Co robią firmy fuzji i przejęć (M&A)

Wszystkie firmy dążą do rozwoju i ekspansji. Generalnie istnieją dwa sposoby, w jakie firma może się rozwijać: poprzez rozwój wewnętrzny lub ekspansję zewnętrzną. Wzrost wewnętrzny następuje poprzez regularną trajektorię wzrostu podmiotu, czy to poprzez wykorzystanie nowej technologii, przejęcie aktywów, lepiej zarządzanie łańcuchem dostaw i/lub nowe linie produktów. Ta ścieżka często wymaga czasu, aby firma przyniosła wyniki. Innym sposobem, w jaki firmy chcą się rozwijać, jest zbadanie opcji korporacyjnej restrukturyzacja. Można to osiągnąć poprzez różnego rodzaju działania korporacyjne, takie jak fuzje, przejęcia lub przejęcia. Zewnętrzna ścieżka wzrostu jest bardzo popularna wśród firm na całym świecie, ponieważ pomaga w przekraczaniu barier handlowych i budowaniu kapitału między krajami.

Co to jest fuzja lub przejęcie?

Fuzja lub przejęcie to jedno z najważniejszych wydarzeń korporacyjnych dla firmy, działanie, które na zawsze wpisuje się w jej historię. W atmosferze zwiększonej konkurencyjności strategia ta jest wspólna zarówno dla małych, jak i dużych przedsiębiorstw.

Intencja takiego posunięcia lub decyzji jest unikalna dla każdej firmy, ale opiera się na zasadzie tworzenia większej wartości (po połączeniu) niż poszczególne firmy są warte indywidualnie. Dodatkowa wartość wytworzona w procesie fuzji lub przejęcia nazywana jest synergia. Choć brzmi to prosto, cały proces fuzji, przejąć lub przejęcie w celu stworzenia synergii (korzyści finansowej) jest zniechęcające. Wiąże się to z dużymi sumami pieniędzy, papierkową robotą, przepisami rządowymi, legalnościami i procedurami księgowymi. (Aby dowiedzieć się więcej, przeczytaj Co sprawia, że ​​transakcja M&A działa?)

Jak firmy zajmujące się fuzjami i przejęciami prowadzą proces zawierania transakcji

Proces fuzji lub przejęcia może być onieśmielający i w tym miejscu wkraczają firmy zajmujące się fuzjami i przejęciami. Ułatwią ten proces, prowadząc swoich klientów (firmy) przez te transformacyjne, wieloaspektowe decyzje korporacyjne — za opłatą.

Poniżej omówiono różne rodzaje firm zajmujących się fuzjami i przejęciami. Rolą każdego rodzaju firmy jest pomoc w skutecznym zawarciu transakcji dla swoich klientów, ale różnią się one podejściem i obszarem zainteresowania.

Banki inwestycyjne

Banki inwestycyjne pełnić różne wyspecjalizowane role. Przeprowadzają transakcje z dużym kapitałem w obszarach takich jak: gwarantowanie. Pełnią rolę doradcy finansowego (i/lub brokera) dla klientów instytucjonalnych, czasami pełniąc rolę pośrednika.

Banki inwestycyjne ułatwiają również korporacyjne reorganizacje, w tym fuzje i przejęcia. Pion finansów banków inwestycyjnych zarządza pracami związanymi z fuzjami i przejęciami, od etapu negocjacji do zamknięcia transakcji. Prace związane z kwestiami prawnymi i księgowymi są często zlecane na zewnątrz przyłączać firm lub zrzeszonych ekspertów.

Rola banku inwestycyjnego w tym procesie zazwyczaj polega na dostarczaniu niezbędnych informacji rynkowych i przygotowaniu listy potencjalnych celów. Gdy klient jest pewien docelowej transakcji, analiza aktualnej wycena robi się, aby poznać oczekiwania cenowe. Wszelką dokumentacją, spotkaniami zarządczymi, warunkami negocjacji i dokumentami zamknięcia zajmują się przedstawiciele banku inwestycyjnego. W przypadkach, gdy bank inwestycyjny obsługuje stronę sprzedającą, Aukcja proces odbywa się z kilkoma rundami licytacji w celu ustalenia nabywcy.

Niektóre z głównych banków inwestycyjnych to Goldman Sachs (GS), Morgan Stanley (SM), JPMorgan Chase (JPM), BofA Securities (BAC), Barclays Investment Bank, Citigroup (C), Niemiecki bank (DB) i Credit Suisse Group (CS). (Zobacz także Strona kupująca procesu fuzji i przejęć.)

Kancelarie prawne

Korporacyjne kancelarie prawne są popularne wśród firm, które chcą rozwijać się na zewnątrz poprzez fuzję lub przejęcie, zwłaszcza firm, które przekraczają granice międzynarodowe. Takie transakcje są bardziej złożone, ponieważ dotyczą różnych przepisów podlegających różnym jurysdykcjom i wymagają bardzo specjalistycznej obsługi prawnej. Do tego zadania najlepiej nadają się międzynarodowe kancelarie prawne, które dysponują wiedzą w sprawach dotyczących wielu jurysdykcji.

Niektóre z wiodących kancelarii prawnych zajmujących się fuzjami i przejęciami to: Wachtell, Lipton, Rosen i Katz, Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom LLP („Skadden”), Cravath, Swaine & Moore LLP, Sullivan & Cromwell LLP, Simpson Thacher & Bartlett LLP, Latham & Watkins, LLP oraz Davis Polk & Wardwell LLP.

Firmy audytorskie i księgowe

Firmy te zajmują się również fuzjami i przejęciami o oczywistej specjalizacji w: audyt, rachunkowości i podatków. Te firmy księgowe są ekspertami w ocenie aktywów, przeprowadzaniu audytów i doradzaniu w kwestiach podatkowych. W przypadkach, gdy chodzi o fuzję lub przejęcie transgraniczne, zrozumienie konsekwencji podatkowych staje się kluczowe. Oprócz specjalizacji w zakresie audytu i rachunkowości, firmy te dysponują innymi ekspertami, którzy mogą również zarządzać innymi aspektami finansowymi transakcji.

Niektóre ze znanych firm z tej kategorii, oferujących wyspecjalizowane usługi w zakresie fuzji i przejęć to: KPMG, Deloitte, PricewaterhouseCoopers (PwC) oraz Ernst & Young (EY). Firmy te razem są często określane jako „Wielka Czwórka" firmy księgowe.

Firmy konsultingowe i doradcze

Wiodące firmy konsultingowe i doradcze w zakresie zarządzania przeprowadzają klientów przez wszystkie etapy procesu fuzji lub przejęcia, niezależnie od tego, czy są to transakcje międzybranżowe, czy transgraniczne. Firmy te mają zespół ekspertów, którzy pracują nad sukcesem transakcji od fazy początkowej do pomyślnego zamknięcia transakcji. Większe firmy w tej branży mają globalny zasięg, który pomaga w identyfikacji odpowiednich celów. Firmy mają za zadanie pracować nad strategią akwizycji, po której następuje screening, należyta starannośćoraz doradztwo w zakresie wyceny cenowej, aby upewnić się, że klienci nie przepłacają i tak dalej.

Niektóre z dobrze znanych nazwisk w branży to: Kearney, Bain i firma, Boston Consulting Group, McKinsey & Company oraz LEK Ordynacyjny.

Dolna linia

Każdego roku firmy zawierają biliony transakcji międzybranżowych, międzybranżowych i transgranicznych, chociaż wskaźnik sukcesu takich transakcji jest niższy niż pięćdziesiąt procent.Ogromne sumy pieniędzy są wypłacane firmom za bycie pośrednikiem lub pośrednikiem. Opłata za te usługi jest uzależniona od wielkości i wartości firm zaangażowanych w proces fuzji i przejęć. (Aby dowiedzieć się więcej, przeczytaj Jak fuzje i przejęcia mogą wpłynąć na firmę)