Co to jest Awal?
Co to jest Awal?
Awal to gwarancja, którą osoba trzecia dokłada do zobowiązania dłużnego. Ta strona trzecia, lub gwarant, to nie jest odbiorca płatności lub posiadacza, ale zapewnia płatność, jeżeli strona wydająca domyślny. Umorzone zobowiązanie dłużne może być notą, obligacją, weksel, weksel lub projekt. Stroną trzecią udzielającą gwarancji jest zazwyczaj bank lub inna instytucja pożyczkowa.
Kluczowe dania na wynos
- Awal to gwarancja, którą osoba trzecia dokłada do zobowiązania dłużnego.
- Ta osoba trzecia lub gwarant nie jest odbiorcą ani posiadaczem, ale zapewnia płatność w przypadku niewykonania zobowiązania przez wystawcę.
- Banki zazwyczaj wystawiają awal tylko emitentom o bardzo dobrych ratingach kredytowych.
- Proces awalizacji zachodzi głównie w Europie; w Stanach Zjednoczonych banki mają ograniczenia co do tego, jakich instrumentów mogą użyć, aby zapewnić aval.
- Chociaż awale mają szereg funkcji, mogą być szczególnie przydatne przy wielu zakupach umowy, w tym umowa kupna obligacji, umowa cross-purchase i dopasowana umowa kupna-sprzedaży umowa.
Jak działają Awale
Ponieważ awale można sfałszować, wszystkie strony powinny zachować ostrożność przy akceptowaniu tych notatek. Banki zazwyczaj udostępniają aval tylko emitentom z bardzo dobrym ratingi kredytowe. Proces aktualizowanie występuje głównie w Europie; w Stanach Zjednoczonych banki mają ograniczenia co do tego, jakich instrumentów mogą użyć, aby zapewnić aval.
Chociaż awale pełnią szereg funkcji, mogą być szczególnie przydatne w przypadku szeregu umów zakupu, w tym umów zakupu obligacji, umowy międzyzakupowe, oraz dopasowane umowy kupna-sprzedaży.
Umowa zakupu obligacji jest prawnie wiążącym dokumentem pomiędzy emitentem obligacji a gwarant, który określa warunki sprzedaży obligacji i powody, dla których umowa może zostać anulowana. Umowa zakupu krzyżowego umożliwia głównym akcjonariuszom spółki zakup udziałów lub akcji partnera, który zmarł, jest ubezwłasnowolniony lub przechodzi na emeryturę. Wreszcie dopasowana umowa kupna-sprzedaży to umowa, w której Rezerwa Federalna USA (Fed) sprzedaje rządowe papiery wartościowe dealer instytucjonalny lub bank centralny innego kraju, który zgadza się w krótkim czasie odsprzedać go Fedowi w celu zmniejszenia rezerw bankowych.
We wszystkich tych przypadkach możliwość awalizacji jest przydatna dla dodatkowych celów bezpieczeństwa. Zwłaszcza w przypadku dużych kwot, na których polega wielu interesariuszy, posiadanie zewnętrznego pomostu wsparcia może wzmocnić transakcję.
Aval i ratingi kredytowe
Jak wspomniano powyżej, banki często udostępniają awale tylko emitentom o dobrym ratingu kredytowym. Firmy, gminy, a nawet suwerenne państwa mogą uzyskać lepsze oceny, zaciągając pożyczki i spłacając je w sposób kompletny i terminowy, a także stosując szereg innych taktyk. Agencje ratingowe, takie jak Standard i biedni (S&P), Moody's, czy Fitch zazwyczaj przeprowadzają oceny kredytowe. Każdy podmiot, który ubiega się o rating kredytowy dla siebie lub jednej ze swoich emisji długu, zapłaci za to agencji.