Hoppa efter en Old Japan ETF (EWJ)

Bland de många före detta U.S. utvecklade marknader erbjudande investerare solida alternativ till USA lager i år är Japan. Titta bara på iShares MSCI Japan (EWJ), vilket är upp nästan 12 procent i år. Det är långt före de 9,3 procent som returneras av S&P 500.

Liksom många utvecklade marknader utanför USA, Japans aktiemarknad är attraktivt värderat jämfört med USA Dessutom har reflation handel i kombination med de svaga yen ses som katalysatorer för japanska aktier. De Bank of Japan (BoJ) har engagerat sig i en av de största, mest aktiva kvantitativ lättnad program under de senaste åren i ett försök att försvaga yenen under omrörning inflation i Japan. Japan, världens tredje största ekonomi bakom USA och Kina, har varit i flera decennier, för det mesta förlorat strid med deflation. (Se även: Japans strategi för att lösa sitt deflationsproblem.)

Investerare bör notera att EWJ inte är valutasäkrad börshandlad fond (ETF), vilket betyder att det kan släpa efter returnerar av rivaler det

häck yenrisk mot dollarn under perioder av japanerna valuta vara svag mot sin amerikanska rival. "Denna fond säkrar inte sina valutaexponering, så det ger inte skydd mot fluktuationer i utländsk valuta kurser mellan den amerikanska dollarn och den japanska yenen, säger han Morgonstjärna. "Detta har märkts de senaste åren då dollarn har stärkts och därefter minskat fondens avkastning i dollar. Under korta perioder kan valutafluktuationer driva avkastningen i dollar högre eller lägre, men borde i stort sett tvätta ut över långa tidsperioder. "(Se även: Är valutasäkrade ETF: er bra Aning?)

EWJ är mer än 21 år gammal och med 16,6 miljarder dollar förvaltade tillgångar, är fonden en av de äldsta och största enskilda ETF: erna. Den behemoth Japan ETF spårar MSCI Japan Index och innehar 320 aktier, av vilka en betydande andel är stora kepsar. Det betyder att EWJ saknar hävstångseffekt till mitten- och liten keps Japanska namn, varav många kan dra nytta av Japans förbättrade inhemska ekonomi och några av dem är hävda till den svaga yenen och exportera berättelse. Japan står för en stor del av globalt eget kapital börsvärde, vilket bekräftar sin kraftiga lutning mot större bestånd.

Industriell och konsumenternas diskretionära aktier kombineras för över 39 procent av EWJ: s vikt. Det är exporttunga sektorer i Japan. "Små företag har historiskt gett högre returnerar än de som har större börsvärde, säger Morningstar. "Dessa företag tenderar också att ha en högre hävstångseffekt för sina inhemska ekonomier än deras större motsvarigheter, och kan därför erbjuda bättre diversifiering fördelar för amerikanska investerare. De tenderar dock att ha högre flyktighet, och fonden har varit mindre volatil än kategorisnittet. "

Den japanska ekonomiska tillväxten förbättras, ett tema som borde gynna EWJ även med fokus på större företag. "Nikkei Japan Composite PMI Outputindex steg från 52,6 i april till 53,4 i maj, vilket är den åttonde månaden i rad med expansion och det bästa resultatet sedan januari 2014, säger Markit. "Den senaste avläsningen drev särskilt genomsnittet för andra kvartalet till 53,0, upp från det första kvartalets medelvärde på 52,5, och förblev konsekvent med robust BNP tillväxt. "(Se även: En internationell ETF -idé för fyndjägare.)