Gdzie mogę kupić obligacje rządowe?

Generalnie istnieją dwie szerokie kategorie, które inwestorzy mogą wziąć pod uwagę, chcąc zainwestować w rząd obligacje rządowe: obligacje skarbowe i obligacje komunalne. Obie opcje są opcjami dla inwestorów, którzy chcą zbudować część swojego portfela o niskim ryzyku lub po prostu zaoszczędzić pieniądze przy wyższych stopach o niskim ryzyku.

Obligacje rządowe mogą być również doskonałym miejscem na rozpoczęcie, jeśli jesteś nowy w ogólnym inwestowaniu w obligacje. Skarby oraz gminy i zazwyczaj są to najlepsze opcje obligacji o niskim ryzyku, również rozważane obok rachunków rynku pieniężnego, certyfikatów depozytowych i wysokodochodowych rachunków oszczędnościowych.

Wprowadzenie do obligacji rządowych

Najpierw zapoznajmy się z kilkoma powszechnymi terminami, o których należy pamiętać, patrząc na obligacje rządowe:

• Obligacja skarbowa: papier wartościowy emitowany przez rząd Stanów Zjednoczonych.
• Obligacja komunalna: papier dłużny wyemitowany przez gminę lokalną lub stanową.
• Dojrzałość: życie więzi.
• Yield: Dochód oferowany jako zwrot z inwestycji w papier dłużny. Istnieje kilka różnych rodzajów rentowności obligacji i metod ich obliczania.
• Kupon: kwota regularnych okresowych płatności odsetek.
• Rating obligacji: rating wystawiany przez agencję ratingową na podstawie cech i cech zdolności kredytowej.

Obligacje rządowe są zasadniczo obligacjami dłużnymi rządów. Obligacje federalne (suwerenne) są emitowane przez rząd federalny, a wszystkie z nich są wspierane przez jednolity rating kredytowy rządu federalnego. Od lipca 2020 r. rząd federalny USA posiada najwyższą ocenę AAA od Fitch, Aaa z Moody's, z oceną AA+ od Standard i biedni.

Zarówno federalne obligacje skarbowe, jak i obligacje komunalne wykorzystują dochody z obligacji do finansowania projektów lub działań rządowych. Te obligacje rządowe mają również pewne specjalne korzyści podatkowe, które czynią je wyjątkowymi w całym świecie obligacji. Rodzaj obligacji rządowej, której szukasz, określa, gdzie możesz ją kupić, więc musisz najpierw zdecydować, jaki rodzaj obligacji chcesz kupić.

Kupowanie obligacji rządowych: skarby

Rentowności obligacji skarbowych będą się różnić w zależności od terminu zapadalności.Od grudnia 2020 r. rynek obligacji skarbowych USA oferował następujące rentowności:

Departament Skarbu USA ułatwił zakup obligacji skarbowych amerykańskim inwestorom, oferując obligacje za pośrednictwem swojej strony internetowej TreasuryDirect. Oto krok po kroku przewodnik po korzystaniu z TreasuryDirect. Posiadacze rachunku TreasuryDirect mogą również uczestniczyć w Skarbie aukcje, które są przeprowadzane około 300 lub więcej razy w roku.

Pierwszym krokiem w procesie aukcyjnym jest ogłoszenie nadchodzących aukcji, które są zazwyczaj ogłaszane z wyprzedzeniem od czterech do pięciu dni roboczych. Krok ten ujawnia liczbę obligacji, które sprzedaje Skarb Państwa, datę aukcji, Data waznosci, warunki, kwalifikujący się uczestnicy oraz konkurencyjne i niekonkurencyjne czasy zamknięcia licytacji.Oferty niekonkurencyjne gwarantują, że inwestorzy otrzymają pełną kwotę zakupu papieru wartościowego przy zysku określonym podczas aukcji w drodze licytacji konkurencyjnej. Oferty konkurencyjne określają oczekiwany zysk z tytułu bezpieczeństwa.

Drugim etapem procesu aukcyjnego jest data aukcji, w której Skarb Państwa sprawdza wszystkie otrzymane oferty w celu zapewnienia zgodności z pełnym zestawem obowiązujących zasad. Wszystkie zgodne oferty niekonkurencyjne są akceptowane do dnia wystawienia, o ile są odpowiednio ostemplowane.

Ostatnim etapem procesu aukcyjnego jest emisja papierów wartościowych. Papiery wartościowe są deponowane na rachunkach, a płatność przekazywana do Skarbu Państwa.

• Co będziesz potrzebować: komputer, połączenie z Internetem, Treasurydirect.gov link, numer ubezpieczenia społecznego i dane osobowe, 100 USD na rozpoczęcie inwestycji
• Co robić: Skarb Państwa sprawia, że ​​TreasuryDirect jest całkiem prosty. Wszystko, co musisz zrobić, to:

1. Wejdź na stronę TreasuryDirect
2. Załóż konto
3. Rozpocznij inwestowanie w oparciu o swoje preferencje dotyczące dojrzałości i zysków. Minimalna kwota inwestycji to 100 USD. Za 100 USD możesz inwestować w obligacje skarbowe w całym spektrum krzywych dochodowości.

Dodatkowo inwestorzy mogą również kupować obligacje skarbowe za pośrednictwem rachunku maklerskiego. Charles Schwab, Fidelity i Vanguard to jedne z najlepszych domów maklerskich, które oferują inwestowanie w obligacje skarbowe. Niektórzy inwestorzy mogą również mieć możliwość inwestowania w obligacje skarbowe za pośrednictwem swojego banku lub lokalnej Rezerwy Federalnej.

Zarządzane fundusze

Wielu inwestorów może zwrócić się do profesjonalnych zarządzających pieniędzmi w celu inwestowania w Skarb Państwa. Podobnie jak wszystkie klasy aktywów, w papiery skarbowe można inwestować za pośrednictwem kilku funduszy inwestycyjnych i funduszy ETF. Różnorodność ETF-y obligacji skarbowych są dostępne, w tym skarby krótkoterminowe, skarby długoterminowe i TIPS. Większość z tych funduszy ETF ma skromne opłaty roczne, często poniżej 0,20% rocznie.

Do najpopularniejszych funduszy Skarbu Państwa należą:

• SPDR® Portfel długoterminowy ETF skarbowy (SPTL)
• iShares 7-10-letni ETF obligacji skarbowych (IEF)
• iShares 3-7-letnie ETF obligacji skarbowych (IEI)
• iShares 1-3-letnie ETF obligacji skarbowych (NIEŚMIAŁY)
• SPDR® Bloomberg Barclays 1-3 Month T-Bill ETF (BIL)

Rynki pieniężne

Możesz także kupić bony skarbowe, inwestując w Skarbowy fundusz inwestycyjny rynku pieniężnego. Po zainwestowaniu w jeden z tych funduszy kupowanie i sprzedawanie bonów skarbowych staje się łatwe. Istnieje jednak kilka istotnych ograniczeń. Powinieneś prawdopodobnie otworzyć konto w domu maklerskim oferującym wybrany przez Ciebie fundusz inwestycyjny rynku pieniężnego Skarbu Państwa. Skarbowe fundusze rynku pieniężnego również mają tendencję do wysokiego minimalna inwestycja wymagania lub wysokie opłaty.

Kupowanie obligacji rządowych: gminy

Obligacje komunalne są drugim rodzajem opcji na obligacje rządowe. Są one wydawane przez rządy stanowe lub samorządy lokalne w celu finansowania infrastruktury i działań rządowych w tych obszarach.

Chociaż należą one do tej samej szerokiej kategorii co obligacje skarbowe, obligacje komunalne są klasą samą w sobie. Są one sponsorowane przez rząd, ale mają własny system ratingu kredytowego, który jest podobny do standardów ratingów kredytowych obligacji korporacyjnych.Emitenci obligacji komunalnych i obligacje są oceniane od wysokiej do niskiej jakości przez agencje ratingowe – a mianowicie Moody’s, S&P, Fitch i Kroll. Poszczególne obligacje mogą również posiadać własny indywidualny rating kredytowy.

Poniżej znajduje się tabela ocen dostarczona przez MSRB:

Obligacje komunalne są również oceniane według terminu zapadalności, od 1 miesiąca do 30 lat. Poniżej przedstawiamy krzywą dochodowości obligacji komunalnych dla rynku komunalnego AAA według stanu na grudzień 2020 r.

Znalezienie wyczerpujących informacji na temat pełnej listy inwestycji w obligacje komunalne może być nieco trudniejsze niż w przypadku obligacji skarbowych. Od 2008 roku Komunalna Rada ds. Regulacji Papierów Wartościowych (MSRB) wprowadził stronę internetową EMMA za zapewnienie inwestorom większej przejrzystości w zakresie obligacji komunalnych.EMMA udostępnia pełne informacje o wszystkich obligacjach komunalnych wprowadzonych na rynek. Nie jest platformą do kupna i sprzedaży gmin.

Cztery kanały inwestycji w obligacje komunalne

Kupowanie obligacji komunalnych odbywa się w sposób bardziej tradycyjny, zgodnie z ogólnymi standardami na rynku obligacji. Większość inwestorów kupuje więc obligacje komunalne za pośrednictwem rachunków maklerskich. Jednak w świecie obligacji komunalnych inwestorzy mają kilka możliwości wyboru. MSRB proponuje następujące cztery kanały dla inwestorów indywidualnych, którzy chcą kupić obligacje komunalne:

1. Dealer z pełnym zakresem usług. Może obejmować firmy takie jak Schwab, Fidelity i Vanguard. Oferuje komunikację z brokerem, który zawiera dla Ciebie transakcje.
2. Zarejestrowany Doradca Inwestycyjny (RIA): Zwykle doradca z wyspecjalizowanej firmy. Oferuje również komunikację z dealerem brokera w celu zawierania transakcji dla Ciebie.
3. Konto zarządzane samodzielnie. Może również obejmować firmy takie jak Schwab, Fidelity i Vanguard. Inwestorzy składają własne transakcje i zarządzają własnymi portfelami.
4. Zarządzane fundusze. Fundusze inwestycyjne i ETF-y skoncentrowane na obligacjach komunalnych.

Te cztery kategorie mogą się nieznacznie pokrywać w swoich ofertach. Poważni inwestorzy, którzy chcą zagłębić się w rynek komunalny, mogą chcieć współpracować z brokerem oferującym pełen zakres usług lub RIA, która: specjalizuje się w inwestowaniu w obligacje komunalne, co daje potencjalną możliwość uczestniczenia w pierwotnej emisji obligacji komunalnych więzy. Generalnie inwestorzy instytucjonalni stanowią większość kupujących na pierwotnym rynku komunalnym. Większość inwestorów będzie jednak zadowolona z handlu obligacjami komunalnymi na rynku wtórnym, co można zrobić za pośrednictwem brokerów oferujących pełną obsługę, RIA i rachunków samozarządzających.

Zarządzane fundusze

Ponieważ obligacje komunalne są bardziej złożone niż obligacje skarbowe, wielu inwestorów decyduje się na korzystanie z funduszy zarządzanych, wdrażając kompleksowe zarządzanie inwestycjami profesjonalistom.

Poniżej przedstawiamy kilka najpopularniejszych na rynku funduszy obligacji komunalnych:

• Krajowy fundusz ETF Muni Bond iShares bez AMT (MUB)
• SPDR® Nuveen Bloomberg Barclays krótkoterminowe obligacje miejskie ETF (SHM)
• SPDR® Nuveen Bloomberg Barclays Municipal Bond ETF (TFI)
• Zarządzany przez pierwszy fundusz miejski fundusz ETF (FMB)
• PIMPCO Intermediate Municipal Bond Active Exchange-Traded Fund (MUNI)

Korzyści podatkowe

W przypadku obligacji federalnych zainteresowanie zarobione jest zasadniczo zwolnione z podatków stanowych i lokalnych, ale podlega podatkom federalnym.W przypadku obligacji komunalnych uzyskane odsetki są wolne od podatków federalnych.Obligacje komunalne są również wolne od podatku dla inwestorów inwestujących w obligacje ze swojego kraju. Rynek obligacji komunalnych ma również oferty dla inwestorów, którzy zarządzają alternatywnym podatkiem minimalnym.

Niektóre inne szczególne uwagi dotyczące obligacji rządowych

Poniżej znajduje się kilka odpowiedzi na kilka dodatkowych pytań, które możesz mieć, rozważając obligacje rządowe.

Jak działa proces licytacji obligacji rządowych?

Inwestorzy w obligacje skarbowe mogą składać konkurencyjne lub niekonkurencyjne oferty w celu pozyskania skarbowych papierów wartościowych na rynku pierwotnym. Skarb Państwa regularnie organizuje aukcje. Konkurencyjne oferty są zwykle dokonywane przez brokera. TreasuryDirect stosuje oferty niekonkurencyjne.

Czy powinienem kupić obligacje rządowe?

Obligacje rządowe mogą być świetną opcją dla części portfela inwestora o niskim ryzyku. Mogą być również świetnym sposobem na rozpoczęcie inwestycji na rynku obligacji przy niewielkim ryzyku. Rentowności obligacji rządowych wahają się od około 2,20% do 3,00%.Wielu inwestorów postrzega obligacje rządowe jako opcje do rozważenia, podobnie jak rachunki rynku pieniężnego, certyfikaty depozytowe i wysokodochodowe rachunki oszczędnościowe. Ostatecznie inwestycja w obligacje rządowe jest generalnie oparta na celach inwestycyjnych, tolerancji ryzyka i zwrocie.

Czy powinienem otrzymać obligację federalną czy muni?

Wybór między obligacjami federalnymi i muni jest również generalnie oparty na celach inwestycyjnych, tolerancji ryzyka i zwrocie. Rynki obligacji skarbowych i komunalnych są bardzo różne, dlatego wielu inwestorów rozważa również złożoność inwestowania w każdy z nich.

Jakie są dostępne alternatywy dla obligacji rządowych?

Dla inwestorów pragnących wdrożyć zarządzanie obligacjami federalnymi i/lub komunalnymi dla inwestorów profesjonalnych, istnieje wiele opcji funduszy zarządzanych do rozważenia jako alternatywy dla bezpośredniego inwestowania w papiery skarbowe lub gminy. Zobacz zarządzane fundusze podane powyżej, aby zapoznać się z niektórymi opcjami.