Municipal Investment Trust Definition

Vad är ett kommunalt investeringsföretag?

Kommunala investeringsfonder är en typ av investeringsföretag (UIT) som enbart investerar i kommunala värdepapper. Kommunala investeringsfonder är utformade för investerare med högre inkomst som söker skattefri inkomst.

Hur ett kommunalt investeringsföretag fungerar

Ett UIT är en Investerings företag som erbjuder en fast portfölj, vanligtvis av aktier och obligationer, som inlösenbara enheter till investerare under en viss tid. Närmare bestämt tillåter kommunala investeringsföretag individer att investera i en diversifierad pool av kommunala obligationer-även kallade munis-som går igenom skattefria inkomster. UIT, precis som fonder och slutna fonder, definieras som investeringsbolag.

Kommunala investeringsföretag tillåter individer att investera i en diversifierad portfölj av muniobligationer med ett lågt initialt investeringsbehov. Som med alla UIT säljs kommunala investeringsfonder av investeringsrådgivare och en ägare kan lösa in andelarna till fonden eller förtroendet, snarare än att göra en handel i andrahandsmarknaden. Investerare kan lösa in kommunala investeringsföretag eller andelar på substansvärde (NAV) till förtroendet antingen direkt eller med hjälp av en investeringsrådgivare.

Ömsesidiga fonder vs. Unit Investment Trusts

UITS liknar fonder genom att de båda består av kollektiva investeringar där många investerare kombinerar sina fonder för att förvaltas av en portföljförvaltare.

UIT köps och säljs direkt från företaget som utfärdar dem, även om de ibland kan köpas på andrahandsmarknaden. Detta gör att de liknar öppna fonder. UIT utfärdas också via en inledande offentliga erbjudande (IPO), vilket gör att de gillar slutna fonder.

En viktig skillnad mellan UIT och fonder är att UIT inte handlas aktivt. Värdepapper i ett UIT köps eller säljs inte om det inte sker en förändring i den underliggande investeringen, till exempel ett företag fusion eller konkurs. Investeringar i ett ömsesidigt investeringsföretag hålls till förfallodagen, och vissa har till och med ett förfallodatum.

Normalt är förvaltningsavgifterna för ett kommunalt investeringsföretag lägre än förvaltningsavgifterna för en fond, bland annat för att det inte är så mycket aktiv förvaltning involverad.

Ömsesidiga investeringsfonder är tillgängliga via mäklare och har vanligtvis en försäljningsavgift och ett minimikrav på investeringar. Kommunala investeringsföretag tar dock inte ut en provision för att utföra en försäljningsorder.

Fördelar och nackdelar med ett kommunalt investeringsföretag

Det finns mycket att gilla med kommunala investeringsföretag, eftersom de kan erbjuda diversifiering av muni-obligationer till ett ganska lågt pris. En av de främsta fördelarna med denna typ av förtroende är en månatlig utbetalning av inkomst, i motsats till den kvartalsvisa eller halvårliga räntebetalningen som är vanlig med de flesta enskilda kommunala frågor. Vissa investerare föredrar också att göra sina läxor om enskilda obligationsinnehav i förväg, och gillar att innehavet i ett kommunalt investeringsföretag inte kommer att förändras.

Som jämförelse begränsar oförmågan att köpa eller sälja före mognad vissa investeringsstrategier som kommunala investeringsföretag använder. En värdepappersfond kostar sannolikt mer. Ändå använder många munobligationsfonder taktiska tekniker för att dra fördel av kortare marknadsförhållanden. Till exempel kommer vissa kommunala obligationsfonder att sälja obligationer strax före förfallodagen om det finns ett vinstincitament att göra det.

De kan också snabbt flytta till nya möjligheter. Säg att obligationer på kommunala sjukhus nyligen tog en hit på grund av föreslagen lagstiftning, men chefen tror att marknaden har överreagerat väsentligt. En fondförvaltare kan utnyttja den situationen, där förvaltare av ett kommunalt investeringsföretag kanske inte kan göra detsamma.