Kontinuerlig nettoavräkning (CNS)

Vad är kontinuerlig nettoavräkning?

Continuous Net Settlement (CNS) är en avvecklingsprocess som används av National Securities Clearing Corporation (NSCC) för clearing och avveckling av värdepapperstransaktioner. CNS inkluderar ett centraliserat bokföringssystem för bokföring som håller flödena av värdepapper och penningbalanser ordnade och effektiva.

Förstå kontinuerlig nettoavräkning (CNS)

Under CNS -processen genereras rapporter som dokumenterar rörelser av pengar och värdepapper. Detta system behandlar de flesta mäklare-till-mäklare-transaktioner i USA som involverar aktier, företagsobligationer, kommunala obligationer, amerikanska depåbevis (

Biverkningar), börshandlade fonder (ETF) och fondföretag. NSCC är ett dotterbolag till Depository Trust Clearing Corporation (DTCC).

Fördelar med kontinuerlig nettoavräkning (CNS)

Den största fördelen med CNS är att det minimerar utbytet av värdepapper mellan motparter. NSCC: s medlemspositioner i varje nummer nettas till en enda lång position och en enda kort position i slutet av dagen. Under en typisk handelsdag kan stora finansinstitut och deras kunder upprepade gånger gå lång och kort på aktier och ETF: er. Många av dessa affärer avbryter slutligen varandra men genererar en betydande handelsvolym mellan individer aktieägare.

NSCC är motpart för medlemmar under varje dag i CNS -processen, vilket eliminerar motpartsrisk. Om något hände med en NSCC -medlem under en handelsdag, skulle NSCC ansvara för att fullgöra medlemmens skyldigheter. Det fanns mer än 3 480 NSCC -medlemsposter 2021, och många av dem var för divisioner av ett enda företag. NSCC fungerar som ett slags "ärlig mäklare" mellan mäklare i den kontinuerliga nettoavvecklingsprocessen.

CNS -processen hjälper NSCC att minska värdet på betalningar som byts ut med i genomsnitt 98% dagligen. Det är också viktigt att notera att NSCC generellt rensar och avvecklar affärer på T+2 -basis.

Ett exempel på kontinuerlig nettoavräkning

Antag att du har ett mäklarkonto hos Fidelity och köper 100 aktier i Apple (AAPL). Din beställning genomförs snabbt och ditt konto visar ägandet av aktierna.

Om Fidelity har fler kunder att köpa än att sälja Apples aktier, måste de hämta aktierna någon annanstans. Fidelitys motpart kommer att vara NSCC snarare än en annan mäklare. Fidelity kan ha fler kunder som säljer än att köpa aktier i Apple senare på dagen, så de måste sälja det till NSCC.

Handlar mellan Fidelity och NSCC kommer att inträffa upprepade gånger. De flesta av dessa försäljningar och inköp kommer så småningom att avbryta varandra. I slutet av dagen kommer Fidelity att ha en enda lång och en enda kort position i Apples lager under CNS -systemet.