Celler-Kefauver Act Definition

Vad är Celler-Kefauver Act?

Celler-Kefauver Act var en lag som antogs av den amerikanska kongressen 1950 för att förhindra vissa fusioner och förvärv (M&A) från att skapa monopol eller på annat sätt avsevärt minska konkurrensen i USA.

Ibland kallad anti-fusionslagen tjänade den till att stärka befintliga antitrustlagar och stänga kryphål som finns i Clayton och Sherman Antitrust Act.

Förstå Celler-Kefauver Act

Olika stadgar har administrerats av regeringar under åren för att skydda konsumenterna från rovdrift. Antitrustlagar, som de är kända, finns för att säkerställa att rättvis konkurrens finns i en

öppen marknad ekonomi. Deras mål är att hindra vissa företag från att gå samman om man tror att ett sådant drag skulle minska alternativ som är tillgängliga för konsumenterna, begränsar utbudet och kan eventuellt leda till högre priser på varor och tjänster.

Celler-Kefauver Act markerade ett viktigt steg för att stryka giriga företagsbeteenden. Den här lagen, som introducerades strax efter andra världskriget, byggde på andra som kom före den, och försökte stänga befintliga antitrust -kryphål genom att se till att alla fusioner över branscher, och inte bara horisontell inom samma sektor, skulle noggrant granskas och poliseras.

Framför allt riktade lagen sig på följande typer av företagsbindningar:

• Vertikala sammanslagningar: Två eller flera företag som tillhandahåller olika försörjningskedjan funktioner för ett gemensamt bästa eller en tjänst förenas. Sådana sammanslagningar kan orsaka ett konkurrensproblem om ett företag köper sina konkurrenters leverantörer. Om du gör det kan företaget effektivt blockera rivaler från att få tillgång till råvaror eller andra väsentliga saker.
• Konglomerat fusioner: Företag som är involverade i olika sektorer eller geografiska områden går samman för att expandera sina marknader och räckvidd. När två jättar kombineras till en enhet finns det en risk att de kommer att använda sitt varumärke och ekonomi muskler för att eliminera konkurrensen, och sedan, när det inte finns någon kvar, höja priserna till nackdel för konsumenter.

Celler-Kefauver-lagens historia

En av de tidigaste antitrustlagarna som antogs av den amerikanska kongressen var Sherman Antitrust Act. Denna lagstiftning, som infördes 1890, gav kontroller av viss M & A -verksamhet, men bara vid köp enastående lager. Det med andra ord innebar att antitrustreglerna i stor utsträckning kunde kringgås genom att endast köpa tillgångar av målföretaget.

Den amerikanska kongressen erkände Sherman Acts vaga språk och många kryphål och svarade 1914 genom att ändra det. Den efterföljande Clayton Antitrust Act försökte klargöra många tolkningsfrågor genom att lägga till specifika exempel på olagliga handlingar från företag. Men den innehöll också brister, inklusive oklarhet kring pris diskrimineringoch misslyckande med att ta itu med kryphål när det gäller förvärv av tillgångar och förvärv som involverar företag som inte var direkta konkurrenter.

När de här frågorna blev tydliga följde flera ändringsförslag. För det första Robinson-Patman Act 1936 kom, vilket förstärkte lagar mot prisdiskriminering. Sedan, 1950, antogs Celler-Kefauver Act för att ta itu med de andra uppenbara frågorna.

Det första viktiga fallet med hänvisning till Celler-Kefauver Act förverkligades 1962 när den amerikanska domstolen blockerade en sammanslagning mellan Brown Shoe Co. och Kinney Company Inc. Domarna noterade "trenden mot vertikal integration inom skoindustrin ”och drog slutsatsen att den föreslagna bindningen hotade att väsentligt eliminera konkurrensen på den marknaden.

Särskilda överväganden

Som historien har visat hindrades inte alla sammanslagningar av vertikaler och konglomerat av Celler-Kefauver-lagen. För att förhindra att sådana transaktioner fortsätter måste det bevisas att kombinationen av två företag skulle minska konkurrensen avsevärt. Även om det verkar uppenbart att så skulle vara fallet lyckas en handfull vertikala och konglomeratfusioner ändå bli grönbelysta.

Offentliga företag som handlar på börsen måste informera justitiedepartementet (DoJ) och Federal Trade Commission (FTC) om de planerar att genomföra en fusion som faller under en av dessa två kategorier. Dessa myndigheter har sedan makten att bestämma om en affär ska stoppas.

Ibland kan dock DoJ och FTC åsidosättas av domstolarna. Domare kanske inte håller med om att en sammanslagning bryter mot Celler-Kefauver-lagen och ger den tillstånd att gå igenom-som var fallet med General Dynamics Corp. (GD) förvärv av United Electric 1974.