7 najważniejszych sposobów, w jakie rządy zwalczają deflację

Rządy i banki centralne generalnie kieruj się na roczny inflacja stawkę 2-3% w celu utrzymania stabilności i wzrostu gospodarczego. Jeśli inflacja „przegrzewa się”, a ceny rosną zbyt szybko, restrykcyjne lub „ciasne” monetarny oraz fiskalny stosowane są narzędzia polityki. Jeśli ceny zaczną ogólnie spadać, jak w przypadku deflacji, „luźne” lub ekspansywne polityka monetarna i fiskalna używane są narzędzia. Tego rodzaju narzędzia są jednak potencjalnie trudniejsze w użyciu ze względu na ograniczenia techniczne i rzeczywiste.

Deflacja

Deflacja jest poważnym problemem gospodarczym, który może zaostrzyć kryzys i zmienić recesja w pełnowymiarową depresję. Kiedy ceny spadają i oczekuje się, że spadną w przyszłości, firmy i osoby prywatne wolą trzymać pieniądze niż wydawać lub inwestować. Prowadzi to do spadku popytu, co z kolei zmusza przedsiębiorstwa do ograniczania produkcji i wyprzedaży zapasów po jeszcze niższych cenach.

Biznes zwolnienie pracownicy i bezrobotni mają większe trudności ze znalezieniem pracy. W końcu oni… domyślny na długi, powodując bankructwa oraz niedobory kredytów i płynności znane jako spirala deflacyjna. Ten scenariusz jest przerażający, a decydenci zrobią wszystko, co konieczne, aby uniknąć wpadnięcia w taką ekonomiczną dziurę. Oto kilka sposobów, w jakie rządy walczą z deflacją.

Narzędzia polityki pieniężnej

Obniżenie limitów rezerw bankowych

W cząstkowej rezerwy bankowej systemu, podobnie jak w Stanach Zjednoczonych i innych krajach rozwiniętych, banki wykorzystują depozyty do tworzenia nowych pożyczek. Zgodnie z przepisami mogą to robić tylko w zakresie limitu rezerwy. Limit ten jest zazwyczaj ustalany na poziomie około 5-10% w Stanach Zjednoczonych, co oznacza, że ​​na każde 100 dolarów zdeponowane w banku, bank może pożyczyć 90 dolarów i zatrzymać 10 dolarów jako rezerwy. Z tych nowych 90 dolarów 81 dolarów można zamienić na nowe pożyczki, a 9 dolarów jako rezerwy i tak dalej, dopóki pierwotny depozyt nie wygeneruje nowych wartości o wartości 1000 dolarów. pieniądze na kredyt: 100 USD / mnożnik 0,10. Jeżeli limit rezerwy zostanie złagodzony do 5%, zostanie wygenerowany dwa razy więcej kredytu, co zachęci do nowych kredytów na inwestycje i konsumpcję.

Od 26 marca 2020 r. Rezerwa Federalna obniżyła wymagania dotyczące rezerw większości banków komercyjnych do 0% i zlikwidowała rezerwy obowiązkowe dla wszystkich instytucji depozytowych.Celem tej decyzji było przejście na system dużych rezerw.Eliminuje to potrzebę utrzymywania przez tysiące instytucji depozytowych sald na rachunkach w Bankach Rezerw, aby spełniają wymagania dotyczące rezerw, uwalniając w ten sposób płynność w systemie bankowym w celu wsparcia akcji kredytowej dla gospodarstw domowych i biznes.

Operacje otwartego rynku (OMO)

Banki centralne kupują skarbowe papiery wartościowe w otwarty rynek i w zamian wydać nowo wytworzone pieniądze sprzedawca. Zwiększa to podaż pieniądza i zachęca ludzi do wydawania tych dolarów. ten ilościowa teoria pieniądza stwierdza, że ​​jak każde inne dobro, o cenie pieniądza decyduje jego podaż i popyt. Jeśli podaż pieniądza zostanie zwiększona, powinna stać się tańsza: każdy dolar kupiłby mniej rzeczy, a więc ceny wzrosłyby, a nie spadły.

Obniżenie docelowej stopy procentowej

Banki centralne mogą obniżyć docelowa stopa procentowa na krótkoterminowych funduszach, które są pożyczane do i wśród sektor finansowy. Jeśli ta stopa będzie wysoka, sektor finansowy będzie kosztował więcej, aby pożyczyć środki potrzebne do zaspokojenia bieżących operacji i zobowiązań. Krótkoterminowe stopy procentowe wpływają również na stopy długoterminowe, więc jeśli stopa docelowa zostanie podniesiona, pieniądze długoterminowe, takie jak kredyt hipoteczny pożyczki, również drożeje. Obniżenie stóp powoduje, że pożyczanie pieniędzy jest tańsze i zachęca do nowych inwestycji przy użyciu pożyczonych pieniędzy. Zachęca również osoby fizyczne do zakupu domu poprzez zmniejszenie miesięcznych kosztów.

luzowanie ilościowe

Kiedy nominalny stopy procentowe są obniżane aż do zera, banki centralne muszą uciekać się do niekonwencjonalnych narzędzi monetarnych. luzowanie ilościowe (QE) ma miejsce, gdy prywatne papiery wartościowe są kupowane na otwarty ryneknie tylko skarby. To nie tylko pompuje więcej pieniędzy w system finansowy, ale to również oferty w górę ceny aktywa finansowe, zapobiegając ich dalszemu spadkowi.

Ujemne stopy procentowe

Innym niekonwencjonalnym narzędziem jest ustawienie negatywu nominalna stopa procentowa. A polityka ujemnych stóp procentowych (NIRP) w praktyce oznacza, że ​​deponenci muszą płacić, a nie otrzymywać odsetki od depozytów. Jeśli utrzymywanie pieniędzy staje się kosztowne, powinno zachęcać do wydawania tych pieniędzy na konsumpcję lub inwestycje w aktywa lub projekty, które przynoszą dodatni zwrot.

Narzędzia polityki fiskalnej

Zwiększenie wydatków rządowych

Ekonomiści keynesowscy opowiadać się za wykorzystywaniem polityki fiskalnej do pobudzania zagregowany popyt i wyciągnąć gospodarkę z okresu deflacji. Jeśli jednostki i firmy przestaną wydawać, nie ma zachęty dla firm do produkowania i zatrudniania ludzi. Rząd może wkroczyć jako osoba wydająca pieniądze w ostateczności z nadzieją na utrzymanie produkcji wraz z zatrudnieniem. Rząd może nawet pożyczyć pieniądze do wydania, zaciągając podatek deficyt. Firmy i ich pracownicy będą wykorzystywać te rządowe pieniądze do wydawania i inwestowania, dopóki ceny nie zaczną ponownie rosnąć wraz z popytem.

Obniżanie stawek podatkowych

Jeśli rządy obniżą podatki, więcej dochodów pozostanie w kieszeniach firm i ich pracowników, którzy poczują się efekt bogactwa i wydawać pieniądze, które wcześniej były przeznaczone na podatki. Jednym z zagrożeń obniżenia podatków w okresie recesji jest spadek ogólnych dochodów podatkowych, co może zmusić rząd do ograniczenia wydatków, a nawet zaprzestania działalności podstawowych usług. Istnieją sprzeczne dowody na to, czy ogólne i konkretne obniżki podatków rzeczywiście stymulują realną gospodarkę.

Dolna linia

Chociaż walka z deflacją jest nieco trudniejsza niż powstrzymanie inflacji, rządy i banki centralne mają szereg narzędzi, których mogą użyć do stymulowania popytu i rozwój ekonomiczny. Ryzyko spirali deflacyjnej może prowadzić do kaskady negatywnych skutków, które ranią wszystkich. Stosując ekspansywne narzędzia fiskalne i monetarne, w tym niektóre niekonwencjonalne metody, można odwrócić spadające ceny i przywrócić zagregowany popyt.