International (MGM) poniosła w 2020 r. ponad 1,9 mld USD strat operacyjnych netto, ponieważ jej przychody zostały zdziesiątkowane przez wpływ pandemii COVID-19. Losy firmy zmieniły się w ostatnich kwartałach, kiedy kasyna i hotele MGM zaczęły odradzać się po wprowadzeniu szczepionek. Ale w miarę odbicia, MGM koncentruje się również na nowych obszarach wzrostu, w tym na zakładach sportowych, i planuje zbudować w Japonii ośrodek z kasynami o wartości 9 miliardów dolarów.

Inwestorzy skupią się na szybkości ożywienia MGM, a także na nowych inicjatywach rozwojowych, kiedy firma ogłosi zyski w lutym. 9, 2022 dla IV kwartału roku obrotowego 2021. Analitycy oczekują, że MGM zgłosi swój drugi kwartał z rzędu dodatnich skorygowanych zysków na akcję (

EPS) po sześciu kolejnych kwartałach skorygowanych strat. Oczekuje się, że po serii spadków przychody będą rosnąć trzeci kwartał z rzędu.

Inwestorzy skupią się również na obłożeniu pokoi MGM w Las Vegas. Wskaźnik obłożenia pokoi jest kluczowym wskaźnikiem pokazującym liczbę dostępnych pokoi, które są zajmowane przez płacących gości w Las Vegas, które jest największym rynkiem MGM. W IV kwartale analitycy szacują, że obłożenie pokoi w Las Vegas wzrośnie ponad dwukrotnie w ujęciu rok do roku, choć nadal będzie znacznie poniżej poziomów sprzed pandemii.

Akcje MGM w ciągu ostatniego roku zachowywały się lepiej niż cały rynek. Akcje były bardzo niestabilne, oscylując między lepszymi a gorszymi wynikami w różnych okresach. Ale obecnie osiąga lepsze wyniki. Akcje MGM zapewniły łączny zwrot 28,2% w ciągu ostatniego roku, powyżej całkowitego zwrotu S&P 500 wynoszącego 14,5%.

Historia zarobków MGM

MGM podało wyniki za III kwartał 2021 r., które przewyższyły oczekiwania analityków. Skorygowany EPS był dodatni po raz pierwszy od IV kwartału 2019 roku. Przychody wzrosły o 140,5% rok do roku (YYY), wyznaczając drugi z rzędu kwartał wzrostu przychodów po pięciu kolejnych kwartałach spadków. Firma poinformowała, że ​​jej wyniki w trzecim kwartale skorzystały z usunięcia ograniczeń operacyjnych i pojemnościowych, a także poprawy w zakresie podróży.

w II kwartał roku obrotowego 2021, MGM podało zarobki i przychody, które przekroczyły konsensus szacunkowy. Firma zgłosiła skorygowaną stratę na akcję, która była znacznie mniejsza niż oczekiwano, ale oznaczała to szósty kwartał z rzędu skorygowanych strat na akcję. Przychody wzrosły prawie ośmiokrotnie w porównaniu do kwartału poprzedniego roku, kończąc passę pięciu kolejnych kwartałów spadku przychodów. Pozytywny wpływ na wyniki kwartału miało złagodzenie ograniczeń oraz wzrost liczby podróży.

Analitycy spodziewają się, że MGM zanotuje swój drugi kwartał z rzędu dodatni skorygowany EPS, ponieważ przychody wzrosną o 85,9% w porównaniu do kwartału poprzedniego roku. Byłby to trzeci z rzędu kwartał wzrostu przychodów po serii spadków od pięciu kwartałów. Analitycy spodziewają się, że za cały rok obrotowy 2021 MGM ogłosi drugi rok z rzędu skorygowanych strat na akcję, choć znacznie mniejszych niż w poprzednim roku. Oczekuje się, że roczne przychody wzrosną o 82,1% po spadku o 60,0% w roku finansowym 2020.

Kluczowe statystyki MGM
Szacunki na IV kwartał roku obrotowego 2021	IV kwartał roku obrotowego 2020	IV kwartał 2019 r.
Skorygowany zysk na akcję ($)	0.02	-0.90	0.08
Przychody (mld USD)	2.8	1.5	3.2
Wskaźnik obłożenia pokoju w Las Vegas	82.4	38.0	89.0

^{Źródło: Widoczna alfa}

Kluczowa metryka

Jak wspomniano powyżej, inwestorzy będą również skupiać się na pokoju Obłożenie dla nieruchomości MGM w Las Vegas, największym rynku firmy. Firma zarządza 13 obiektami wypoczynkowymi w Las Vegas, w tym Bellagio, MGM Grand, Luxor, Mandalay Bay i Excalibur. Wskaźnik obłożenia pokoi, wskaźnik wskazujący, jaki procent pokoi w ośrodku jest zajęty przez płacących gości, to krytyczna miara stosowana w branży hotelarskiej do pomiaru zdolności firmy do pokrycia kosztów stałych i generowania dodatnich zyski. Wiele kosztów prowadzenia hotelu lub ośrodka wypoczynkowego to wydatki na czynsz lub kredyt hipoteczny, rachunki za media i pensje. Są one względnie stałe, niezależnie od całkowitej liczby gości. Puste pokoje oznaczają utracone zarobki, ponieważ koszt marginalny dodatkowego gościa jest znikoma w porównaniu do marginalny przychód.

Wskaźnik obłożenia pokoi w Las Vegas w MGM został zdziesiątkowany w roku finansowym 2020 z powodu pandemii COVID-19. Roczny wskaźnik obłożenia pokoi w nieruchomościach MGM w Las Vegas wynosił 91,0% w każdym z trzech lat od roku obrotowego 2017 do końca roku obrotowego 2019, po czym spadł do 55,0% w roku obrotowym 2020. Należy zauważyć, że opublikowany przez MGM wskaźnik obłożenia pokoi nie mówi w pełni o wpływie pandemii. MGM nie uwzględnia pokoi, które były nieczynne z powodu zamknięcia hoteli w związku z pandemią, do całkowitej liczby dostępnych pokoi przy obliczaniu obłożenia pokoju. Nie jest to celowa próba wprowadzenia w błąd ze strony MGM, ale inwestorzy powinni mieć świadomość, że jeśli: te pokoje były liczone jako część całkowitej dostępnej, wtedy obłożenie pokoju byłoby równomierne niżej.

Kwartalny wskaźnik obłożenia pokoi w Las Vegas w MGM osiągnął zaledwie 38,0% w ostatnim kwartale roku obrotowego 2020. Od tego czasu liczba ta wzrosła z powodu wprowadzenia szczepionek i złagodzenia ograniczeń. Obłożenie pokoi w Las Vegas wzrosło do 46,0% w pierwszym kwartale roku obrotowego 2021, następnie do 77,0% w drugim kwartale i 82,0% w trzecim. Analitycy spodziewają się, że obłożenie nieruchomości MGM w Las Vegas wyniesie 82,4% w czwartym kwartale roku obrotowego 2021. Wskaźnik ten jest znaczną poprawą w stosunku do minimów pandemii, ale oczekuje się, że pozostanie stosunkowo płaski w porównaniu do III kwartału roku obrotowego 2021. W całym roku obrotowym 2021 analitycy spodziewają się, że roczny wskaźnik obłożenia pokoi w Las Vegas wyniesie 71,9%, co stanowi znaczną poprawę w porównaniu z rokiem poprzednim.