Kort ränta ökar i dessa ETF: er

För många investerare, standarden för användning av börshandlade fonder (ETF: er) är som en köp och håll investeringar, men vissa professionella handlare går en annan riktning. Någon bred marknad och sektorns ETF: er betraktas i allmänhet som köp-och-innehav-instrument är ofta kraftigt korta av proffs.

Professionella handlare använder strategier som att vara lång a teknologi lager - säg Apple Inc. (AAPL) - samtidigt som den exponeringen säkras med en kort position i en tekniksektor ETF. De likviditet, tajt sprider sig och ofta låga lånekostnader som finns på stora brettmarknads -ETF: er som SPDR S&P 500 ETF (SPIONERA) är en av anledningarna till att proffsen vänder sig till ETF: er för baissexponering. (Se även: 4 strategier för att korta S&P 500 -indexet.)

"De flesta ETF -kortförsäljningar görs i huvudsak kepsvägd benchmark index ETF: er och de används för att minska, kompensera eller på annat sätt hantera risken för en relaterad finansiell ställning, " enligt Fidelity. "Den dominerande ETF -kortförsäljningstransaktionen kompenserar hela eller delar av marknadsrisken för en relaterad lång position. Uppåtsrisken vid eventuell kortförsäljning är teoretiskt sett större än nedåtrisken för en (lång) köp, men den uppåtriktade risken för den korta positionen minskar på det sätt som de flesta ETF -kortförsäljningar är Använd i

arbitrage-typ transaktioner för att kompensera för andra risker. "

Faktum är att SPY, iShares Russell 2000 ETF (IWM) och Invesco QQQ (QQQ), Nasdaq-100 spårning av ETF, är nästan alltid de tre mest korta ETF: erna i USA. Så är fallet idag, men som nyligen data från S3 Partners ange, handlare ökade baisse-satsningar i några andra välkända ETF: er under veckan som slutade i februari. 16. QQQ och IWM, som är den största ETF -spårningen liten keps aktier, såg de största ökningarna i kort intresse förra veckan på 1,34 miljarder dollar respektive 566 miljoner dollar i ny kort aktivitet, enligt S3 Partners data. (För mer, se: Grunderna i kortförsäljning.)

Bearish på obligationer

Data bekräftar också att det korta intresset stiger i något stort namn företagsobligation ETF, inklusive båda investeringsklass och skräp biljettpris. Kombinerat kort intresse för iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF (LQD) och iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF (HYG) hoppade med 900 miljoner dollar förra veckan, enligt S3. LQD är den största företagsobligations -ETF, medan HYG är den största skräpobligations -ETF.

Åtminstone ett tillväxtmarknader obligations ETF såg också ett hopp i kort ränta. IShares J.P. Morgan USD Emerging Markets Bond ETF (EMB), den största tillväxtmarknadens skuldfond av något slag, fick en kort ränteökning med 178 miljoner dollar för veckan som slutade i februari. 16, enligt S3. Handlare kan rikta in sig på EMB på förväntningar om att den amerikanska dollarn kommer att återhämta sig. En starkare dollar kan leda till högre externa finansieringskostnader för tillväxtmarknaders emittenter på dollarnominerade skulder, som EMB innehar. (För mer information om denna ETF, kolla in: EMB: iShares JPMorgan USD Emerging Markets Bond ETF.)

Inte bara EMB

EMB är inte den enda tillväxtmarknadens ETF som lockar till sig nya baisse -satsningar. Förra veckan ökade handlare det korta intresset för iShares Core MSCI Emerging Markets ETF (IEMG) och iShares MSCI Emerging Markets ETF (EEM) med 289 miljoner dollar respektive 152 miljoner dollar, enligt S3 -data. Handlare kan använda korta positioner i diversifierade tillväxtmarknader för att säkra lång exponering i fonder i enskilda länder eller enskilda tillväxtmarknader. Hittills har de största ETF: erna i Kina, Ryssland och Sydkorea, som tre exempel, dragit in nästan 700 miljoner dollar tillsammans. (För ytterligare läsning, kolla in: Emerging Markets ETF: New ESG Frontiers.)