Dlaczego fundusze rynku pieniężnego łamią pieniądze?

Fundusze rynku pieniężnego są często uważane za gotówkę i bezpieczne miejsce do parkowania pieniędzy, które nie są inwestowane gdzie indziej. Inwestowanie w rynek pieniężny fundusz jest inwestycją o niskim ryzyku i niskim zwrocie w puli bardzo bezpiecznych, bardzo ciekły, dług krótkoterminowy instrumenty.

Rynek pieniężny fundusze poszukują stabilności i bezpieczeństwa, aby nigdy nie stracić pieniędzy i zachować wartość aktywów netto (NAV) za 1 USD. Ta podstawowa wartość NAV za 1 dolara daje początek sformułowaniu „złamać złotówki”, co oznacza, że ​​jeśli wartość spadnie poniżej poziomu 1 NAV, część pierwotnej inwestycji zniknie, a inwestorzy stracą pieniądze.

Jednak zdarza się to bardzo rzadko, ale dlatego, że fundusze rynku pieniężnego nie są FDIC-ubezpieczony, co oznacza, że ​​fundusze rynku pieniężnego mogą stracić pieniądze.

Niepewność na rynku (pieniężnym)

Podczas gdy inwestorzy zazwyczaj zdają sobie sprawę, że fundusze rynku pieniężnego nie są tak bezpieczne jak konto oszczędnościowe

w banku traktują je jako takie, ponieważ, jak pokazuje ich historia, są bardzo blisko. Ale biorąc pod uwagę trudne wydarzenia na rynku w 2008 roku, wielu zastanawiało się, czy ich fundusze rynku pieniężnego zdołają złamać forsę.

W historii rynku pieniężnego, sięgającej 1971 roku, mniej niż garstka funduszy przebiła się do 2008 roku. kryzys finansowy.W 1994 r. mały fundusz rynku pieniężnego, który inwestował w papiery wartościowe o zmiennym oprocentowaniu, został złapany, gdy wzrosły stopy procentowe i wypłacił tylko 96 centów za każdego zainwestowanego dolara. Ale ponieważ to było… fundusz instytucjonalny, żaden inwestor indywidualny nie stracił pieniędzy, a 37 lat minęło bez ani jednego inwestora indywidualnego, który nie stracił ani centa.

Jednak w 2008 roku, dzień później Bracia Lehman Holdingi Inc. złożony dla bankructwo, jeden fundusz rynku pieniężnego spadł do 97 centów po umorzeniu posiadanego długu wyemitowanego przez Lehmana. Stworzyło to potencjał dla bieg bankowy na rynkach pieniężnych, ponieważ istniała obawa, że ​​więcej funduszy przełamie złotówki.

Niedługo potem inny fundusz ogłosił, że jest likwidowany z powodu: odkupienia, ale następnego dnia Departament Skarbu Stanów Zjednoczonych ogłosił program ubezpieczenia zasobów publicznie oferowanych funduszy rynku pieniężnego, aby w przypadku pokrycia funduszu złamać złotówki, inwestorzy byliby chronieni do 1 USD NAV.

Historia bezpieczeństwa

Istnieją trzy główne powody, dla których fundusze rynku pieniężnego są bezpieczne.

1. ten dojrzałość zadłużenia w portfelu jest krótkoterminowe (397 dni lub mniej), z Średnia ważona termin zapadalności portfela 90 dni lub mniej. To pozwala menedżerowie portfela szybko dostosować się do zmieniającego się otoczenia stóp procentowych, zmniejszając w ten sposób ryzyko.
2. ten jakość kredytowa długu jest ograniczone do najwyższej jakości kredytowej, zwykle długu o ratingu „AAA”. Fundusze rynku pieniężnego nie mogą w żaden sposób inwestować więcej niż 5% Emitent, z wyjątkiem rządu, więc dywersyfikują ryzyko, że kredyt nachylenie wpłynie na cały fundusz.
3. Uczestnikami rynku są duże profesjonalne instytucje, których reputacja zależy od zdolności do utrzymania NAV powyżej 1 USD. Tylko z bardzo rzadkim przypadkiem funduszu łamanie złotówki, żadna firma nie chce być wyróżniona za tego typu straty. Gdyby tak się stało, byłoby to druzgocące dla całej firmy i wstrząsnęłoby zaufaniem wszystkich jej inwestorów, nawet tych, na których nie miało to wpływu. Firmy zrobią prawie wszystko, aby uniknąć płacenia, a to zwiększa bezpieczeństwo inwestorów.

Przygotuj się na ryzyko

Chociaż ryzyko jest na ogół bardzo niskie, wydarzenia mogą wywierać presję na fundusz rynku pieniężnego. Na przykład mogą wystąpić nagłe zmiany stóp procentowych, poważne obniżenie jakości kredytowej wielu firm i/lub zwiększone umorzenia, których nie przewidziano.

Inny potencjalny problem może wystąpić, jeśli stopa funduszy federalnych spada poniżej Współczynnik kosztów funduszu, co może spowodować stratę dla inwestorów funduszu.

Aby zmniejszyć ryzyko i lepiej chronić się, inwestorzy powinni wziąć pod uwagę następujące kwestie:

• Sprawdź, co trzyma fundusz. Jeśli nie rozumiesz, w co się pakujesz, poszukaj innego funduszu.
• Pamiętaj, że zwrot jest powiązany z ryzykiem — najwyższy zwrot będzie zazwyczaj najbardziej ryzykowny. Jednym ze sposobów na zwiększenie zwrotu bez zwiększania ryzyka jest poszukiwanie funduszy z niższymi opłatami. Niższa opłata pozwoli na potencjalnie wyższy zwrot bez dodatkowego ryzyka.
• Duże firmy są zazwyczaj lepiej finansowane i będą w stanie wytrzymać krótkoterminowe zmienność lepiej niż mniejsze firmy. W niektórych przypadkach, towarzystwa funduszy pokryje straty w funduszu, aby upewnić się, że nie złamie on grosza. Wszystkie rzeczy są równe, większe jest bezpieczniejsze.

Zamieszanie na rynku pieniężnym

Fundusze rynku pieniężnego są czasami nazywane „funduszami pieniężnymi” lub „rynkiem pieniężnym fundusze inwestycyjne”, ale nie należy mylić z podobnie brzmiącym rachunki depozytowe rynku pieniężnego oferowane przez banki w Stanach Zjednoczonych.

Główna różnica polega na tym, że fundusze rynku pieniężnego są aktywami utrzymywanymi przez dom maklerski lub ewentualnie bank, podczas gdy konta depozytowe rynku pieniężnego są zobowiązania wobec banku, który może zainwestować pieniądze według własnego uznania – i potencjalnie w (bardziej ryzykowne) inwestycje inne niż rynek pieniężny papiery wartościowe.

Jeśli bank może inwestować środki po wyższych stawkach niż wpłaca na konto depozytowe rynku pieniężnego, osiąga zysk. Rachunki depozytowe rynku pieniężnego oferowane przez banki są ubezpieczone przez FDIC, dzięki czemu są bezpieczniejsze niż fundusze rynku pieniężnego. Często zapewniają wyższy zysk niż rachunki oszczędnościowe z książeczką oszczędnościową i mogą być konkurencyjne w stosunku do funduszy rynku pieniężnego, ale mogą mieć ograniczone transakcje lub Minimalne saldo wymagania.

Dolna linia

Przed kryzysem finansowym w 2008 r. tylko kilka małych funduszy instytucjonalnych złamało ryzyko w ciągu ostatnich 37 lat. Podczas kryzysu finansowego w 2008 r. rząd USA wkroczył i zaoferował ubezpieczenie wszelkich pieniędzy fundusz rynkowy, co rodzi oczekiwanie, że zrobi to ponownie, jeśli nastąpi kolejna taka katastrofa: zdarzać się.

Łatwo więc wnioskować, że fundusze rynku pieniężnego są bardzo bezpieczne i dobrą opcją dla inwestora, który chce wyższy zwrot, jaki może zapewnić konto bankowe, oraz łatwe miejsce do ulokowania gotówki oczekującej na przyszłą inwestycję na wysokim poziomie z płynność. Chociaż jest bardzo mało prawdopodobne, że Twój fundusz rynku pieniężnego złamie złotówkę, jest to możliwość, której nie należy odrzucać, gdy pojawią się odpowiednie warunki.