Hur tjänar Robinhood pengar? En översikt

Robinhood Markets Inc. är en finansiell teknik (fintech) företag som driver en rabattmäklare på nätet som erbjuder provisionsfri handel. Det ger en webb- och mobilbaserad plattform för finansiella tjänster som gör det möjligt för användare att investera i och handla aktier, börshandlade fonder (ETF: er), optioner och amerikanska depåbevis (Biverkningar). Det gör det också möjligt för användare att investera i vissa kryptovalutor baserat på deras geografiska läge. Företaget tjänar pengar genom betalning för orderflöde, premium medlemsavgifter, aktielån, ränta på oinvesterade kontanter, interbankavgifter relaterade till bankkortet och andra mindre intäkter strömmar.

Efter att ha meddelat en konfidentiell börsnotering den 23 mars 2021 lämnade Robinhood in en S-1-registrering till SEC den 1 juli 2021. Den 19 juli 2021 ändrade den sin S-1 för att meddela att den skulle sälja 52,4 miljoner aktier med sina grundare och CFO sälja ytterligare 2,6 miljoner för totalt 55 miljoner. Robinhood blev offentligt med 38 dollar per aktie, vilket gav en värdering på 32 miljarder dollar. Aktierna noterade under tickern "HOOD" på Nasdaq. Robinhood förväntar sig att börsnoteringen kommer att höja cirka 2 miljarder dollar, möjligen så mycket som 2,3 miljarder dollar om greenshoe -alternativet utnyttjas.

Robinhood står inför betydande konkurrens från andra rabattmäklare, nya och etablerade fintechföretag, banker, kryptovaluta börser, kapitalförvaltningsföretag och teknikplattformar. Några av dess stora konkurrenter inkluderar Charles Schwab Corp. (SCHW), Morgan Stanleys (FRÖKEN) E*TRADE Financial Holdings LLC, Coinbase Global Inc. (MYNT), Square Inc. (SQ) och River Financial Corp. (RVRF).

Robinhoods ekonomi

I sitt nyligen inlämnade S-1-formulär gav Robinhood finansiella resultat för första kvartalet under räkenskapsåret 2021 (FY), tremånadersperioden som slutade 31 mars 2021. Företagets nettoförlust ökade till 1,4 miljarder dollar från 52,5 miljoner dollar under kvartalet förra året. Intäkterna för kvartalet mer än fyrdubblades till $ 522,2 miljoner. Nettoförlusten drivs främst av en engångsavgift på 1,5 miljarder dollar, icke-kontant, relaterad till en mark-to-market förändring i verkligt värde av konvertibla sedlar och motivera ansvar.

Robinhoods nettokumulativa finansierade konton, en nyckelmätning som mäter antalet konton som användare gjorde en första insättning eller pengaöverföring under en viss period, ökade med 150,0% från år till år (ÅÅÅÅ) till 18 miljoner under första kvartalet 2021.

Företaget gav också resultat för FY 2020, slutade i december. 31, 2020. Robinhood redovisade en nettoresultat på 7,4 miljoner dollar, en betydande vändning från den 106,6 miljoner dollar nettoförlust som rapporterades föregående år. Årliga intäkter ökade med 245,5% från föregående år till $ 958,8 miljoner.

Robinhoods affärssegment

Robinhood driver och redovisar sina finansiella resultat som ett affärssegment. Det ger dock en uppdelning av intäkterna i följande kategorier: transaktionsbaserade intäkter; ränteintäkter; och andra intäkter. Vi tittar närmare på dessa intäktskategorier nedan.

Transaktionsbaserade intäkter

Robinhood genererar transaktionsbaserade intäkter genom att dirigera användarnas order för optioner, aktier och kryptovalutor till marknadsaktörer, en process som kallas betalning för orderflöde (PFOF).Mäklarföretag som använder PFOF får en liten betalning som kompensation för att rikta order till en viss market maker. Betalningen är vanligtvis bara bråkdelar av ett öre per aktie, men kan vara en betydande inkomstkälla för företag som hanterar ett stort antal order. PFOF är en viktig anledning till att Robinhood kan erbjuda nollprovisionshandel. Robinhoods transaktionsbaserade intäkter ökade med 339,6% till 420,4 miljoner dollar under första kvartalet 2021 och svarade för mer än 80% av företagets totala intäkter.

Ränteintäkter

Robinhood genererar ränteintäkter (ränteintäkter minus räntekostnader) på värdepappersutlåningstransaktioner. Ränta intjänas också på marginallån till användare och räntekostnader uppstår i samband med företagets roterande kreditfaciliteter.Räntenettot ökade med 160,2% till 62,5 miljoner dollar under första kvartalet 2021, vilket motsvarar cirka 12% av Robinhoods totala intäkter.

Övriga intäkter

Robinhoods andra inkomstkällor består främst av medlemsavgifter för Robinhood Gold. Robinhood Gold är en betald prenumerationstjänst som erbjuder användare premiumfunktioner, inklusive förbättrad omedelbar tillgång till insättningar, professionell forskning, Nasdaq nivå II marknadsdata och tillgång till marginalinvesteringar för godkända användare. Andra intäkter inkluderar också proxyrabatter och diverse användaravgifter.Intäkterna från dessa källor ökade med 396,5% till 39,2 miljoner dollar under första kvartalet 2021, vilket motsvarar nästan 8% av företagets totala intäkter.

Robinhoods senaste utveckling

I början av juni 2021 meddelade SEC att den genomförde en bred undersökning av marknadsstrukturen efter den meme-aktiehandelsfrenesi tidigare i år som drev aktiekurserna för företag som GameStop Corp. (GME) och AMC Entertainment Holdings Inc. (AMC) till astronomiska nivåer. SEC kommer att ägna särskild uppmärksamhet åt PFOF -processen där handelsorder från enskilda investerare dirigeras mäklarföretag till utbyte, höghastighetshandlare som kallas grossister, såsom Citadel Securities LLC och Virtu Financial Inc. (VIRT). Dessa börshandlare måste erbjuda priser som är minst lika bra som det nationella bästa erbjudandet, vilket är vad som erbjuds av de officiella börserna. Men med ett ökande antal affärer som sker utanför de officiella börserna, är SEC oroade över bristen på insyn i de priser som valutahandlare erbjuder sina kunder.

SEC: s ordförande Gary Gensler, som nyligen tillträdde som chef för SEC i april, har varit mycket kritisk till PFOF. Han och andra kritiker av PFOF tror att praxis skapar en intressekonflikt för mäklare, eftersom det stimulerar dem att skicka kundorder till högstbjudande i motsats till marknadsföraren som erbjuder de bästa priserna eller snabbaste utförandet. SEC: s plan för att se över PFOF har lett till spekulationer om att praxis kan förbjudas. Robinhood noterade i sin nyligen inlämnade S-1-blankett att förbudet mot PFOF är en risk för dess affärsmodell och skulle ha en betydande inverkan på dess verksamhet.