Odwrócone fundusze ETF mogą podnieść spadający portfel

Jeśli interesuje Cię maksymalizacja zwrotu z inwestycji niezależnie od kierunku rynku i hedging Twój portfel przed ryzykiem rynkowym, odwrócone fundusze ETF oferują wygodny sposób na osiągnięcie tych celów.

ETF-y ogólnie

Fundusze giełdowe (ETF) są podobne do innych produktów inwestycyjnych w pakietach, takich jak fundusze inwestycyjne, ale z kilkoma istotnymi różnicami. Podobnie jak fundusze wspólnego inwestowania, fundusze ETF mogą zapewnić inwestorom zdywersyfikowany portfel papierów wartościowych zaprojektowany w celu spełnienia szerokiego zakresu celów inwestycyjnych. Inne cechy, takie jak dostęp do profesjonalnego zarządzania inwestycjami i ekspozycja na alternatywne klasy aktywów, można osiągnąć przy użyciu dowolnego produktu inwestycyjnego.

W przeciwieństwie do funduszy inwestycyjnych, fundusze ETF handlują na giełdach i są stale wyceniane w czasie rzeczywistym, podobnie jak akcje papiery wartościowe. Fundusze ETF są idealne do zapewnienia inwestorom dostępu do wielu wyrafinowanych strategii inwestycyjnych niedostępnych w portfelach długoterminowych i innych strategicznie przydzielonych programach inwestycyjnych. Można by ostentacyjnie argumentować, że pod tym względem fundusze ETF są znacznie lepsze od funduszy inwestycyjnych. To rozróżnienie jest znaczące i zostanie szczegółowo omówione poniżej.

Dziś możesz znaleźć lewarowany oraz odwrócone fundusze ETF powiązane z praktycznie każdym ważnym benchmarkiem szerokiego rynku, sektorem makroekonomicznym i większością kluczowych grup branżowych.

Unikalne cechy odwróconych funduszy ETF

Pierwsza unikalna cecha odwróconych funduszy ETF jest oczywista: odwrócone fundusze ETF poszukują inwestycji wyniki, które odpowiadają odwrotności (przeciwnej) benchmarku lub indeksu, z którym są powiązany. Na przykład, ProShares Short QQQ ETF (PSQ) szuka wyników, które odpowiadają odwrotności wyników indeksu Nasdaq 100. Jeśli przewidujesz spadek na Nasdaq 100, po prostu kupujesz akcje PSQ.

Kolejną unikalną cechą jest zastosowanie pochodna instrumenty. Na giełdzie przyszłość oraz opcje na kontrakty terminowe, swapy Zazwyczaj stosuje się umowy typu forward oraz notowane opcje na poszczególne papiery wartościowe i indeksy papierów wartościowych. Doradca inwestycyjny ETF będzie handlował lub inwestował w instrumenty pochodne, które według niego będą: dostarczać wydajność określoną przez każdy ETF za pomocą kierunkowych, bezkierunkowych, arbitrażu, hedgingu i innych strategie.

Zwykle kapitał inwestycyjny utrzymywany w trustach prawnych leżących u podstaw każdego odwróconego funduszu ETF nie jest inwestowany bezpośrednio w papiery wartościowe powiązanego składników indeksu, w przeciwieństwie do długoterminowych ETF-ów. Ponadto aktywa, które obecnie nie są inwestowane w instrumenty pochodne lub papiery wartościowe, są często inwestowane w dług krótkoterminowy i/lub instrumenty rynku pieniężnego. Dochody związane z tymi instrumentami dłużnymi przyczyniają się do całkowitego zwrotu portfela i mogą być wykorzystywane jako zabezpieczenie (marża) dla otwartych pozycji w instrumentach pochodnych.

Szereg odwróconych funduszy ETF dąży do uzyskania zwrotu, który jest wielokrotnością benchmarku lub odwrotnej wartości benchmarku. Na przykład ProShares UltraShort Russell2000 (TWM) dąży do uzyskania zwrotu odpowiadającego dwukrotności odwrotności Indeks Russell 2000. Fundusze te osiągają ten cel, wdrażając szereg złożonych strategii inwestycyjnych, często z wykorzystaniem dźwigni finansowej.

Dźwignia może być zaletą lub wadą, w zależności od Twojej perspektywy. Dźwignia finansowa w odwróconych funduszach ETF obejmuje pożyczanie kapitału inwestycyjnego na inwestycje lub spekulacyjny pozycje, które są dość małe w stosunku do ogólnej ekspozycji pozycji na wahania cen i możliwości uzyskania ponadprzeciętnych stóp zwrotu. Techniki te są uważane za agresywne i nie są odpowiednie dla wszystkich inwestorów.

Zalety odwróconych funduszy ETF

Inwestowanie w odwrócone fundusze ETF jest dość proste. Jeśli jesteś niedźwiedziem na określonym rynku, sektorze lub branży, po prostu kupujesz udziały w odpowiednim funduszu ETF. Aby wyjść z pozycji, gdy uważasz, że kryzys już się zakończył, po prostu złóż zlecenie sprzedaży. Inwestorzy oczywiście nadal muszą mieć rację w swoich prognozach rynkowych, aby zyskać. Jeśli rynek poruszy się przeciwko tobie, te akcje spadną.

Ponieważ kupujesz w oczekiwaniu na pogorszenie koniunktury i nie sprzedajesz niczego krótko (doradca ETF robi to w Twoim imieniu), konto depozytowe Nie jest wymagane. Sprzedaż akcji krótki polega na pożyczaniu od twojego brokera na depozyt zabezpieczający. Dzięki temu unika się kosztów związanych ze sprzedażą krótką. Udana krótka sprzedaż wymaga dużych umiejętności i doświadczenia. Krótkie krycie rajdy mogą pojawiać się znikąd i szybko usuwać zyskowne krótkie pozycje.

W przypadku odwróconych funduszy ETF inwestorzy nie muszą otwierać rachunków do handlu kontraktami futures i/lub opcjami. Większość firm maklerskich nie zezwoli inwestorom na angażowanie się w złożone strategie inwestycyjne obejmujące kontrakty terminowe i opcje, chyba że inwestor może wykazać się wiedzą i doświadczeniem niezbędnym do zrozumienia ryzyka związanego z tymi strategiami i instrumenty. Ponieważ kontrakty terminowe i opcje mają ograniczony czas trwania i szybko obniżają cenę w miarę zbliżania się wygaśnięcie, możesz mieć rację, ale nadal tracisz całość lub większość swojego kapitału inwestycyjnego. Dzięki rozprzestrzenianiu się odwróconych funduszy ETF mniej doświadczeni inwestorzy nie są już pozbawieni możliwości uzyskania ekspozycji na te strategie.

Inverse ETFs zapewniają również dostęp do profesjonalnego zarządzania inwestycjami. Niezwykle trudno jest z powodzeniem handlować opcjami, kontraktami terminowymi, sprzedawać krótką pozycję lub spekulować na rynkach finansowych. Dzięki tym funduszom inwestorzy mogą uzyskać ekspozycję na wiele wyrafinowanych strategii handlowych i przekazać część swoich obowiązków w zakresie zarządzania inwestycjami nadzorującemu doradcy inwestycyjnemu ETF.

Ryzyko odwróconych funduszy ETF

Dwa główne zagrożenia związane z odwróconymi funduszami ETF to odpowiedzialność za dźwignię finansową i zarządzanie aktywami.

Wpływ: Ponieważ handel instrumentami pochodnymi wiąże się z marżą, tworząc dźwignię, mogą wystąpić pewne niepożądane sytuacje. Pozycje lewarowane na kontraktach futures mogą i ulegają drastycznym wahaniom cen. Te dzikie wahania cen mogą prowadzić do nieefektywne rynki, co skutkuje niedokładną wyceną pozycji w portfelu ETF. Może to ostatecznie prowadzić do cen akcji ETF, które nie są dokładnie skorelowane z bazowym punktem odniesienia. Ponadto odwrotne wyniki inwestycyjne ETF mogą ostatecznie opóźnić wyniki generowane przez bezpośrednie inwestycje w bazowe papiery wartościowe i instrumenty pochodne. W takich okolicznościach odwrotne inwestowanie ETF może skutkować niższą niż oczekiwano ogólną wartością stopy zwrotu. Jeśli te instrumenty są integralną częścią Twojej ogólnej strategii inwestycyjnej, niższe niż oczekiwano stopy zwrotu mogą utrudnić Ci osiągnięcie celów ustalonych na początku Twoich finansów plan.

Obowiązki zarządzania aktywami: Inwestowanie w odwrócone fundusze ETF nie zwalnia inwestora z obowiązku podejmowania świadomych decyzji inwestycyjnych. Decyzję o wejściu i wyjściu z rynków, sektorów i branż należy podjąć na poziomie portfela inwestora. Oznacza to, że Ty lub Twój doradca finansowy poniesiecie tę odpowiedzialność. Jeśli kupisz odwrócony ETF, a rynek powiązany z Twoim funduszem wzrośnie, stracisz pieniądze. Jeśli fundusz jest lewarowany, możesz doświadczyć dramatycznych strat. Pogorszenia na rynku i rynki niedźwiedzi są zupełnie inne niż rynki wschodzące. Ty i/lub Twój doradca powinniście być w stanie podejmować na czas decyzje inwestycyjne i wdrażać odpowiednie techniki zarządzania ryzykiem.

Cele inwestycyjne z wykorzystaniem odwróconych funduszy ETF

Odwrócone fundusze ETF mogą być wykorzystywane do otwierania pozycji spekulacyjnych na rynkach, sektorach lub branżach – lub mogą być wykorzystywane w kontekście portfela inwestycyjnego. Są idealne do strategii zaprojektowanych w celu zwiększenia wydajności strategicznie alokowanego portfela, który zazwyczaj jest zaprojektowane z myślą o osiągnięciu określonego celu (kumulacja na emeryturę, darowizny na cele charytatywne itp.) zamiast osiągania lepszych wyników rynek. Stosowane z długoterminowymi strategiami stosowanymi w konwencjonalnych funduszach ETF i funduszach powierniczych, odwrócone fundusze ETF mogą zwiększyć zwroty poprzez obniżenie ogólnej korelacji portfela z tradycyjnymi rynkami kapitałowymi. Takie podejście faktycznie zmniejsza ogólne ryzyko portfela i zapewnia wyższe zwroty skorygowane o ryzyko.

Odwrócone fundusze ETF mogą być również wykorzystywane do zabezpieczania ekspozycji portfela na ryzyko rynkowe. Zarządzający portfelem może łatwo kupić odwrócone akcje ETF, zamiast likwidować poszczególne papiery wartościowe lub „trzymać i mieć nadzieję”, co może być bolesne i kosztowne.