Definicja Korporacji Ubezpieczeniowej MBIA

Co to jest Korporacja Ubezpieczeniowa MBIA?

MBIA Insurance Corporation to firma, która ubezpieczała gminy, które wystawiają więzy. Oddział notowanej na giełdzie MBIA, Inc. (MBI), MBIA Insurance Corporation była głównym światowym wystawcą ubezpieczeń gwarancji finansowych.

Jak działa korporacja ubezpieczeniowa MBIA

Ubezpieczenie MBIA zostało wykorzystane do zabezpieczenia obligacji komunalnych i strukturyzowanych produktów finansowych oraz jako droga do poprawy jakości kredytowej dla emitentów obligacji komunalnych, ponieważ ubezpieczenie MBIA zobowiązało się do zapłaty odsetek i kwoty głównej od wszelkich obligacji, które ponoszą emitent

domyślny.

Bill Ackman, zarządzający funduszem hedgingowym, powiedział w 2002 roku, że firma macierzysta MBIA nie zasłużyła na ocenę AAA i wezwał do rozdzielenia działalności w zakresie ubezpieczeń obligacji komunalnych od działalności w zakresie finansowania strukturalnego. Wynikało to z faktu, że swapy ryzyka kredytowego MBIA sprzedawane na zabezpieczonych obligacjach dłużnych zabezpieczonych hipoteką miały ostatecznie stanowić problem, twierdzi Ackman. Zarządzający funduszem hedgingowym miał rację, gdy MBIA upadł podczas kryzysu finansowego.

Ubezpieczyciele obligacji komunalnych mocno odczuli kryzys finansowy. ten większość nowo wyemitowanych obligacji komunalnych posiadał ubezpieczenie przed kryzysem. Jednak skutki kryzysu wymusiły duży spadek ubezpieczeń komunalnych. Również duże agencje ratingowe, takie jak MBIA i Ambac, odnotowały obniżenie swoich ratingów.

Od tego czasu udział w rynku pozostaje ograniczony, ponieważ stopy procentowe pozostają na historycznie niskim poziomie. Firmy takie jak MBIA próbowały zarządzać ryzykiem. W 2014 roku MBIA uruchomiła jednostkę samorządową o nazwie Krajowa Gwarancja Finansów Publicznych. MBIA również nie napisała żadnego nowego ubezpieczenia od 2017 roku po obniżeniu ratingów przez S&P.

Uwagi specjalne

Obecność ubezpieczenia MBIA na obligacjach komunalnych zapewniała wcześniej AAA ocena lub jego odpowiednik z głównych agencji ratingowych, co sprawiło, że obligacje stały się znacznie bardziej zbywalne dla inwestorów.

Korporacja Ubezpieczeniowa MBIA zapewniła ubezpieczenie dla back obligacje komunalne, znany również jako munis. W celu zwiększenia zaufania inwestorów wiele miast (emitent obligacji komunalnych) wykupiło ubezpieczenie za pośrednictwem Korporacji Ubezpieczeniowej MBIA, aby uzyskać wyższy rating i zagwarantować obligacje.

Emitenci obligacji stwierdzili, że mogą obniżyć całkowity koszt emisji długu poprzez zakup ubezpieczenia MBIA, ponieważ im wyższy rating zbierającego obligacje, tym niższy emitent może skorygować stopa kuponu podczas prezentacji inwestorom.

Wymagania dla Korporacji Ubezpieczeniowej MBIA

Ubezpieczenie MBIA jest kupowane w taki sam sposób, jak inne rodzaje ubezpieczenia, przy czym ubezpieczający wybiera określone kwoty ochrony i gwarant obliczenie ryzyka ubezpieczyciela związanego z udzielaniem tego ubezpieczenia w celu ustalenia ceny ubezpieczenia. Ryzyko jest obliczane na podstawie prawdopodobieństwa, że ​​emitent obligacji nie wywiąże się ze spłaty obligacji, a MBIA muszą płacić inwestorom, więc stabilność projektu funduszy obligacji jest kluczowym wskaźnikiem ryzyko.

Jeśli projekt się powiedzie i zbierze pieniądze, które zgodnie z przewidywaniami emitenta, emitent może łatwo zapłacić inwestorom bez konieczności powoływania się na ubezpieczenie MBIA. Jeśli projekt się nie powiedzie, emitent nie będzie miał środków na opłacenie inwestorów i nie wywiąże się z płatności.

MBIA i jej konkurenci starali się utrzymywać własne ratingi kredytowe na najwyższym poziomie, ponieważ dzięki temu ich usługi były znacznie bardziej wartościowe dla klientów i inwestorów. Jest mało prawdopodobne, aby emitent obligacji zapłacił za ubezpieczenie od firmy o złym ratingu kredytowym, która może nie wypłacić środków inwestorom.