Inwestorzy mogą jeszcze nie chcieć kupować Disneya: WSJ

Walt Disney Co. (DIS) być może uzyskało ukłon w stronę oferty zakupu Twenty-First Century Fox Inc. o wartości 71 miliardów dolarów. (LIS), ale to nie znaczy, że inwestorzy powinni jeszcze wracać do akcji.

W końcu, podczas gdy Disney ma wiele aktywów Foxa, w tym studia filmowe i telewizyjne, udziały Foxa w Sky TV i Hulu, może być jeszcze za wcześnie, aby ocenić zaistniałą sytuację nadal istnieją pewne wątpliwości, czy Disney będzie nadal podążał za resztą Sky i za ile będzie w stanie sprzedać regionalną sieć sportową Foxa, zgłoszone Dziennik Wall Street. (Zobacz też: Comcast opuszcza ofertę na Foxa, cedując na Disneya.)

Disney, udziałowcy Fox podpisali umowę

Pod koniec ubiegłego tygodnia udziałowcy Disneya i 21st Century Fox zatwierdzili umowę o wartości 71,3 miliarda dolarów, kończąc wojnę przetargową, w której Comcast Corp. (CMCSA) został zmuszony do ukłonu. Podczas gdy organy regulacyjne na całym świecie wciąż muszą podpisać umowę, uzyskanie przez udziałowców poparcia transakcji kończy sześciomiesięczną walkę między Disneyem a Comcast. Obaj chcieli, aby aktywa odepchnęły się od firm technologicznych, takich jak Netflix Inc. (

NFLX), Apple Inc. (AAPL), Amazon.com Inc. (AMZN) i alfabetu (GOOG) Google, które w dużym stopniu podążają za rynkiem treści strumieniowych. Dzięki umowie Disney dostaje „Avatar”, filmy „X-Men”, „Titanic” i popularne programy telewizyjne, w tym „This Is Us”. Disney dostaje również FX i National Geographic, dwie sieci kablowe oraz pakiet kontrolny w Hulu, który może pochwalić się większymi niż 20 milionów subskrybentów.

Niepewność wciąż pozostaje

Podczas gdy inwestorzy nagrodzili wygraną, przesuwając akcje z powrotem tam, gdzie były przed wojną licytacyjną, akcje mogą napotkać większą presję w zależności od następnego ruchu Disneya ze Sky. Według WSJ nie jest jasne, czy firma medialna będzie nadal ścigać resztę Sky, co może wywołać kolejną wojnę licytacyjną. Comcast jest liderem z ofertą 34 miliardów dolarów, ale gazeta zauważyła, że ​​Disney sygnalizował w przeszłości, że nie chce ustępować gigantowi telewizji kablowej. (Zobacz też: Disney, Universal See Strong Summer Box-Office.)

Oprócz nowej bitwy między obiema firmami, WSJ wskazał na potencjalną cenę sprzedaży, jaką Disney mógłby uzyskać dla regionalnej sieci sportowej Fox, jako ryzyko dla akcji. Disney ma obowiązek sprzedać aktywa w ramach zatwierdzenia transakcji przez Departament Sprawiedliwości. Disney musi zbyć aktywa, ponieważ konkuruje z jego ESPN. Rich Greenfield z BTIG Research powiedział „Journalowi”, że jeśli Disney sprzedaje w średnio-jednocyfrowych miliardach, to umowa z Foxem jest kosztowna. Jeśli chodzi o wysiłki w zakresie cyfrowego przesyłania strumieniowego, gazeta stwierdziła, że ​​inwestorzy mogą być wystraszeni przez intensywne inwestycje na tym froncie. Istnieją również obawy, że Disney może nie zwiększyć wartości Hulu, tak jak robił to w przeszłości, kupując aktywa rozrywkowe. W końcu Disney jest nowy w branży dystrybucji treści strumieniowych, zauważa raport.