Historyczny przewodnik po stosunku złoto-srebro
Inwestorzy, którzy zaczynają handlować lub śledzą rynki złota i srebra, prawdopodobnie nie przejdą długo bez czytania lub słyszenia o stosunku złota do srebra. ten stosunek złoto-srebro jest wyrazem relacji cenowej między złoto oraz srebro. Stosunek pokazuje liczbę uncji srebra potrzebną do zrównania się z wartością jednej uncji złota. Na przykład, jeśli cena złota wynosi 1000 USD za uncję, a cena srebra to 20 USD za uncję, to stosunek złota do srebra wynosi 50:1.
Stosunek złota do srebra to najstarszy nieprzerwanie śledzony kurs wymiany w historii. Głównym powodem, dla którego ten stosunek jest przestrzegany, jest to, że ceny złota i srebra mają tak ugruntowaną pozycję korelacja i rzadko odbiegały od siebie.
Kluczowe dania na wynos
- Stosunek złota do srebra wyraża stosunek ceny złota do srebra.
- Stosunek pokazuje liczbę uncji srebra potrzebną do zrównania się z jedną uncją złota.
- W całej historii stosunek ten utrzymywał się na dość stabilnym poziomie, przy zwiększonej zmienności począwszy od XX wieku.
- Handlowcy i inwestorzy handlują stosunkiem złota do srebra w celach hedgingowych, a także w celu realizacji zysków.
Historia stosunku złoto-srebro
Historycznie, stosunek złota do srebra wykazywał znaczne wahania dopiero od początku XX wieku. Przez setki lat poprzedzających ten czas stosunek, często ustalany przez rządy dla celów stabilności monetarnej, był dość stabilny.
Cesarstwo Rzymskie oficjalnie ustaliło stosunek na 12:1. Stosunek osiągnął 14,2:1 w Wenecji w 1305 roku i utrzymywał się na tym poziomie do 1330, kiedy spadł do 10:1. W 1350 spadła do 9,4:1 w niektórych miejscach w Europie. W latach pięćdziesiątych wspiął się z powrotem do 12:1.Rząd USA ustalił stosunek na 15:1 z Ustawa o monetach z 1792 r.
Odkrycie ogromnych ilości srebra w obu Amerykach, połączone z szeregiem kolejnych prób rządowych manipulować cenami złota i srebra, co doprowadziło do znacznie większej zmienności wskaźnika w ciągu 20 stulecie.
Kiedy prezydent Roosevelt ustalił cenę złota na 35 dolarów za uncję w 1934 r., stosunek ten zaczął wspinać się na nowe, wyższe poziomy, osiągając najwyższy poziom 98:1 w 1939 r. Po zakończeniu II wojny światowej i Umowa z Bretton Woods z 1944 r., który ustalał kursy walutowe w stosunku do ceny złota, stosunek ten stale spadał, w latach 60. i ponownie pod koniec lat 70. po odejściu od standardu złota. Stamtąd stosunek ten szybko rósł w latach 80., osiągając szczyt 94,8:1 w 1991 r., kiedy ceny srebra spadły do poziomu poniżej 4 USD za uncję.
Przez cały XX wiek średni stosunek złota do srebra wynosił 47:1. W XXI wieku stosunek ten wahał się głównie między poziomami 50:1 i 70:1, przekraczając ten punkt w 2018 r., osiągając szczyt 104,98:1 w 2020 r. Najniższy poziom wskaźnika wyniósł 40:1 w 2011 roku.
Znaczenie stosunku złoto-srebro dla inwestorów
Praktyka handel złotem do srebra jest powszechny wśród inwestorów w złoto i srebro. Najpopularniejszą metodą handlu stosunkiem jest hedging długa pozycja w jednym metalu z krótką pozycją w drugim.
Na przykład, jeśli wskaźnik jest na historycznie wysokim poziomie, a inwestorzy przewidują spadek wskaźnika, który: odzwierciedlają spadek ceny złota w stosunku do ceny srebra, inwestorzy powinni jednocześnie kupować srebro podczas sprzedaż krótko równoważną ilość złota, chcąc osiągnąć zysk netto ze stosunkowo lepszych wyników cenowych srebra w porównaniu z ceną złota.
Inwestorzy handlujący złotem i srebrem patrzą na stosunek złota do srebra jako wskaźnik właściwego czasu na zakup lub sprzedaż określonego metalu.
Zaletą takiej strategii jest to, że dopóki stosunek złota do srebra porusza się w kierunku inwestora przewiduje, że strategia jest opłacalna niezależnie od tego, czy ceny złota i srebra generalnie rosną, czy spadający.
Oto przykład pokazujący wynik takiej strategii handlowej. Od mniej więcej końca 2008 roku do połowy 2011 roku stosunek złota do srebra spadł z około 80:1 do około 45:1.
W tym okresie cena srebra wzrosła z około 11 dolarów za uncję do około 30 dolarów za uncję. Cena złota wzrosła z około 850 dolarów za uncję do 1400 dolarów za uncję.Kupno 80 uncji srebra w 2008 r. przy krótkiej sprzedaży jednej uncji złota przyniosłoby zysk w srebrze w wysokości 1520 USD w porównaniu ze stratą w złocie w wysokości 550 USD, przy zysku netto w wysokości 970 USD.
Dolna linia
Stosunek złota do srebra mierzy ilość srebra potrzebną do zrównania się z uncją złota. Proporcja pozostawała dość stabilna przez większość historii, zaczynając się zmieniać w XX wieku.
Stosunek jest ważny dla inwestorów, ponieważ handlują nim w celu zabezpieczenia pewnych pozycji na metalach, a także możliwości generowania zysków ze swoich pozycji.