Wypatrywanie oznak globalnych zdarzeń ryzyka

Główne ruchy

Jak wspomniałem we wczorajszym biuletynie Chart Advisor, funt brytyjski (GBP) był ostatnio zaskakująco defensywny. Z technicznego punktu widzenia GBP/USD kurs walutowy formował się byczy odwrócona głowa i ramiona wzór, który został ukończony dzisiaj. Ten wzór jest zaskakujący ze względu na całą niepewność, jaką powoduje Brexit – wydaje się, że inwestorzy już wycenili Brexit na rynku.

Jak widać na poniższym wykresie, wzorzec techniczny, o którym wspomniałem wczoraj, zakończył wybicie z prowizoryczną ceną docelową na poziomie 1,3685 w oparciu o Zniesienie Fibonacciego samego wzoru. Ta metoda jest rozsądna przy szacowaniu celów wybicia; jednak w tym przypadku niewiadome związane z Brexitem mogą uczynić to bardziej przypuszczeniem niż szacunkiem.

Bycze wartości funta wynikają z wiadomości, że Unia Europejska może nalegać na dwuletnie lub dłuższe opóźnienie, jeśli nie uda się osiągnąć porozumienia. To ogłoszenie zmniejsza ryzyko bardzo „twardego” lub „bez umowy” Brexitu, w którym nie ma porozumienia, gdy Wielka Brytania opuszcza UE.

S&P 500

Jako główne komponenty światowej gospodarki obie strony Brexitu skorzystałyby na płynniejszym wyjściu z UE (lub nawet na zwiększonym potencjale pozostania Wielkiej Brytanii w Unii). Jest to również pozytywne dla akcji w USA, które w przeciwnym razie ucierpiałyby, gdyby wzrost w Europie i Wielkiej Brytanii miał dalej spadać.

Niestety, wiadomość o Brexicie nie pomogła S&P 500 poczynić postępy przeciwko opór o 2800 dzisiaj. Inwestorów mogło rozpraszać zeznanie przewodniczącego Fed Jerome'a ​​Powella złożone przez Komisję Usług Finansowych Izby Reprezentantów lub zeznanie byłego adwokata prezydenta Trumpa złożone przez Komisję Nadzoru Izby Gospodarczej. Prawdopodobieństwo pojawienia się jakichkolwiek wstrząsów w obu przypadkach było mało prawdopodobne, ale dzisiaj nie było też żadnych innych pozytywnych katalizatorów wybuchu.

Czytaj więcej:

Zimna wojna z Chinami zaszkodzi amerykańskim akcjom długo po umowie handlowej

Trudne, miękkie, wstrzymane lub bez umowy: wyjaśnienie wyników Brexitu

Strategie handlu zniesieniami Fibonacciego

Wskaźniki ryzyka – konflikt zbrojny

Ponieważ wszystkie wiadomości polityczne znajdują się dziś na pierwszych stronach gazet, kolejna kwestia, przed którą stoją rynki, nagrzewa się bez większego zasięgu. Pakistan twierdzi, że zestrzelił dwóch indyjskich pilotów nad spornym regionem Kaszmiru po tym, jak Indie rozpoczęły wczoraj naloty na terytorium Pakistanu. Chociaż nie gwarantuje to wojny między dwoma mocarstwami nuklearnymi, jest to znacząca eskalacja działań wojennych.

Nie trzeba dodawać, że potencjalny konflikt zbrojny jest prawie zawsze źródłem ryzyka dla rynków. Jednak handlowcy byli zaskakująco optymistyczni w stosunku do wiadomości. Indyjskie akcje takie jak Infosys Limited (INFY), Tata Motors, Limited (TTM) i Dr. Reddy’s Laboratories, Limited (RDY) były nieco mieszane, ale nie wykazywały żadnych oznak paniki wyprzedaży ani hedgingu.

Miejmy nadzieję, że konflikt zostanie ochłodzony, zanim zginie więcej ludzi, a wydarzenia z tego tygodnia nie będą miały trwałego wpływu na rynki. Jednak obserwowanie klas aktywów, które poruszają się najbardziej, gdy inwestorzy obawiają się eskalacji, może być pewnym wyprzedzeniem dla inwestorów giełdowych.

Z mojego doświadczenia najłatwiej jest złoto i frank szwajcarski (CHF) bezpieczna przystań aktywów do śledzenia, a oba te czynniki szybko zyskują na wartości, gdy inwestorzy zaczynają dyskontować lub zabezpieczać się przed globalnymi zdarzeniami ryzyka, takimi jak konflikt Pakistan/Indie. Oba aktywa cofnęły się dziś, co jest dobrym znakiem. Jeśli nie masz dostępu do cytaty punktowe lub wykresy futures dla CHF lub złota, możesz użyć funduszy ETF, które przechowują te aktywa jako substytut.

Na przykład na poniższym wykresie wykreśliłem SPDR Gold Trust (GLD) i ETF CurrencyShares we frankach szwajcarskich (FXF). Jak widać, oba fundusze wycofały się dzisiaj, ponieważ inwestorzy ocenili ryzyko incydentów z ostatnich dwóch dni. Jeśli jednak oba bezpieczne aktywa zaczną gwałtownie rosnąć, inwestorzy powinni również uważać na swoje długie pozycje na giełdzie.

Czytaj więcej:

Co to jest „ryzyko zdarzenia”?

Formuła Goldmana na pokonanie szalejącego rynku byka

Co to jest frank szwajcarski?

Konkluzja: Oczekiwania

Poza niespodziewanymi wiadomościami o konflikcie między Indiami a Pakistanem, harmonogram na ten tydzień nie przyniósł wielu niespodzianek. Zeznania Powella nie wpłynęły zbytnio na zmienność rynku, a inwestorzy wydają się być zachęceni wiadomościami o Brexicie. Ostatnie ważne wydarzenie informacyjne w tym tygodniu to postęp PKB raport za IV kwartał, który zostanie opublikowany przed otwarciem rynku w czwartek. Moim zdaniem, chociaż opór na S&P 500 utrzymuje się na poziomie 2800, ryzyko jakichkolwiek poważnych spadków wciąż maleje.

Czytaj więcej:

Kiedy ekonomiści używają realnego PKB zamiast PKB?

Akcje Keysight ostrzegają o dużych zakupach

Poznaj podstawy inwestowania

Podoba Ci się ten artykuł? Uzyskaj więcej przez logować się do biuletynu Chart Advisor.