Barrons förtroendeindex Definition

Vad är Barrons förtroendeindex?

Barrons förtroendeindex mäter investerarnas förtroende genom att jämföra respektive genomsnittlig avkastning på obligationer av hög kvalitet med obligationer av lägre kvalitet.

Förstå Barrons förtroendeindex

Barrons förtroendeindex är ett förhållande som kan vara användbart för att dechiffrera investerares önskan att ta ytterligare risk när de fattar ett investeringsbeslut. Jämförelsen är mellan genomsnittet avkastning fram till förfallodagen

(YTM) av Barrons obligationer av högsta kvalitet till genomsnittlig avkastning till löptid för obligationer av medelgrad.

För att komma fram till värdet dividerar Barrons genomsnittliga YTM för sina 10 bästa betygslistan med genomsnittliga YTM på 10 obligationer av medelgrad och multiplicerar sedan detta resultat med 100. Indexet, med ett teoretiskt maxvärde på 1, publiceras varje vecka och ses som en proxy för investerarnas förtroende för den amerikanska ekonomin.Det hänvisas också till av Weekly Barrons C.I./Yield Gap.

Barrons förtroendeindex = (genomsnittlig avkastning på 10 högsta obligationer ÷ genomsnittlig avkastning på 10 obligationer av medelgrad) x 100

Barrons förtroendeindex är förankrat i tanken att obligationshandlare är mer sofistikerade än aktieinvesterare och att deras handlingar är mer förutsägbara för framtida marknadsaktivitet. Eftersom obligationspriser och avkastning är omvänt relaterade, teorin antyder att optimistiska investerare är mer benägna att investera i mer riskfyllda obligationer av lägre kvalitet, och därmed driva ger av dessa obligationer lägre. De säkrare obligationsräntorna av hög kvalitet skulle förbli stillastående eller möjligen stiga eftersom investerare antingen inte köper dem eller säljer dem och använder medlen för att köpa de mer riskfyllda investeringarna. Detta skulle få Barrons förtroendeindex att flytta högre.

Ur ett matematiskt perspektiv bör Barrons förtroendeindex alltid vara mindre än eller lika till, 100 procent med tanke på att avkastningen på obligationer av högsta kvalitet alltid är lägre än avkastningen på lägre löner obligationer. Till exempel om den genomsnittliga avkastningen på högkvalitativa obligationer är 2,5 procent och medelavkastningen för den mellanliggande graden obligationer är 3 procent, Barrons konfidensindex är 83,33 procent (2,5 procent dividerat med 3 procent och multiplicerat med 100).

När investerare är säkra på ekonomins framtid är de villiga att ta mer risk och köpa fler spekulativa obligationer. Priset på obligationer av högre kvalitet går sedan ner, vilket ökar avkastningen. Denna dynamik indikerar att investerare behöver lägre premier i avkastning för att ta ökad risk. Ett index runt 80 procent anses vara a baisse utsikterna för aktiemarknaden. När förtroendet för ekonomin är lågt söker investerare skuld av högre kvalitet, vilket ökar obligationspriserna och sänker avkastningen.

Även om råindexnumret är meningsfullt är det också användbart att spåra dess riktning. Ett fallande förtroende tal indikerar minskat förtroende för marknaden. Ett stigande värde innebär naturligtvis att öka förtroendet.

Bakgrund till Barrons förtroendeindex

Barrons publiceras av Dow Jones, som ägs av News Corporation.Den täcker finansiell information, marknadsutveckling och relevant statistik och publiceras online och i tryck varje vecka.

Barrons högsta obligationslista består vanligtvis av 10 högklassiga obligationer AAA -betygsatt, vilket är det högsta möjliga betyget som tilldelats en emittentens obligationer från kreditvärderingsinstitut. Obligationer med AAA-rating är mycket kreditvärdiga eftersom emittenten enkelt kan uppfylla sina finansiella åtaganden. Obligationslistan med medelhög grad innehåller tio obligationer med lägre rating av BBB-klassificeringar, vilka är utsedda på grund av att det finns en högre risk att emittenten standard på skulden.