Teoria Dow może sygnalizować szeroko zakrojony spadek

The Średnia transportu Dow Jones nie udało się wybić z głównych benchmarków, wywołując niedźwiedzią rozbieżność pierwotnie opisaną przez Teoria Dowa ponad 100 lat temu. To „niepotwierdzenie” może być znaczące, ponieważ zapowiada trudniejsze czasy dla niebieskie żetony i big tech w drugim kwartale. Możliwe jest nawet, że indeksy Dow Jones Industrial Average, S&P 500 i Nasdaq 100 są bliskie lub odnotowały najwyższe szczyty do końca 2020 roku.

Wraz z małymi kapitalizacjami i zapasami energii, transporty osłabiają typowe szerokość rynku odczyty spodziewane podczas wielkich byków. Ten niedobór dodaje kolejną czerwoną flagę do miksu, mówiąc graczom rynkowym, że zyski w pierwszym kwartale mają były ograniczone do wybranej grupy gigantów blue-chipów, a nie były równomiernie rozłożone na rynku wszechświat. Ten rodzaj akcji cenowej jest typowy pod koniec hossy, chociaż nie jest przewidywalny bez innych rodzajów potwierdzeń.

Oczywiście epidemia koronawirusa ma negatywny wpływ na zapasy transportowe, obniżając dochody linii lotniczych na wysoce dochodowych trasach USA-Azja. Uziemienie 737 MAX już mocno uderzyło w branżę, a ta podwójna frajda może generować ogromne straty. Niestety, w nadchodzących tygodniach choroba może rozprzestrzenić się na inne trasy, wsparte agresywnymi środkami bezpieczeństwa podejmowanymi przez lotniska w celu poddania zarażonych kwarantannie osób.

Biorąc pod uwagę horrory, które słyszeliśmy o kwarantannie statków wycieczkowych, wielu Amerykanów i Europejczyków może po prostu pozostać w domu podczas sezonu wakacyjnego 2020. Epidemia może również wpłynąć na zyski kierowców ciężarówek, kolei i firm żeglugowych, z łańcuch dostaw zakłócenia obniżające wielkość handlu międzynarodowego. Wiatr czołowy może być większy niż taryfy w tym momencie, a oba zakłócenia przyczyniają się do słabych wyników akcji.

Wykres długoterminowy IYT (2008 – 2020)

Średni fundusz ETF iShares Dow Jones Transportation (IYT) osiągnął poziom 99,09 USD w maju 2008 r., po wieloletnim trendzie wzrostowym, i spadł podczas załamania gospodarczego. Znalazł wsparcie na najniższym poziomie od sześciu lat w połowie lat 40. i wzrósł w nową dekadę, kończąc 100% powrót do poprzedniego szczytu z 2011 roku. Akcja cenowa następnie złagodniała w wąską Zakres obrotu, kompletowanie uchwytu wieloletniego kubek i uchwyt wzorzec.

Wybuch z 2013 r. zapalił się, podnosząc fundusz przez pełną wdzięku serię nowych maksimów do grudnia 2014 r., kiedy osiągnął szczyt 167,80 USD. W 2015 r. gwałtownie spadła, odnotowując pośrednią korektę, która w styczniu 2016 r. odnotowała dwuletnie minimum w pobliżu 115 USD. To była historyczna okazja do zakupów, wyprzedzająca szybki postęp, który osiągnął rok 2014 opór po wyborach prezydenckich.

Mieszana akcja cenowa zakończyła wybicie w czwartym kwartale 2017 r., zapewniając szybki wzrost do maksimum ze stycznia 2018 r., które wyniosło 206.73 USD. Wrześniowa próba wybicia się nie powiodła po tym, jak osiągnęli najwyższy poziom w historii na poziomie 209,43 USD, przygotowując grunt pod omdlenie w czwartym kwartale, które w grudniu osiągnęło najniższy poziom od dwóch lat w wysokości 150 USD. Odbicie w 2019 r. zatrzymało się na 0,786 Zniesienie wyprzedaży Fibonacciego poziomu w kwietniu, co skutkuje nieudanymi próbami pokonania tej bariery w lipcu, wrześniu, listopadzie i styczniu 2020 r.

Krótkoterminowa perspektywa IYT

Podczas gdy długoterminowy wzór cen wygląda konstruktywnie, odczyty akumulacji ledwo się zmieniły od lutego 2019 r., pomimo wielu prób rajdowych. Miesięcznik oscylator stochastyczny generuje podobne działania, chwiejąc się w drobnych cyklach kupna i sprzedaży w środkowej części wskaźnika. Podsumowując, wydaje się, że apatia jest w tym momencie większą siłą napędową transportów niż bycze czy niedźwiedzie.

Niestety, ta apatia się rozwinęła, podczas gdy główne testy porównawcze opublikowały długą serię wszech czasów wzloty, przewidując, że transporty spadną szybciej i mocniej niż blue chipy w następnym spowolnienie. Nie ma zbyt wiele miejsca na minusy dla wskaźnika transportu, ponieważ 200-dniowy wykładnicza średnia krocząca (EMA) znajduje się zaledwie siedem punktów poniżej obecnej ceny, z potencjalnym załamaniem wywołującym sygnały sprzedaży na dużą skalę.

Dolna linia

Dow Jones Transportation Average nie zdołał się wybić, uruchamiając czerwoną flagę Teorii Dow, która może zapowiadać znacznie niższe ceny.

Ujawnienie: W momencie publikacji autor nie zajmował żadnych stanowisk w ww. funduszach ani ich składnikach.