Zmniejsz ryzyko kapitałowe

Wiele osób uważa, że ​​łagodzenie sprawiedliwości ryzyko jest tak proste, jak posiadanie kilkudziesięciu akcji lub kilku funduszy inwestycyjnych. Chociaż te praktyki są koncepcyjnie prawdziwe, są całkowicie niekompletnymi metodami dywersyfikacji i dotykają tylko powierzchni tego, co można zrobić. Ograniczanie ryzyka cen akcji w najszerszym możliwym zakresie obejmuje posiadanie dużej liczby akcji i klasy aktywów i robiąc to w znaczących alokacjach w całym spektrum globalnych możliwości kapitałowych.

Zdezorientowany? Nie jest tak trudne, jak się wydaje. Czytaj dalej, aby dowiedzieć się o niektórych kluczowych sposobach zmniejszenia ryzyka cen akcji w swoim portfelu.

Rodzaje posiadanych akcji

Najczęstszym błędem popełnianym przez inwestorów indywidualnych jest przekonanie, że kilkadziesiąt akcji daje sens dywersyfikacja. To przekonanie jest ogólnie utrwalane przez media i książki, które informują o wynikach supergwiazdowych zbieraczy akcji i pomysłu że wielcy inwestorzy posiadają kilka akcji, obserwują je jak jastrząb i nie tracą pieniędzy, dopóki trzymają je przez długi czas termin. Chociaż te stwierdzenia są prawdopodobnie prawdziwe, mają niewiele wspólnego z ograniczaniem ryzyka cen akcji. Takie stwierdzenia można nazwać „irracjonalnymi racjonalizacjami” lub racjonalnymi stwierdzeniami używanymi do budowania irracjonalnych wniosków.

Analiza statystyczna pokazuje, że posiadając około 30 akcji, można zdywersyfikować ryzyko specyficzne dla firmy i pozostać z systematyczne ryzyko ekspozycja nieodłącznie związana z akcjami. Większość ludzi nie zdaje sobie sprawy, że ta praktyka w żaden sposób nie dywersyfikuje ryzyka związanego z posiadaniem określonych klas aktywów, takich jak USA wielki lub mała kapitalizacja dyby. Innymi słowy, nawet jeśli będziesz posiadać cały indeks S&P 500, nadal będziesz narażony na ogromne ryzyko systematyczne związane z amerykańskimi akcjami o dużej kapitalizacji.

Kapitał globalny

Globalne rynki akcji są bardzo duże i istnieje wiele powszechnie akceptowanych, odrębnych klas aktywów kapitałowych, każdy z unikalnymi cechami wyceny, poziomami ryzyka, czynnikami i reakcjami na różne czynniki ekonomiczne warunki. W poniższej tabeli Russell Investments wymieniono sześć najczęściej akceptowanych szerokich klas aktywów kapitałowych, a także związane z nimi poziomy zmienności zwrotu z grudnia. 31, 2020.

Fundusze inwestycyjne

Najczęstszym problemem inwestorów indywidualnych z dywersyfikacją między różnymi klasami aktywów jest to, że po prostu nie można tego zrobić, wybierając poszczególne akcje. Tak więc, aby zapewnić znaczącą dywersyfikację kapitału, musisz zaakceptować, że można to osiągnąć tylko za pomocą funduszy inwestycyjnych lub fundusze giełdowe (ETF). Co więcej, musisz zaakceptować fakt, że musisz bardzo ostrożnie dobierać fundusze inwestycyjne—przynajmniej tak ostrożnie, jak przy wyborze pojedynczego towaru.

Niedoinformowani lub leniwi doradcy finansowi często prowadzą ludzi do przekonania, że ​​poprzez posiadanie funduszy inwestycyjnych o nazwach, które wskazują na ekspozycję na różne klasy aktywów, osiągasz dywersyfikację. To po prostu nieprawda.

Należy pamiętać, że nazwy funduszy inwestycyjnych są zazwyczaj wybierane w celach marketingowych i często mają niewiele wspólnego z ekspozycją na ich klasy aktywów. Kolejną rzeczą, o której musisz pamiętać, jest to, że wiele funduszy inwestycyjnych ma tendencję do oportunizmu i porusza się między różnymi klasami aktywów.

Tak więc, gdy twój doradca przedstawia fundusze inwestycyjne, nalegaj na przedstawienie jakiejś obiektywnej analizy, która ilustruje ich ekspozycję na konkretną klasę aktywów—nie tylko bieżącą migawkę, ale także historyczną ekspozycję klas aktywów w czasie. Jest to niezwykle ważna koncepcja, ponieważ chcesz, aby zarządzający Twoimi funduszami powierniczymi rzetelnie wypełniali ekspozycje określone w Twojej polityce alokacji aktywów. Bez wątpienia najlepszym sposobem upewnienia się, że otrzymujesz ekspozycję na określoną klasę aktywów, są indeksowe fundusze ETF lub fundusze inwestycyjne.

Akcje indywidualne ponad fundusze indeksowe

Inwestorzy indywidualni wierzą, że fundusze indeksowe zostawiają dużo pieniędzy na stole, ponieważ dobrzy zbieracze akcji mogą zmiażdżyć rynek, jeśli tylko nadarzy się okazja. Tak, to prawda, że ​​istnieje wiele przypadków, w których świetni zbieracze akcji biją rynki, ale prawdą jest również, że istnieje nie ma żadnego sprawdzonego sposobu na znalezienie tych osób z wyprzedzeniem, co oznacza, że ​​nie ma takiego predykcyjnego modelu finansowego w istnienie.

Co więcej, badania wykazały, że większość profesjonalnych zarządzających pieniędzmi nie jest w stanie pobić swoich wskaźników bez opłat. Według S&P Global, w ciągu ostatnich 15 lat (od 1 czerwca 2005 r. do 30 czerwca 2020 r.) większość, aw większości przypadków od 80% do 90% zarządzających funduszami, osiąga gorsze wyniki niż ich indeks.

Kolejną niepodważalną zaletą indeksowania jest to, że jest bardzo tanie. Rodzaje funduszy inwestycyjnych dostępnych dla przeciętnego inwestora mają tendencję do pobierania wyższych opłat niż fundusze indeksowe.

Nadal uważasz, że wiesz najlepiej?

Jedną z głównych pułapek, na które popadają inwestorzy indywidualni, jest to, że chociaż mogą już być świadomi wielu z przedstawionych powyżej punktów, nie wdrażają ich w znaczący sposób.

Często dzieje się tak dlatego, że doradcy finansowi zdają sobie sprawę, że inwestorzy indywidualni mają tendencję do bardzo krótkich horyzont cierpliwości, obawiają się inwestycji poza Stanami Zjednoczonymi i mają tendencję do zakotwiczania oceny wyników w S&P 500. Mając to na uwadze, doradcy zarządzają swoimi ryzyko biznesowe poprzez rekomendowanie portfeli, które są nie tylko zdominowane przez amerykańskie akcje, ale także S&P 500. Aby uniknąć tego błędu, upewnij się, że rozmieszczasz swoje aktywa w znaczący sposób.

Chociaż układanka dywersyfikacji kapitału składa się z wielu elementów, jest to łatwe, o ile stosujesz się do kilku dość prostych wytycznych. Nie myśl, że posiadając kilkadziesiąt akcji lub kilka funduszy inwestycyjnych jesteś zdywersyfikowany. Prawdziwa dywersyfikacja akcji obejmuje utrzymywanie akcji w wielu klasach aktywów kapitałowych i robienie tego na całym świecie oraz w znaczących alokacjach.

Koszt braku dywersyfikacji portfela może być ogromny nie tylko pod względem strat, ale także utraconej szansy. Aby to zilustrować, rozważ oczekiwany zwrot z różnych aktywów i ich odchylenie standardowe, opublikowane przez Morningstar w styczniu. 2021. Dane zostały obliczone na podstawie danych historycznych za rok 1926 dla akcji amerykańskich i 1970 dla obligacji.

Wyjdź przed siebie

Jeśli wdrożysz powyższe wytyczne w swoim portfelu, możesz być pewien, że podjąłeś każdy rozsądny krok, aby zminimalizować ryzyko kapitałowe tak bardzo, jak to możliwe. Jednak nie oszukuj się. Inwestowanie w akcje to ryzykowny biznes, niezależnie od tego, jak dobrze zdywersyfikujesz.