Robinhood, prezesi Reddit zeznają przed Kongresem na GameStop

Komisja Usług Finansowych Izby Reprezentantów Stanów Zjednoczonych zaplanowała przesłuchanie na temat „ostatnich rynków zmienność z udziałem GameStop [Korporacja (GME)] zapasy i inne zapasy”. Przesłuchanie odbędzie się wirtualnie, począwszy od godz. 12.00 czasu wschodniego w czwartek, luty. 18, 2021. Wśród osób wezwanych do złożenia zeznań są Vladimir Tenev, dyrektor generalny internetowej firmy handlowej Robinhood Markets, Inc. oraz Steve Huffman, dyrektor generalny i współzałożyciel społeczności mediów społecznościowych i serwisu internetowego Reddit.

Komitetowi przewodniczy przedstawiciel Maxine Waters, D-Calif. Komunikat prasowy zapowiadający to przesłuchanie stwierdza: „Od kiedy została przewodniczącą Komisji Usług Finansowych Izby Reprezentantów, kongreswoman Waters ma przekształcił Komitet, aby skoncentrować swój program na sprawiedliwości, ochronie konsumentów i inwestorów oraz odpowiedzialności za duże finanse instytucje. Stała się praktyką zwoływania przesłuchań komisji z prezesami dużych instytucji finansowych i firm, aby pociągnąć ich do odpowiedzialności”.

Poprzednie oświadczenie przedstawiciela Waters

Przedstawiciel Waters wydał następujące oświadczenie w styczniu. 28, 2021, w następstwie kontrowersji na giełdzie GameStop.W nim rzuca fundusze hedgingowe jako wróg zwykłych amerykańskich oszczędzających i inwestorów:

„Fundusze hedgingowe mają długą historię drapieżnych zachowań i to zachowanie jest całkowicie nie do obrony. Prywatne fundusze żerujące na funduszach emerytalnych ciężko pracujących Amerykanów muszą zostać powstrzymane. Fundusze prywatne angażujące się w drapieżne krótka sprzedaż ze szkodą dla innych inwestorów muszą zostać zatrzymane. Fundusze prywatne angażujące się strategie sępów że ranni pracownicy muszą zostać powstrzymani.

„Zajęcie się tym drapieżnym i manipulacyjnym zachowaniem jest obowiązkiem prawodawców i regulatorów papierów wartościowych którzy są odpowiedzialni za ochronę inwestorów i zapewnienie, że nasze rynki kapitałowe są uczciwe, uporządkowane i wydajne. Jako pierwszy krok do powstrzymania tych nadużyć, zwołam przesłuchanie w celu zbadania niedawnej działalności wokół akcji GameStop (GME) i innych akcji, na które mają wpływ, ze szczególnym uwzględnieniem krótkiej sprzedaży, internetowych platform transakcyjnych, grywalizacja oraz ich systemowy wpływ na nasze rynki kapitałowe i inwestorów detalicznych.

„Musimy poradzić sobie z funduszami hedgingowymi, których nieetyczne postępowanie bezpośrednio doprowadziło do niedawnej zmienności rynku i musimy zbadać rynek ogólnie i w jaki sposób zostały zmanipulowane przez fundusze hedgingowe i ich partnerów finansowych, aby czerpać korzyści, podczas gdy inni płacą Cena £."

Robinhood i płatność za przepływ zamówień

Oprócz wytypowania funduszy hedgingowych do krytyki, prawdopodobne jest, że dyrektor generalny Robinhood, Vladimir Tenev, stanie w obliczu wrogich pytań dotyczących działań jego firmy w sprawie GameStop. W szczególności memorandum komisji zauważa, że płatność za przepływ zamówienia (PFOF) jest głównym źródłem przychodów Robinhood od momentu jego powstania, a jego decyzja o ograniczeniu handlu w GameStop i innych akcjach mogły być pod wpływem powiązań biznesowych z firmami inwestycyjnymi, które zostały złapane krótkie uściski na tych zapasach.

W memorandum komisji zauważono również: „W grudniu 2020 r SEC oskarżył Robinhood o składanie nieprawdziwych oświadczeń dotyczących otrzymania przez firmę zapłaty za przepływ zamówienia i za niedopełnienie obowiązku zapewnienia, że ​​transakcje z klientami były realizowane na najlepszych możliwych warunkach. Niepowodzenie Robinhooda, aby zaspokoić swoje… najlepsza realizacja zobowiązania spowodowały ponad 34 miliony dolarów łącznych strat klientów. Robinhood został napiętnowany i zgodził się zapłacić 65 milionów dolarów za uregulowanie sprawy.

Robinhood i uzależnienia od hazardu

Oprócz obaw dotyczących wpływu płatności na przepływ zamówień, memorandum komisji zauważa również, że „niektórzy przypisują obecne kontrowersje związane z „grywalizacją” inwestowania i rosnącą rolą mediów społecznościowych i technologii w kapitale rynków."

Memorandum dodaje: „Gamifikacja obejmuje taktyki wykorzystywane do angażowania klientów do transakcji, takie jak zwiększenie wykorzystania powiadomień, nagrody i inne narzędzia psychologiczne i elementy projektu, aby zwiększyć szybki handel i krótkoterminowość, zamiast bardziej ostrożnego zbliżać się. W szczególności Robinhood został oskarżony o wykorzystywanie grywalizacji w celu zwiększenia wykorzystania swojej aplikacji, prawdopodobnie ze szkodą finansową dla swoich klientów. Przykładami są projekty, które przemawiają do młodszych użytkowników, w tym cyfrowe konfetti z okazji transakcji, kolorowe ilustracje, oraz możliwość korzystania przez użytkowników z dostępu do 1000 razy dziennie, aby poprawić swoją pozycję na liście oczekujących na zarządzanie gotówką w Robinhood funkcja. Doprowadziło to do krytyki, że zgrywalizowane platformy handlu online, takie jak Robinhood, zachęcają do zachowań podobnych do uzależnienia od hazardu”.

Memorandum podsumowuje: „Regulatorzy wyrazili zaniepokojenie platformą inwestycyjną Robinhood. W grudniu 16, 2020, regulatorzy stanu Massachusetts złożyli skargę przeciwko Robinhood za „agresywną taktykę przyciągania niedoświadczonych inwestorów, wykorzystanie strategii grywalizacyjnych do manipulowania klientami oraz brak zapobiegania częstym przestojom i zakłóceniom w handlu Platforma.'"

Znaczenie dla inwestorów

Możliwe, że przesłuchania mogą prowadzić do dodatkowych przepisów i regulacji dotyczących rynków papierów wartościowych, ale nie jest to bynajmniej pewne. Jedno jest pewne: rozszerzone pytania dotyczące płatności za przepływ zamówień, zachęty, które tworzy, oraz stopień, w jakim Robinhood angażuje się w grywalizację, to wszystko sprawy, które z pewnością zaszkodzą wizerunkowi firmy, ale niekoniecznie zniechęcą znaczną liczbę klientów Robinhood lub potencjalnych klientów do korzystania z jej Platforma.