Obligacje pomogą inwestorom przetrwać recesję w 2023 r., mówi Vanguard

Perspektywy zwrotu z inwestycji w ciągu następnej dekady poprawiły się dzięki wyższym rentownościom obligacji, ale inwestorzy muszą najpierw przetrwać prawdopodobną recesję i możliwe dołki bessy w 2023 r Awangarda, tzw drugim co do wielkości menedżerem inwestycyjnym na świecie.

Wyceny akcji w USA „nadal nie odzwierciedlają aktualnych realiów gospodarczych”, podczas gdy rynki akcji mają tendencję do dyskontowania poniżej wartości godziwej w recesji, analitycy z Vanguard, który nadzoruje ponad 8 bilionów dolarów, stwierdzili w corocznym raporcie perspektywy.

Banki centralne prawdopodobnie poczekają do 2024 r., aby obniżyć stopy procentowe, ponieważ inflacja prawdopodobnie zakończy się w 2023 r. na poziomie blisko 3%, czyli znacznie powyżej rocznego celu władz monetarnych na poziomie 2%, powiedział Vanguard.

Jednocześnie napięty rynek pracy prawdopodobnie ograniczy bezrobocie do około 5%, ograniczając skutki recesji, zgodnie z prognozami.

Ponieważ stopy zwrotu z akcji w USA są w coraz większym stopniu zależne od zysków dolara amerykańskiego, podczas gdy wzrost zysków prawdopodobnie spowolni, Amerykańscy inwestorzy w akcje krajowe mogą spodziewać się rocznego zwrotu na poziomie średnio 5,7% w ciągu najbliższych 10 lat, Vanguard szacunki. Perspektywy są lepsze dla akcji amerykańskich spółek o małej kapitalizacji, które w ciągu następnej dekady mają wzrosnąć średnio o 6,1%, i jeszcze lepsze dla międzynarodowych rynków akcji, na poziomie 8,4% rocznie w tym samym okresie.

Tymczasem Vanguard spodziewa się, że obligacje krajowe i międzynarodowe wrócą w ciągu następnej dekady o około 4% do 5%, dzięki dużemu wzrostowi rentowności w tym roku. A Portfel 60/40 przeznaczenie 60% na akcje i 40% na obligacje powinno przynieść około 6,5% rocznie w ciągu następnej dekady, przewiduje Vanguard. Jest to zgodne ze średnim rocznym zwrotem 6,3% Admiral Shares (VBIAX) funduszu Vanguard Balanced Index Fund w ciągu ostatnich 22 lat, pomimo 15% straty od początku roku.

Podczas gdy PKB USA prawdopodobnie wzrośnie w przyszłym roku o zaledwie 0,25%, chińska gospodarka wzrośnie o 4,5% w 2023 r., ponieważ Pekin złagodzi ograniczenia związane z pandemią, przewiduje Vanguard. Ale szybkie ponowne otwarcie przy stosunkowo niskich wskaźnikach szczepień grozi „super falą infekcji”, która albo spowoduje ponowne zamknięcie albo przytłacza chiński system opieki zdrowotnej, powiedział Qian Wang, główny ekonomista Vanguard ds. Azji i Pacyfiku, na konferencji prasowej w Poniedziałek. „Sytuacja może się pogorszyć, zanim się poprawi” – ​​powiedział Wang.

Chociaż Chiny będą jasnym punktem dla światowej gospodarki w przyszłym roku, ich zwiększone wykluczenie z globalnej gospodarki łańcuchów dostaw i poleganie na przedsiębiorstwach państwowych stwarza rosnące ryzyko długoterminowej stagnacji powiedział.

Oczekuje się, że PKB strefy euro w przyszłym roku pozostanie na niezmienionym poziomie, ponieważ wysokie koszty energii wywołują recesję, podczas gdy gospodarka Wielkiej Brytanii skurczy się o 1,1%, przewiduje Vanguard. Przy od 35% do 45% brytyjskich kredytów hipotecznych ze względu na zmianę ceny do obowiązujących stóp procentowych w 2023 r., płatności mieszkaniowe przejmie kontrolę nad kosztami energii jako kolejny czynnik napędzający „kryzys kosztów życia” w Wielkiej Brytanii, według Awangarda.