Kim są główni gracze na rynku obligacji?

ten rynek obligacji jest dla uczestników zaangażowanych w emisję i obrót dłużne papiery wartościowe. Obejmuje ona przede wszystkim papiery dłużne emitowane przez rząd i korporacyjne i zasadniczo można ją podzielić na trzy główne grupy: emitentów, ubezpieczycieli i nabywców.

Emitenci obligacji

Emitenci sprzedają obligacje lub inne instrumenty dłużne na rynku obligacji w celu finansowania działalności swoich organizacji. Ten obszar rynku składa się głównie z rządów, banków i korporacji.

Największym z tych emitentów jest rząd, który wykorzystuje rynek obligacji do finansowania operacji danego kraju, takich jak programy socjalne i inne niezbędne wydatki. Segment rządowy USA obejmuje również niektóre z jego agencji, takie jak

Fannie Mae, który oferuje papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką.

Obligacje komunalne – powszechnie w skrócie obligacje "muni"—są wydawane lokalnie przez stany, miasta, okręgi celowe, okręgi użyteczności publicznej, okręgi szkolne, publiczne porty lotnicze i morskie oraz inne podmioty państwowe, które starają się pozyskać środki pieniężne na finansowanie różnych projektowanie. Obligacje komunalne są zwykle zwolnione z podatku na poziomie federalnym i mogą być również zwolnione z podatku na poziomie podatków stanowych lub lokalnych, co czyni je atrakcyjnymi dla wykwalifikowanych inwestorów świadomych podatków.

Firmy emitują obligacje korporacyjne, aby zebrać pieniądze z wielu powodów, takich jak finansowanie bieżącej działalności, poszerzanie linii produktów lub otwieranie nowych zakładów produkcyjnych. Obligacje korporacyjne zazwyczaj opisują długoterminowe instrumenty dłużne, których termin zapadalności wynosi co najmniej jeden rok. Obligacje korporacyjne są zazwyczaj klasyfikowane jako albo klasy inwestycyjnej albo wysokowydajna (lub "graty").

Ta kategoryzacja opiera się na ratingu kredytowym nadanym obligacji i jej emitentowi. Ocena inwestycyjna to ocena, która oznacza obligację wysokiej jakości, która wiąże się ze stosunkowo niskim ryzykiem domyślny. Ocena obligacji firmy lubią Standard i biedni oraz Moody'ego stosować różne oznaczenia składające się z wielkich i małych liter „A” i „B”, aby określić rating jakości kredytowej obligacji.

Banki są również kluczowymi emitentami na rynku obligacji i mogą obejmować zarówno banki lokalne, jak i ponadnarodowy banki takie jak Europejski Bank Inwestycyjny, która emituje dług na rynku obligacji. Ostatnim głównym emitentem na rynku obligacji jest rynek obligacji korporacyjnych, który emituje dług w celu finansowania działalności przedsiębiorstw.

Ubezpieczyciele obligacji

ten gwarantowanie segment rynku obligacji tradycyjnie tworzą banki inwestycyjne oraz inne instytucje finansowe, które pomagają emitentowi w sprzedaży obligacji na rynku. Ogólnie rzecz biorąc, sprzedaż długu nie jest tak łatwa, jak po prostu wyprowadzenie go na rynek. W większości przypadków miliony (jeśli nie miliardy) dolarów są przedmiotem transakcji w ramach jednej oferty. W rezultacie trzeba wykonać wiele pracy, na przykład stworzyć prospekt i inne dokumenty prawne – w celu sprzedaży emisji.

Ogólnie rzecz biorąc, zapotrzebowanie na underwriterów jest największe w przypadku dług korporacyjny rynku, ponieważ istnieje więcej zagrożeń związanych z tego rodzaju zadłużeniem.

Nabywcy obligacji

Ostatnimi graczami na rynku są ci, którzy kupują dług emitowany na rynku. Obejmują one zasadniczo każdą wymienioną grupę, a także każdy inny rodzaj inwestora, w tym pojedynczego. Obligatariusze zasadniczo stają się wierzycielami lub pożyczkodawcami emitenta. Jeśli kupisz Skarb Państwa, rząd federalny jest ci winien pieniądze. Jeśli kupisz obligację korporacyjną, firma, która ją wyemitowała, jest ci winna pieniądze. Obligacje są powszechnie uważane za kluczową część dobrze zdywersyfikowanego portfela.

Rządy odgrywają jedną z największych ról na rynku obligacji, ponieważ pożyczają i pożyczają pieniądze innym rządom i bankom. Ponadto rządy często kupują dług od innych krajów, jeśli mają: Nadmiar rezerw pieniędzy tego kraju w wyniku handlu między krajami. Na przykład Chiny i Japonia są głównymi posiadaczami długu publicznego USA.