Uber lyckas inte attrahera överskridande priser för sin börsnotering

Stora rörelser

Wall Street har sett några efterlängtade initiala offentliga erbjudanden (IPO: er) lanseras hittills 2019. Här är en lista över några av de stora, deras IPO -pris och deras öppna pris:

• Pinterest, Inc. (PIN -koder) - IPO -pris: $ 19 - Öppet pris: $ 23,75
• Lyft, Inc. (LYFT) - IPO -pris: $ 72 - Öppet pris: $ 87,24
• Levi Strauss & Co. (LEVI) - IPO -pris: $ 17 - Öppet pris: $ 22,22
• Zoom Video Communications, Inc. (ZM) - IPO -pris: $ 36 - Öppet pris: $ 65,00

Vad märker du om var och en av dessa börsnoteringar? Det öppna priset är högre än börsnoteringen i varje exempel.

Så här ska det fungera. Investeringsbankerna ska hjälpa företaget att få så mycket som möjligt för börsnoteringen utan att överpriset börsnoteras. På så sätt får företaget de pengar det förtjänar och investerarna känner att de har tagit ett bra beslut, vilket drar fler investerare in i aktien.

(Sidanteckning... Zooms investeringsbanker gjorde ett fruktansvärt jobb med detta. De lämnade nästan hälften av vad Zoom kunde ha höjt med sin börsnotering på bordet.)

Dessutom signalerar ett öppet pris över börsnoteringen att Wall Street har förtroende för företagets framtida vinstpotential.

Det är därför dagens prisåtgärd på Uber Technologies, Inc.: s (UBER) börsnotering är så nedslående. Ubers börsnoteringspris var $ 45. Tyvärr, när öppningsklockan ringde, öppnade Uber -aktierna på 42 dollar. Som du kan se på fem-minutersdiagrammet nedan hoppade Uber-aktien upp till 45 dollar under de första fem minuterna av handeln, men sedan sjönk det till en lägsta dag på 41,06 dollar under de närmaste fem minuterna. I slutändan, efter att ha svängt fram och tillbaka under handelsdagen, stängde Uber på 41,57 dollar.

Det här är en pinsam debut för Uber. Många kommer sannolikt att peka på de volatila omständigheterna på marknaden i allmänhet vid öppningsklockan på grund av tullhöjningen som trädde i kraft i morse, men det förklarar inte varför Uber inte kunde återhämta sig som S&P 500 gjorde genom stängningen klocka.

S&P 500

S&P 500 överraskade många idag genom att samlas under andra halvan av handelsdagen, inte bara komma upp från dess låga dagar utan också stänga på en högre nivå än den öppnade. Indexet stängde dagen på 2 881,63, vilket är högre än S&P 500 stängde antingen onsdag eller torsdag.

Dagens kursrörelse har verkligen bekräftat att handlare är bekväma med den nuvarande långsiktiga upptrenden på den amerikanska börsen. Det bekräftade också att motståndsnivå vid 2 816,94 som höll S&P 500 nere från mitten av oktober 2018 till början av mars fungerar nu som en solid stödnivå.

Vi ser detta fenomen i teknisk analys hela tiden. Tidigare motstånd blir nytt stöd under upptrender, och tidigare stöd blir nytt motstånd under nedtrender. Vi måste vänta till nästa vecka för att veta om vinstsäsongen kommer att förbli hausseartad och S&P 500 kommer att återuppta sin uppåtgående trend, men att se stödet hålla i dag är en utmärkt första steg.

Läs mer:

Lyft vs. Uber: Vad är skillnaden?

Varför Uber IPO är övervärderat: Aswath Damodaran

Uber: Fördelar och nackdelar

Riskindikatorer - VIX

Wall Street är en rolig plats ibland. Hela veckan har analytiker - dina verkligen inkluderade - diskuterat de potentiella riskerna och reaktionerna som kan komma från Trump -administrationen framåt med sin tullhöjning. Och nu när dagen har kommit och tullarna på 200 miljarder dollar kinesiska varor verkligen har hoppat från 10% till 25%, har S&P 500 gett sitt svar. Den höll till stöd.

Men om du tittar på CBOE Volatility Index (VIX) ser du en mycket mer hausseartad bild. VIX sjönk tillbaka under 18 idag för att stänga vid 16. Detta signalerar att handlare inte längre är oroliga för en överhängande återgång på S&P 500. Samtidigt är det viktigt att notera att VIX inte har sjunkit tillräckligt lågt för att signalera att handlare tror att den hausseartade trenden omedelbart kommer att börja höja högre heller. Det bekräftar helt enkelt det stöd vi ser på aktieindexet.

Dagens rörelse på VIX är ett utmärkt exempel på tanken att det enda Wall Street hatar är osäkerhet. Ge handlare på Wall Street goda eller dåliga nyheter, så tar de välgrundade beslut i sina portföljer. Berätta för handlare på Wall Street att du inte har några nyheter för dem och att de kommer att behöva gissa vad som händer sedan, och de kommer att fånga och ha medan de häck deras portföljer.

Även om de flesta handlare inte ville se tullhöjningen gå igenom idag, nu när den har det, kan handlare vidta vad som helst som de anser lämpligt i sina portföljer. De behöver inte längre säkra sig mot det okända.

Läs mer:

Global Trade Outlook grumlas av osäkerhet i policyn

3 Defensiva ETF: er för osäkerhet i kampen mot marknaden

Slutsatsen - Full av överraskningar

Wall Street var full av överraskningar idag. Hade du berättat för analytiker att taxhöjningen var en säker sak innan marknaden öppnade och att UBER hade sin börsnotering idag, majoriteten av dem skulle ha förutspått att S&P 500 skulle sälja och att Uber skulle hoppa långt över börsnoteringen pris.

Ingen av dessa saker hände idag. Ibland måste du bara ta vad marknaden ger dig, även om det inte är vad du förväntade dig att hända.

Läs mer:

Oljes geopolitiska risker för att uppväga handelshänsyn

Invers China ETFs Stage Breakout After Tariff Threat Tweet

Lär dig grunderna i investeringar

Gillar du den här artikeln? Få mer av registrerar dig för Chart Advisor -nyhetsbrevet.