Ett kvalitetssätt för att minska volatiliteten

När aktiemarknaden flyktighet spikar, som det gjorde i början av februari, kan investerare vara benägna att aktier och börshandlade fonder (ETF: er) som faller under den låga volatilitetsfaktorns jurisdiktion. Det är ett vettigt tillvägagångssätt, men annat smart beta ETF: er kan hjälpa investerare att öka volatilitetsskyddet.

Medel som betonar kvalitetsfaktorn, till exempel iShares Edge MSCI USA Quality Factor ETF (KVAL), kan hjälpa investerare att klara perioder av ökad volatilitet. Pelare av kvalitetsaktier inkluderar ofta låg skuld, utdelning, starka ledningsgrupper och robusta avkastning på investerat kapital (ROIC), bland andra faktorer. För sin del utvärderas QUALs innehav utifrån avkastning på eget kapital, vinstvariation och skuld till eget kapital, enligt iShares.

Hittills har QUAL ökat med 4,61%, en prestation som mestadels överensstämmer med S&P 500. Kvalitetsaktier erbjuder investerare några övertygande fördelar att tänka på. "För det första har kvalitet historiskt sett levererat en avkastningspremie, det vill säga möjligheten att överträffa en bred

riktmärke på lång sikt. Sedan 1990 har MSCI Quality Index slagit S&P 500 med i genomsnitt 0,10% per månad i genomsnitt, säger BlackRock i en ny anteckning.

QUAL, som är nästan fem år gammalt, följer MSCI USA Sector Neutral Quality Index. ETF: n på 4,58 miljarder dollar gör ett beundransvärt jobb för att minska volatiliteten. QUAL är tre år standardavvikelse på 9,76% är något under det jämförbara värdet på S&P 500. ETF kan vara en att överväga om amerikanska aktier bråkar under 2018. (För mer, se: KVAL vs. PRF: Jämförelse av smarta betafonder.)

"Dessutom tenderar kvalitet att prestera bäst när andra stilar och den bredare marknaden kämpar", säger BlackRock, Inc. (BLK). "Kvalitet överträffar vanligtvis fart under turbulensperioder. Under den senaste dra tillbaka, återigen överträffade kvaliteten, om än med en relativt liten marginal. Troligtvis var en del av anledningen till att kvalitet inte erbjöd mer skydd säljarens karaktär. "

QUAL innehar 125 aktier, varav 25,7% teknologi namn. ETF ägnar 28,1% av sin sammanlagda vikt till Finansiella tjänster och sjukvård lager. Apple Inc. (AAPL), 3M Company (MMM) och NVIDIA Corporation (NVDA) är bland ETF: s topp 10 innehav.

Medan tillväxt och Momentum har vunnit faktorer i ett par år nu, historiska data tyder på att kvalitet kan belöna långsiktiga investerare. "På lång sikt har kvalitet bevisat sitt värde, särskilt under perioder som kännetecknas av ökad volatilitet", enligt BlackRock. "Sedan 1990, i månader då VIX ökade med 20% eller mer, kvalitet slog S&P 500 med i genomsnitt cirka 60 baspunkter (bps eller .60%). Genomsnittet är inte heller en funktion av några, mycket bra månader. När volatiliteten ökade kraftigt slog kvaliteten 75% av tiden på den bredare marknaden. "(För ytterligare läsning, kolla: Strategier för att volatilitetssäkra din portfölj.)