Jak obliczyć NPV za pomocą funkcji XNPV w programie Excel?

Kwota pieniędzy nie jest taka sama z jednego okresu na drugi w czasie. Na przykład, jeśli wygrałeś 500 dolarów na loterii 50 lat temu, byłbyś bogatszy niż gdybyś wygrał ją wczoraj. Ta zasada odzwierciedla siłę skumulowanych odsetek.

Do oceny opłacalności projektu inwestycyjnego można wykorzystać: wartość bieżąca netto (NPV). NPV to obliczenie wkładu pieniężnego netto, który projekt powinien uzyskać w dzisiejszych dolarach, biorąc pod uwagę wartość pieniądza w czasie. Chociaż możliwe jest obliczenie NPV za pomocą konwencjonalnych funkcji matematycznych, Excel ma dedykowaną funkcję do obliczania NPV.

Poniższy artykuł wyjaśnia, jak korzystać z tej funkcji w przypadku obliczenia NPV z Przepływy środków pieniężnych gromadzonych w tych samych okresach każdego roku (na koniec okresu), a w przypadku wyliczenia NPV z przepływami gromadzonymi w te same okresy co roku (ale na początku okresu), a w przypadku kalkulacji NPV, przy przepływach pieniężnych występujących w różnym czasie okresy.

Weźmy poprzedni przykład, jeśli 50 lat temu wygrałeś 500 $ i umieściłeś wszystkie te pieniądze w

wehikuł inwestycyjny przy rocznym zwrocie 5% wzrosłaby dziś do 5 733 USD, czyli 500 USD * (1 + 5%)^50.

Jak obliczyć NPV w Excelu za pomocą funkcji XNPV?

Aby obliczyć NPV projektu inwestycyjnego, należy wziąć pod uwagę bieżącą wartość wszystkich wpływów gotówkowych i wszystkich środków pieniężnych wypłaty pieniędzy związane z projektem. Generalnie, jeśli wynik jest większy niż zero dolarów, powinniśmy zaakceptować projekt. W przeciwnym razie powinniśmy go porzucić. Innymi słowy, realizacja projektu o wartości NPV większej niż zero dolarów zwiększy wartość firmy.

Wybór stopy dyskontowej jest zwykle powiązany z poziomem ryzyka dla projektu. Jeżeli projekt jest równoważny średniemu ryzyku firmy, możemy zastosować średni ważony koszt kapitału firmy.

Tak więc, jeśli weźmiemy tabelę przepływów pieniężnych związanych z projektem inwestycyjnym:

.

.

Dodatkowo, jeśli przyjmiemy 10% stopę dyskontową i żywotność maszyny 15 lat, to jest to wynik:

Formuła wartości bieżącej netto w programie Excel:

NPV = -$232,000 + $38,800 (1+0,10)^-1 + $38,800 (1+0,10)^-2 + $38,800 (1+0,10)^-3 + … + $38,800 (1+0,10)^-15

NPV = $63,116.

Oznacza to, że decydując się przeznaczyć dzisiaj 232 000 USD na wymianę maszyny, firma powinna ostatecznie odnotować wzrost o 63.116 USD.

Przepływy pieniężne na koniec okresu

W przypadku, gdy przepływy pieniężne są zawsze zbierane w tym samym dniu każdego roku – na koniec okresu – możesz po prostu użyć podstawowej funkcji Excela, NPV. Funkcja ta (jak pokazano poniżej) wymaga dwóch parametrów: stopy dyskontowej i zakresu przepływów pieniężnych.

Przepływy pieniężne na początku okresu

W przypadku, gdy przepływy pieniężne są zawsze zbierane w tym samym dniu każdego roku, ale wcześniej niż do końca okresu, po prostu pomnóż NPV przez (1 + stawka). Rzeczywiście, podstawowa funkcja Excela zakłada, że ​​przepływy pieniężne są odbierane na koniec okresu. Podobnie w takim scenariuszu pierwszy strumień powinien być rozpatrywany w czasie 0, więc możemy po prostu wykluczyć funkcję NPV i dodać ją do wartości bieżącej netto trzech innych przepływów, które następnie zostałyby uwzględnione na koniec okresu przepływów pieniężnych, ale z rocznym opóźnieniem (zob. przykład poniżej).

Przepływy pieniężne w różnych momentach za pomocą XNPV

Wreszcie, jeśli próbujesz obliczyć NPV projektu, który generuje przepływy pieniężne w różnych momentach, powinieneś użyć XNPV funkcja, która zawiera trzy parametry: stopę dyskontową, szereg przepływów pieniężnych oraz zakres dat otrzymania przepływów pieniężnych w samą porę.

Korzystanie z programu Excel może sprawić, że obliczenie NPV będzie szybkie i (stosunkowo) łatwe.