Względna słaba wydajność linii lotniczych trwa nadal

Jeśli ostatnio czytałeś posty z All Star Charts, prawdopodobnie zauważyłeś wiele postów dotyczących obszarów rynku pokazujących siła względna, Jak na przykład technologia oraz konsument uznaniowy. Jednak jedną z branż, które nie cieszą się tak dużym zainteresowaniem, są linie lotnicze. Powód tego jest prosty: Średnia transportu Dow Jones ($DJT) ma około 3% zniżki na rekordy wszechczasów w ramach silnego trendu wzrostowego, ale linie lotnicze nadal zmagają się, by zdobyć jakąkolwiek wysokość, siedząc na bezwzględnych 52-tygodniowych dołkach i rozbijając się o krewnych podstawa.

Poniższy wykres jest dziennym wykresem indeksu NYSE Arca Airlines Index ($XAL). Przez ostatnie 1,5 roku indeks nie poczynił żadnych postępów i nadal waha się między 103 a 124. Ten wykres należy do kategorii „gorący bałagan” i omijamy go z daleka. Chociaż mogą istnieć możliwości bezwzględne w poszczególnych akcjach lub szansa na handlarze zasięgiem w indeksie często jest ogromny koszt alternatywny siedzenie na rynkach takich jak ten, które po prostu nie zyskują na popularności. (Zobacz też:

Dlaczego linie lotnicze nie są opłacalne.)

Mając to na uwadze, wykresy, które, jak sądzę, mówią wiele o liniach lotniczych, to te w ujęciu względnym.

Poniżej znajduje się wykres indeksu linii lotniczych w porównaniu do wskaźnik Dow Jones Transportation Average pokazuje ogromny szczyt, jaki ten wskaźnik osiągnął w ciągu ostatnich czterech lat. Ceny spadły zdecydowanie poniżej minimów z lat 2015-2016 w kwietniu i szybko przyspieszyły w dół, zbliżając się teraz do prawie czteroletnich minimów. Chociaż ten ruch może zostać przedłużony w krótkim okresie, nie jest to długoterminowy wzorzec, który chcemy kupować. Jeden analiza techniczna Zasada jest taka, że ​​w ruchach cen występuje symetria, co sugerowałoby, że jest to początek a wieloletni trend spadkowy, z ceną docelową około 32% poniżej poziomu załamania z kwietnia, z kilkoma poziomami potencjał Pomoc po drodze.

[Poza symetrią ruchów cen omawiam wiele ważniejszych zasad Analiza techniczna na moim kursie na Akademia Investopedii, który zawiera ponad 75 lekcji wideo na żądanie, ćwiczeń i treści interaktywnych.]

Oprócz tego wskaźnik linii lotniczych vs. S&P 500 spadł do 4,5-letnich minimów w maju i wydaje się podatny na spadek o podobnej długości i wielkości. Zmierzony ruch tego trójkąt symetryczny zbliża się do minimów z lat 2011-2012, co stanowi prawie 35% spadek w stosunku do poziomu, który ceny spadły poniżej w maju. Podobnie jak w przypadku wzoru, który widzieliśmy powyżej, jest to początek długoterminowego trendu spadkowego, którego nie chcemy brać pod uwagę długi bok.

Dolna linia

W ujęciu bezwzględnym wydaje się, że przewaga w Indeksie Linii Lotniczych jest bardzo niewielka, dopóki ten zakres od 103 do 124 nie zostanie ostatecznie rozwiązany. Chociaż jest kilka długich i krótki możliwości, które wyglądają atrakcyjnie pod poszczególnymi nazwami, ważne jest, aby wziąć pod uwagę względną wydajność branży, aby określić koszt alternatywny zawarcia transakcji.

W chwili obecnej waga dowodów sugeruje, że ta grupa akcji prawdopodobnie będzie słabiej radzić sobie z Dow Jones Transportation Average i szerszym rynkiem. W rezultacie chcemy nadal koncentrować nasze wysiłki na sektorach osiągających nowe maksima, aby wyrazić naszą byczą tezę w akcjach. Kiedy zmieni się waga dowodów, chętnie zmienimy zdanie, ale na razie wygląda na to, że są lepsze miejsca.

Jeśli podobał Ci się ten post, rozważ dołączenie do społeczności All Star Charts, rozpoczynając 30-dniowy okres próbny bez ryzyka lub zapisz się na nasz „Darmowy wykres tygodnia”.

Z biurka Toma Bruniego, @BruniCharting