Mer kryptovolatilitet påverkar aktier

Stora rörelser

Jag tänkte inte spendera mer tid i dagens Chart Advisor på bitcoin, men volatilitet i kryptovaluta pris under de senaste 24 timmarna är värt ytterligare diskussioner. Även för icke-kryptohandlare är detta viktigt eftersom det kan påverka börsen på oväntade sätt.

Växelkursen mellan bitcoin och amerikanska dollar (BTC/USD) sjönk mer än 12% idag, med 1 800 dollar av dessa förluster som hände i går kväll under en period av 10 minuter. Som jag nämnde igår, desto närmare bitcoin kommer sina tidigare höjdpunkter mellan $ 14 000 och $ 19 000, desto mer sannolikt är det för investerare som har haft förluster att utlösa en försäljning. Detta är ett fenomen som vi ofta ser med örebestånd som regelbundet "går hyperboliskt".

Säljningen över natten verkar ha förvärrats av tekniska avbrott i Coinbase, Inc., en av de stora bitcoin -utbyten. Jag ska erkänna att jag har en skeptisk partiskhet mot bitcoin som valuta eftersom volatiliteten är så hög. Helst är ett utbytesmedium bäst när det har ett relativt stabilt och pålitligt värde på medellång sikt.

Oavsett om du är ett fan av centralbankbaserade monetära system som används av majoren reservera valutor - amerikanska dollar (USD), euro (EUR), japansk yen (JPY), brittiskt pund (GBP), etc., deras fluktuationer är mycket mindre och uppstår under en längre period än BTC. Det betyder inte att kryptokurvor inte kommer att antas bredare för utbyte så småningom, men det kommer att ta ett tag innan det händer.

Även om du inte är så intresserad av kryptokurvor bör bitcoin -rallyt fortfarande övervakas. Det finns flera företag på aktiemarknaden som används som proxy för bitcoin, inklusive NVIDIA Corporation (NVDA) och Advanced Micro Devices, Inc. (AMD), som svänger upp och ner med valutan. Dessa företag tillverkar processorer som används av "bitcoin -gruvarbetare" för att skapa mer bitcoinutbud, och deras aktiekurs stiger och faller som tillverkare av industriutrustning under guldboomen 2001 till 2012.

Jag kommer inte ens att bry mig om att diskutera de flera slantaktierna som bytte namn för att utnyttja bitcoin -mani under de senaste två åren (hosta, Long Blockchain Corp, hosta), men de kommer sannolikt också att öka och krascha med valuta.

Lärdomen här är att tekniska investerare måste inkludera lite analys av bitcoin -marknaden när de utvärderar positioner i halvledarsektorn. Även om de inte är direkt involverade i bitcoin -gruvprocessen kommer andra företag sannolikt att gynnas eller lida tillsammans med NVIDIA och AMD som marknaden pisksågar.

Som du kan se i följande diagram har NVIDIA följt bitcoin noga genom de stora nedgångarna förra året och har nyligen blivit högre eftersom bitcoin kunde komma över $ 8000 -märket, där många gruvarbetare kan komma över gå jämt upp. Jag har visat diagrammet i procent för att bättre illustrera förhållandet. Om denna omgång krypto-frenesi kollapsar tidigt kan vi se halvledare och processortillverkare korrigera mycket snabbt, vilket ökar risken för sektorns senaste resultat.

S&P 500

Oron för handel tycktes dra i S&P 500 igår, vilket ledde till ett negativt avslut. Dagens prestation var lite bättre, men samtalen mellan Kinas president Xi och president Trump vid G-20 möten under de kommande två dagarna är fortfarande den mest betydande X-faktor som påverkar priserna.

Medan jag är försiktigt hausse till neutral i min egen partiskhet när investerare förbereder sig för andra kvartalet vinstsäsong, Jag fortsätter att vara orolig för att de långa avkastningarna inte har blivit högre än. Som du kan se i följande diagram, S&P 500 och 10-år Skatternas avkastning divergensen under de senaste två månaderna har varit ihållande. Eftersom avkastningen har varit så envis är jag orolig att utan positiva nyheter om handeln i helgen, divergensen kommer att återgå till anpassning genom en nedgång i aktiekurserna snarare än en stigning i ger.

Läs mer:

Kryptovalutans framtid 2019 och därefter

Obligations -ETF: s nära rekordinflöden när investerare säkrar aktiedykning

Demokratisk debatt Ekonomisk politik fuskblad

Riskindikatorer-Safe-Haven-valutor

Ett av sätten investerare utvärderar risk på marknaden är genom trygga valutor som schweiziska franc eller japanska yen. Om dessa valutor stiger i värde kan investerare säkra och förbereda sig för en nedgång. Omvänt, om säkra valutavalutor faller i värde, används de antingen som en källa till medel för riskfyllda tillgångar eller är bara inte efterfrågade som en säkring. I vilket fall som helst är fallande fristående valutor vanligtvis ett bra tecken för aktier.

Just nu kan det tyckas svårt att räkna ut om valutahusvalutor stiger eller faller för att de är det vanligtvis jämfört med dollarn, som har sjunkit i värde över hela linjen sedan Fed -meddelandet förra veckan. Du kan dock ta en ny titt på dessa valutor genom att "korsa" dem med något annat än dollarn.

Till exempel i följande diagram jämförde jag det brittiska pundet (GBP) med det japanska yenen (JPY), och trenden är negativ, vilket betyder att yenen stärks mot pundet. Detta är användbart eftersom det tar bort dollarn från analysen så mycket som möjligt och bekräftar att fristående valutor fortfarande efterfrågas.

Enligt min erfarenhet är denna typ av analys också till hjälp vid tidpunkten för ett nytt hausseinträde i aktier. Liksom obligationsmarknader kommer valutavärden ofta att leda till en förändring av aktiekurserna. Därför, om vi börjar se en förändring där värdet på yenen eller francen börjar betydligt försvagas jämfört med andra reservvalutor som pundet eller euron, kan det vara ett tecken på en tidig flytt lager.

Läs mer:

Vad valutahandlare behöver veta om yenen

Vad är valutahandeln?

3 marknader att se efter att Trump möter Xi

Sammanfattning - Handelsförhandlingar kan utlösa köp

Marknaden har varit stabil men hackig när S&P 500 kämpar mot motståndsnivå av tidigare toppar och små kepsar underpresterar. Riskmått signalerar fortfarande försiktig försiktighet, och det går mycket på vissa framsteg i handelssamtalen i helgen.

Även om de okända som hänger över marknaden är betydande, så tycker jag att det är meningsfullt att hålla dina alternativ öppna (ordspel avsedda) just nu. Tillväxten är fortfarande positiv, och om det finns goda nyheter från G-20-mötet förväntar jag mig att investerare använder det och Fed: s tillmötesgående penningpolitik som en ursäkt för att köpa tillbaka snart.

Läs mer:

3 ETF: er för att spela den försvagade dollarn

Dagstrategier för nybörjare

Lär dig grunderna i investeringar

Gillar du den här artikeln? Få mer av registrerar dig för Chart Advisor -nyhetsbrevet.