Kariera: badania kapitałowe vs. Bankowość inwestycyjna

Badania akcji a Bankowość inwestycyjna

Bankowość inwestycyjna może już nie być niekwestionowanym pierwszym wyborem dla najlepszych i najzdolniejszych. Zamiast przesyłać strumieniowo do Bankowość inwestycyjna, wielu najlepszych absolwentów decyduje się teraz na karierę w doradztwie zarządczym, technologii lub zakładaniu własnych startupów. Chociaż urok bankowości inwestycyjnej mógł przygasnąć, dla wielu studentów finansów nadal pozostaje ona najlepszym wyborem w karierze, a badania dotyczące kapitału znajdują się na odległym drugim miejscu.

Badania kapitałowe jest czasami postrzegany jako mało efektowny, gorzej opłacany kuzyn bankowości inwestycyjnej. Rzeczywistość różni się jednak od tej szeroko rozpowszechnionej percepcji. Aby pomóc Ci sformułować własną opinię, oto bezpośrednie porównanie badań akcji (po stronie sprzedaży badania prowadzone przez działy badawcze brokerów-dealerów) i bankowości inwestycyjnej w 10 kluczu obszary.

Badania akcji

Analitycy giełdowi analizują akcje, aby pomóc zarządzającym portfelami w podejmowaniu bardziej świadomych decyzji inwestycyjnych. Badacze rynku akcji wykorzystują umiejętności rozwiązywania problemów, interpretację danych i różne inne narzędzia, aby zrozumieć i przewidzieć perspektywę behawioralną danego zabezpieczenia. Często wiąże się to z ilościową analizą danych statystycznych dotyczących akcji w odniesieniu do ostatniej aktywności rynkowej. Wreszcie badacze akcji mogą otrzymać zadanie opracowania modeli inwestycyjnych i narzędzi przesiewowych, które identyfikują strategie handlowe, które pomagają zarządzać ryzykiem portfela.

Badacze akcji są odpowiedzialni za identyfikację wzorców z obecnymi Cena rynkowa zmiany i wykorzystanie tych informacji do tworzenia algorytmy które identyfikują dochodowe możliwości inwestowania w akcje. Badacz akcji powinien być w stanie zrozumieć idiosynkratyczne różnice różnych rynków międzynarodowych, aby móc porównywać akcje krajowe i zagraniczne.

Dolna granica przedziału wynagrodzeń wynosi 47 000 USD, podczas gdy górna granica wynosi około 136 000 USD. Firmy private equity i inne firmy świadczące usługi finansowe są głównymi pracodawcami badaczy kapitału. Większość tych miejsc pracy znajduje się w Nowym Jorku, chociaż firmy coraz częściej oferują stanowiska w głównych ośrodkach metropolitalnych, takich jak Chicago, Boston i San Francisco.

Bankowość inwestycyjna

Bankowość inwestycyjna to specyficzny dział bankowości związany z tworzeniem kapitału dla innych firm, rządów i innych podmiotów. Banki inwestycyjne udzielają gwarancji na nowe dłużne i kapitałowe papiery wartościowe dla wszystkich rodzajów korporacji; pomoc w sprzedaży papierów wartościowych; i pomóc w ułatwieniu fuzje i przejęcia, reorganizacje i transakcje brokerskie zarówno dla instytucji, jak i inwestorów prywatnych.

Banki inwestycyjne udzielają również emitentom wskazówek dotyczących emisji i lokowania akcji. Stanowiska bankowości inwestycyjnej obejmują konsultantów, analityków bankowych, analityków rynku kapitałowego, współpracownicy naukowi, specjaliści od handlu i wiele innych. Każdy wymaga własnego wykształcenia i umiejętności.

Dyplom z zakresu finansów, ekonomii, rachunkowości lub matematyki to dobry początek każdej kariery bankowej. W rzeczywistości może to być wszystko, czego potrzebujesz na wielu stanowiskach w bankowości komercyjnej na poziomie podstawowym, takich jak osobisty bankowiec lub narrator.

Świetne umiejętności ludzkie są ogromnym pozytywem na każdym stanowisku bankowym. Nawet oddani analitycy zajmujący się badaniami spędzają dużo czasu pracując w zespole lub konsultując się z klientami. Niektóre stanowiska wymagają więcej kontaktu ze sprzedażą niż inne, ale komfort w profesjonalnym środowisku społecznym jest kluczowy. Inne ważne umiejętności to umiejętności komunikacyjne (wyjaśnianie pojęć klientom lub innym działom) oraz wysoki stopień inicjatywy.

Kluczowe różnice

1. Równowaga między życiem zawodowym a prywatnym

Badania rynku akcji są tutaj wyraźnym zwycięzcą. Chociaż 12-godzinne dni robocze są normą dla współpracowników zajmujących się badaniem akcji i analityków, istnieją przynajmniej fazy względnego spokoju. Najgorętsze okresy obejmują rozpoczęcie okresu objętego zakresem działalności w sektorze lub konkretnym akcjach oraz sezon wyników, w którym raporty o dochodach przedsiębiorstwa muszą być szybko analizowane.

Godziny pracy w bankowości inwestycyjnej są prawie zawsze brutalne, a 90-100-godzinny tydzień pracy jest dość powszechny dla analityków bankowości inwestycyjnej (najniższy na totemie).

Narasta sprzeciw wobec okropnych godzin, jakich domagają się analitycy bankowości inwestycyjnej. Chociaż doprowadziło to do tego, że wiele firm z Wall Street ograniczyło liczbę godzin przepracowanych przez junior bankierów, te ograniczenia mogą niewiele zrobić, aby zmienić kulturę inwestowania „ciężko pracuj, baw się ciężko” Bankowość. Najczęstszym zarzutem tych, którzy porzucili bankowość inwestycyjną jest to, że całkowity brak równowagi między życiem zawodowym a prywatnym prowadzi do wypalenia. Ta skarga jest rzadko słyszana od osób zatrudnionych w badaniach nad kapitałem własnym.

Główne miejsca pracy związane z finansami są zwykle skoncentrowane w głównych ośrodkach finansowych, takich jak Nowy Jork, Chicago, Londyn i Hongkong. Nie inaczej jest w przypadku analityków zajmujących się badaniami akcji, a zwłaszcza bankierów inwestycyjnych, z których wielu otrzymuje wynagrodzenie za przeprowadzkę do rodzinnego miasta firmy.

2. Widoczność

Również w tym obszarze zwycięzcą są badania kapitałowe. Współpracownicy i młodsi analitycy często otrzymują uznanie za swoją pracę, znajdując się w raportach z badań, które są dystrybuowane do sił sprzedaży firmy, klientów i mediów. Ponieważ starsi analitycy są uznanymi ekspertami w firmach, którymi zajmują się w danym sektorze, są poszukiwani po przez media za komentarze na temat tych firm po tym, jak zgłoszą zarobki lub ogłoszą materiał rozwój.

Z drugiej strony bankierzy inwestycyjni trudzą się we względnym zaciemnieniu na niższym poziomie. Jednak ich widoczność znacznie wzrasta, gdy wspinają się po drabinie bankowości inwestycyjnej, zwłaszcza jeśli są częścią zespołu, który pracuje nad dużymi, prestiżowymi transakcjami.

3. Postęp

W tym obszarze wygrywa bankowość inwestycyjna. W bankowości inwestycyjnej istnieje jasna ścieżka z określonymi ramami czasowymi rozwoju kariery. To zaczyna się od analityk stanowisko (od dwóch do trzech lat), następnie przechodzi na stanowisko stowarzyszone (ponad trzy lata), po czym jest w kolejce do zostania wiceprezesem i ostatecznie dyrektorem lub dyrektorem zarządzającym.

Ścieżka kariery w badaniach kapitałowych jest mniej jasno zdefiniowana, ale generalnie wygląda następująco: współpracownik, analityk, starszy analityk i wreszcie wiceprezes lub dyrektor ds. badań. W firmie jednak bankierzy inwestycyjni mają prawdopodobnie lepsze perspektywy na dotarcie na sam szczyt, ponieważ są twórcami transakcji i zarządzają relacjami z największymi klientami firmy. Z drugiej strony, analitycy badań mogą być postrzegani jako wielbiciele liczb, którzy nie mają takiej samej zdolności do wprowadzania wielkiego biznesu.

4. Funkcje pracy

Prawdopodobnie wygrywa tu również bankowość inwestycyjna, ale tylko w dłuższej perspektywie. Współpracownicy zajmujący się badaniem akcji zaczynają od wielu modeli i analiz finansowych w ramach nadzór analityka odpowiedzialnego za pokrycie określonego sektora lub grupy firm.

Ale współpracownicy komunikują się również w ograniczonym zakresie z klientami po stronie kupującego, kierownictwem najwyższego szczebla firm objętych ubezpieczeniem oraz handlowcami i sprzedawcami firmy. Z biegiem czasu ich obowiązki ewoluują w kierunku mniejszego modelowania finansowego i większego stopnia pisania raportów i formułowania opinii i tez inwestycyjnych. Jednak nie ma dużej zmienności funkcji zawodowych współpracowników i analityków. To, co się zmienia, to względny czas spędzony na tych funkcjach.

Z drugiej strony bankierzy inwestycyjni spędzają pierwsze lata swojej kariery zanurzone w modelowaniu finansowym, analizie porównawczej i przygotowywaniu prezentacji i książeczki prezentowe. Ale gdy wspinają się po szczeblach kariery, mają możliwość pracy nad ekscytującymi transakcjami, takimi jak fuzje i przejęcia lub pierwsze oferty publiczne. Analitycy naukowi mają taką możliwość tylko od czasu do czasu, gdy są przenoszeni „przez mur” („ściana” odnosi się do obowiązkowe oddzielenie bankowości inwestycyjnej od badań), aby pomóc w konkretnej transakcji z udziałem znanej im firmy na lewą stronę.

5. Edukacja i desygnacje

Stopień licencjata jest koniecznością dla każdego początkującego analityka ds. badań kapitałowych lub współpracownika bankowości inwestycyjnej. Wspólne kierunki studiów to ekonomia, rachunkowość, finanse, matematyka, a nawet fizyka i biologia, które są innymi dziedzinami analitycznymi. Jednak jest bardzo mało prawdopodobne, aby sam tytuł licencjata wystarczył do znalezienia pracy w tych dziedzinach.

Różnica między bankierem inwestycyjnym a badaczem akcji sprowadza się do: Dyplomowany Analityk Finansowy (CFA) lub oznaczenie Master of Business Administration (MBA) stopień. CFA, powszechnie uważany za złoty standard analizy bezpieczeństwa, stał się niemal obowiązkowy dla każdego, kto chce rozpocząć karierę w badaniach nad kapitałem. Ale chociaż CFA można ukończyć za ułamek kosztów programu MBA, jest to żmudny program, który wymaga dużego zaangażowania przez wiele lat. Będąc programem do samodzielnej nauki, CFA nie zapewnia natychmiastowej profesjonalnej sieci, jak robi to klasa MBA.

Z drugiej strony program MBA, ze względu na to, że jest bardziej zorientowany na biznes i mniej na inwestycje niż CFA, czyni go bardziej odpowiednim dla zawodu bankowości inwestycyjnej. Jednak konkurencja o dostanie się do najlepszych szkół biznesu – czyli tam, gdzie większość firm z Wall Street zatrudnia swoich współpracowników – jest intensywna. Wielu aspirujących bankierów inwestycyjnych wchodzi w inną dziedzinę finansów, być może pracując jako analitycy lub doradcy, i stara się uzyskać tytuł MBA.

Bankowcy inwestycyjni powinni mieć imponującą wiedzę na temat rynków finansowych, inwestycji i organizacji firmy. Wielu realizuje swoje Seria 7 lub Seria 63 Licencje FINRA potwierdzają tę wiedzę. Najczęstszą ścieżką kariery dla bankierów inwestycyjnych jest ukończenie prestiżowego uniwersytetu przed podjęciem pracy w dużym globalnym banku, takim jak Goldman Sachs czy Morgan Stanley. Po kilku latach początkujący bankier inwestycyjny powraca, aby ukończyć studia MBA lub uzyskać profesjonalne certyfikaty i licencje. Kiedy wszystko jest powiedziane i zrobione, może upłynąć od pięciu do sześciu lat po ukończeniu studiów licencjackich, zanim zostanie rozważony do roli bankowości inwestycyjnej.

6. Zestawy umiejętności

Obie prace wymagają dużej ilości umiejętności analitycznych i matematyczno-technicznych, ale dotyczy to zwłaszcza analityków zajmujących się badaniami giełdowymi. Analitycy ci muszą być w stanie wykonywać złożone obliczenia, uruchamiać modele predykcyjne i szybko przygotowywać sprawozdania finansowe.

Jak wspomniano wcześniej, modelowanie finansowe i dogłębna analiza są wspólne zarówno dla bankierów inwestycyjnych, jak i analityków badawczych na wcześniejszych etapach kariery. Później zestawy umiejętności różnią się, a bankierzy inwestycyjni muszą być biegli w zawieraniu transakcji, obsłudze dużych transakcji i zarządzaniu relacjami z klientami. Z drugiej strony analitycy badań muszą być skuteczni zarówno w komunikacji werbalnej, jak i pisemnej oraz mieć zdolność podejmowania wyważonych decyzji w oparciu o rygorystyczną analizę i należyta staranność.

7. Możliwości zewnętrzne

Odnoszący sukcesy analitycy badań i bankierzy inwestycyjni na ogół nie brakuje im możliwości zewnętrznych ze względu na ich doświadczenie, wiedzę i umiejętności. Analitycy prawdopodobnie będą skłaniać się ku strona kupującego (tj. zarządzający pieniędzmi, fundusze hedgingowe i fundusze emerytalne), podczas gdy doświadczeni bankierzy inwestycyjni zwykle dołączają do firm private equity lub venture capital.

8. Bariery wejścia

Zarówno bankowość inwestycyjna, jak i badania kapitałowe są trudnymi obszarami do zdobycia, ale bariery wejścia mogą być nieco niższe w przypadku badań kapitałowych. Chociaż nierzadko spotyka się profesjonalistę z kilkuletnim doświadczeniem w określonym sektorze lub obszar dołącz do firmy sprzedającej jako analityk kapitałowy lub starszy analityk, rzadko zdarza się to w przypadku inwestycji Bankowość.

9. Konflikt interesów

Chociaż zarówno bankierzy inwestycyjni, jak i analitycy badań muszą unikać konflikt interesów, jest to większy problem w badaniach rynku akcji niż w bankowości inwestycyjnej. Zostało to podkreślone przez USA Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEK) działania egzekucyjne przeciwko 10 czołowym firmom z Wall Street oraz dwugwiazdkowi analitycy w 2003 r., odnoszący się do konfliktów analityków podczas boomu i krachu telekomunikacyjnego/dot-comów pod koniec lat 90. i na początku XXI wieku. Zgodnie z ugodą firmy zapłaciły kary cywilne i cywilne w łącznej wysokości 875 milionów dolarów, jedne z najwyższych kiedykolwiek nałożonych w ramach egzekucji cywilnych papierów wartościowych. Dziesięć firm musiało również zgodzić się na przeprowadzenie szeregu reform strukturalnych, które miały na celu całkowite oddzielenie ich działu badań i bankowości inwestycyjnej.

10. Odszkodowanie

Zarówno bankowość inwestycyjna, jak i badania kapitałowe to dobrze płatne zawody, ale z biegiem czasu bankowość inwestycyjna to znacznie więcej lukratywny wybór kariery.

Bankierzy inwestycyjni słyną z wysokich wynagrodzeń i dużych premii za podpisanie umowy. Według internetowej społeczności finansowej „Wall Street Oasis” letni stażyści zarabiają równowartość około 70 000 USD plus premia za podpisanie umowy w wysokości około 10 000 USD.Według PayScale analitycy pierwszego roku w największych bankach zarabiali średnio 80 000 dolarów plus premie.

Prawdziwymi finansistami są jednak współpracownicy bankowości inwestycyjnej, którzy zarabiają średnio 138 000 USD i 77 000 $ premii, przy czym pracownicy pierwszego roku prawdopodobnie zarobią mniej, a współpracownicy trzeciego roku będą zarabiać mniej jeszcze. I nie jest niczym niezwykłym, że całkowite wynagrodzenie wiceprezesa lub dyrektora zarządzającego przekracza 400 000 USD rocznie.

Według PayScale przeciętny analityk rynku akcji zarabia około 79 000 dolarów rocznie.Analitycy badań również pośrednio generują przychody poprzez działania sprzedażowe i handlowe oparte na ich rekomendacjach. Reputacja działu badań firmy może być istotnym czynnikiem wpływającym na decyzję firmy przy wyborze subemitenta, gdy musi on pozyskać kapitał. Ale nawet jeśli firma inwestycyjna może zarobić znaczną kwotę dzięki opłaty za subemisję i prowizji, analitycy badań nie mogą otrzymywać bezpośredniej lub pośredniej rekompensaty z przychodów bankowości inwestycyjnej.

Uwagi specjalne

Zamiast tego analitycy są wynagradzani ponad ich pensje z puli premii. Te okresowe premie są określane przez szereg czynników, w tym aktywność handlową opartą na rekomendacje, sukces takich rekomendacji, rentowność firmy i jej podział rynków kapitałowych oraz rankingi po stronie kupujących.

Niemniej jednak bankierzy inwestycyjni na poziomie podstawowym mogą otrzymać całkowite wynagrodzenie, które może być w dowolnym miejscu od 20% do 50% wyższe niż ich odpowiedniki badawcze, a różnica ta może się znacznie poszerzyć czas.

Dolna linia

Ogólnie rzecz biorąc, jeśli ktoś musi dokonać wyboru między rozpoczęciem kariery w badaniach kapitałowych a karierą w bankowości inwestycyjnej, czynniki takie jak równowaga między życiem zawodowym a prywatnym, widoczność i bariery wejścia sprzyjają badaniom dotyczącym sprawiedliwości. Z drugiej strony czynniki takie jak perspektywy awansu, funkcje zawodowe i wynagrodzenie przechylają szalę na korzyść bankowości inwestycyjnej. Ostatecznie jednak wybór sprowadza się do własnych umiejętności, osobowości, wykształcenia i umiejętności radzenia sobie z presją w pracy i konfliktami interesów.