Szybko analizuj inwestycje za pomocą wskaźników

Wskaźniki mogą być nieocenionym narzędziem do podejmowania decyzji dotyczących firm, w które warto zainwestować. Korzystają z nich inwestorzy indywidualni i profesjonalni analitycy, a istnieje m.in różnorodność wskaźników używać. Wskaźniki finansowe są zazwyczaj podzielone na cztery kategorie:

• Wskaźniki rentowności
• Wskaźniki płynności
• Wskaźniki wypłacalności
• Wskaźniki wyceny lub wielokrotności

W tym artykule przyjrzymy się każdej kategorii i podamy przykłady prostych w użyciu wskaźników, które pomogą Ci łatwo uzyskać ważny wgląd w firmy, w które możesz chcieć zainwestować.

Wskaźniki rentowności

Rentowność to kluczowy aspekt do analizy przy rozważaniu inwestycji w firmę. To dlatego, że wysokie przychody same w sobie niekoniecznie przekładają się na wysokie zarobki lub wysokie dywidendy.

Ogólnie rzecz biorąc, analiza rentowności ma na celu analizę produktywności biznesowej pod wieloma kątami przy użyciu kilku różnych scenariuszy. Wskaźniki rentowności pomagają uzyskać wgląd w to, jaki zysk generuje firma i jak ten zysk odnosi się do innych ważnych informacji o firmie. Są one używane do oceny zdolności firmy do generowania zarobków w stosunku do jej przychodów, koszty operacyjne, aktywa bilansowe oraz kapitał własny w czasie, wykorzystując dane z określonego punktu w czasie.

Niektóre kluczowe wskaźniki rentowności obejmują:

• Marża brutto (i skorygowana marża brutto)
• Marża operacyjna
• Marża zysku netto
• Marża EBITDA
• Marża przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej
• Zwrot z aktywów (ROA)
• Zwrotu z kapitału (IKRA)
• Zwrot z zainwestowanego kapitału (ROIC)
• Zwrot z inwestycji (ROI)

Jednym z wiodących wskaźników stosowanych przez inwestorów do szybkiego sprawdzenia rentowności jest marża zysku netto.

Przykład: Marża zysku netto

$\text{Marża zysku.}=\frac{\text{Dochód netto.}}{\text{Przychód.}}$Marża zysku=PrzychódDochód netto​

Ten wskaźnik porównuje dochód netto do swoich dochodów. Ogólnie rzecz biorąc, im wyższe a marża zysku firmy, lepiej. Marża zysku netto w wysokości 1 lub 100% oznacza, że ​​firma przekształca wszystkie swoje przychody w dochód netto.

Poziomy marży zysku różnią się w zależności od branż i okresów, ponieważ na ten wskaźnik może wpływać kilka czynników. W związku z tym pomocne jest również przyjrzenie się marży zysku netto firmy w porównaniu z branżą i historyczną średnią firmy.

Przy marży zysku netto może być ich kilka czerwone flagi na co należy uważać, zwłaszcza jeśli firma widzi malejące marże rok za rokiem. Często sugeruje to zmieniające się warunki rynkowe, rosnącą konkurencję lub rosnące koszty.

Jeśli firma ma bardzo niską marżę zysku, może być zmuszona do skoncentrowania się na zmniejszeniu wydatków poprzez zakrojone na szeroką skalę inicjatywy strategiczne. Wysoka marża zysku w stosunku do branży może wskazywać na znaczną przewagę w ekonomia skalilub potencjalnie niektóre schematy księgowe, które mogą nie być trwałe w dłuższej perspektywie.

Wskaźniki płynności

Płynność mierzy, jak szybko firma może spłacić swoje długi. Pokazuje również, jak dobrze majątek firmy pokrywa wydatki.

Wskaźniki płynności dają inwestorom wyobrażenie o Efektywność operacyjna. Pokazują również, jak szybko i łatwo firma generuje gotówkę na zakup dodatkowych aktywów lub spłatę wierzyciele szybko, czy to w sytuacji awaryjnej, czy w toku normalnej działalności.

Niektóre z kluczowych wskaźników płynności obejmują:

• Aktualny stosunek
• Wskaźnik płynności
• Wskaźnik gotówki
• Cykl konwersji gotówki (CCC)
• Wskaźnik przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej
• Rotacja należności
• Obrót zapasów
• Obroty kapitału obrotowego

Przykład: Szybkie i aktualne wskaźniki

Wskaźniki bieżące i szybkie to świetne sposoby oceny płynności firmy. Oba wskaźniki są bardzo podobne.

Bieżący wskaźnik oblicza się dzieląc aktywa obrotowe za pomocą zobowiązania bieżące. Ponieważ aktywa obrotowe i zobowiązania bieżące reprezentują aktywność w nadchodzących 12 miesiącach, wskaźnik ten może zapewnić wgląd w krótkoterminową płynność firmy. Wyższy wskaźnik bieżącej płynności jest korzystny, ponieważ pokazuje, ile razy aktywa obrotowe mogą pokryć bieżące zobowiązania.

Szybkość jest prawie taka sama; jednak odejmuje Inwentarz z aktywów obrotowych. Daje to lepszy wgląd w krótkoterminową płynność firmy poprzez zawężenie bieżących aktywów w celu wykluczenia zapasów. Ponownie, wyższy wskaźnik szybkości jest lepszy.

Wskaźniki wypłacalności

Wskaźniki wypłacalności, znane również jako wskaźniki dźwigni, są wykorzystywane przez inwestorów, aby uzyskać obraz tego, jak dobrze firma radzi sobie ze swoimi długoterminowymi zobowiązaniami finansowymi. Jak można się spodziewać, firma obciążona długiem jest prawdopodobnie mniej korzystną inwestycją niż ta z minimalnym zadłużeniem w swoich księgach.

Niektóre z najpopularniejszych wskaźników wypłacalności to:

• Dług do aktywów ogółem
• Zadłużenie wobec kapitału własnego
• Zarobione odsetki za czas
• Wskaźnik pokrycia odsetek
• Dochód netto do zobowiązań
• Razy zarobione odsetki

Dług do aktywów i dług do kapitału własnego to dwa najwyższe wskaźniki często używane do szybkiego sprawdzenia poziomu zadłużenia firmy. Obaj sprawdzają, jak dług układa się w porównaniu z innymi kategoriami na bilans.

Przykład: dług wobec aktywów

Stosunek całkowitego zadłużenia do całkowitych aktywów służy do określenia, jaka część aktywów firmy jest związana długiem.

Oblicza się go w następujący sposób:

​Całkowite zadłużenie do całkowitych aktywów=Aktywa ogółemSTD+SP. Z O.O​gdzie:STD=dług krótkoterminowySP. Z O.O=długoterminowe zadłużenie​

Z reguły liczba bliższa zeru jest generalnie lepsza, ponieważ oznacza, że ​​firma ma mniejsze zadłużenie w porównaniu do swoich aktywów ogółem. Im bardziej wypłacalne są aktywa, tym lepiej. Pamiętać, pożyczkodawcy zazwyczaj mają pierwsze roszczenie dotyczące aktywów firmy, gdy jest to wymagane zlikwidować; dlatego niższy stosunek zadłużenia do aktywów zwykle wskazuje na mniejsze ryzyko.

Używając tego wskaźnika do analizy firmy, można przyjrzeć się zarówno fazie wzrostu firmy, jak i całej branży. Nie jest nierealne, że młodsza firma ma stosunek zadłużenia do aktywów ogółem bliższy jedności (z większą ilością aktywów finansowanych długiem), ponieważ nie miała szansy na zlikwidowanie swojego zadłużenia.

Wskaźniki wyceny

Wskaźniki wyceny to jedne z najczęściej cytowanych i najłatwiej stosowanych wskaźników do analizy atrakcyjności inwestycji w firmę. Środki te przede wszystkim integrują cenę akcji spółki w obrocie publicznym, aby dać inwestorom zrozumienie, jak tania lub droga jest firma na rynku.

Generalnie im niższy poziom wskaźnika, tym bardziej atrakcyjna staje się inwestycja w firmę. Często analitycy przyjmują odwrotność wskaźnika wyceny lub jego wielokrotność jako miarę względnej wartości.

Popularne mnożniki wyceny to:

• Cena do zarobków (P/E)
• Cena do rezerwacji (P/B)
• Cena do sprzedaży (P/S)
• Przepływ ceny do środków pieniężnych (P/CF)

Przykład: stosunek ceny do zarobków

Wskaźnik cena do zysku (P/E) jest jednym z najbardziej znanych wskaźników wyceny. Porównuje cenę akcji firmy z jej zyski w przeliczeniu na akcję. Podobnie jak inne analizy wskaźników wyceny, cena do zysku pokazuje premię, jaką rynek jest skłonny zapłacić.

Wskaźnik P/E jest obliczany w następujący sposób:

$\text{Cena do zarobków.}=\frac{\text{Wartość rynkowa na akcję.}}{\text{Zysk na akcję (EPS)}}$Cena do zarobków=Zysk na akcję (EPS)Wartość rynkowa na akcję​

Ten wskaźnik przekształca dochody każdej firmy w łatwo porównywalną miarę. Zasadniczo mówi Ci, ile inwestorzy są gotowi zapłacić za 1 USD zarobków w tej firmie. Im wyższy wskaźnik, tym więcej inwestorzy są skłonni wydać.

Ale nie myśl, że wyższy wskaźnik P/E dla jednej firmy musi koniecznie sugerować, że jej akcje są zawyżone. Różne branże mają zasadniczo różne wskaźniki P/E; dlatego ważne jest, aby porównać wskaźnik P/E firmy z jej branżą.

Dolna linia

Wskaźniki są punktami porównawczymi dla firm. Oceniają akcje w branży. Podobnie mierzą dzisiejszą firmę w porównaniu z jej historycznymi liczbami.

W większości przypadków ważne jest również zrozumienie zmiennych wpływających na wskaźniki, jakie ma kierownictwo elastyczność, aby czasami zmienić strategię, aby zwiększyć zapasy i wskaźniki firmy atrakcyjny. Generalnie, proporcje zazwyczaj nie są stosowane w oderwaniu, ale raczej w połączeniu z innymi proporcjami. Dobre rozeznanie w proporcjach w każdej z czterech wcześniej wymienionych kategorii da Ci pełny obraz firmy z różnych perspektyw i pomoże Ci dostrzec potencjalne sygnały ostrzegawcze.

Informacje potrzebne do obliczenia wskaźników są łatwe do zdobycia, ponieważ każdą liczbę lub liczbę można znaleźć w danych firmy sprawozdania finansowe. Gdy masz już surowe dane, możesz je podłączyć bezpośrednio do swoich narzędzi analizy finansowej i wykorzystać te liczby do pracy dla Ciebie.

Każdy chce mieć przewagę w inwestowaniu, ale jedno z najlepszych narzędzi jest często źle rozumiane i unikane przez nowych inwestorów. Zrozumienie, jakie wskaźniki mówią Ci, a także gdzie znaleźć wszystkie informacje potrzebne do obliczenia mogą dać Ci większą pewność decyzji inwestycyjnych i potencjalnie pomóc Ci uniknąć dużych straty.