Vad är intressentkapitalism?

Intressentkapitalism är ett system där företag är inriktade på att tjäna alla sina intressenters intressen. Bland de viktigaste intressenterna finns kunder, leverantörer, anställda, aktieägare och lokalsamhällen. Enligt detta system är ett företags syfte att skapa långsiktigt värde och inte maximera vinster och förbättra aktieägarvärde på bekostnad av andra intressentgrupper.

Anhängare av intressentkapitalism tror att det är viktigt att tjäna alla intressenters intressen, i motsats till endast aktieägare, för att alla företag ska kunna lyckas på lång sikt. I synnerhet gör de argumentet för att intressentkapitalismen är ett vettigt affärsbeslut utöver att vara ett etiskt val.

Intressenternas historia vs. Aktieägarkapitalism i USA

Debatten om företagens roll och ansvar i samhället har tagit fram olika teorier genom historien. Förespråkare för intressentkapitalism, som ekonom Joseph Stiglitz, anser att det bör ersätta aktieägarnas företräde som en princip för bolagsstyrning. Aktieägarnas företräde eller tanken att ett företag bara är ansvarigt för att öka aktieägarvärde, blev populär av Nobelprisvinnande ekonom Milton Friedman på 1970 -talet. Han hävdade att chefer arbetar för ägarna (aktieägarna) och det enda sociala ansvaret för ett företag är "att använda dess resurser och ägna sig åt aktiviteter utformad för att öka sin vinst så länge den håller sig inom spelreglerna, det vill säga deltar i öppen och fri konkurrens utan bedrägeri eller bedrägeri."

Hans skrifter om teorin var så inflytelserika att de hjälpte till att forma bolagsstyrning lagar i USA Denna period såg chefs- och anställdas aktierelaterade ersättningar explodera i landet som intressen av toppcheferna anpassades till aktieägarna, som alltmer uppfattades som de viktigaste intressenter. Det var också en ökning av fientliga övertaganden, med företags raiders försummar välfärden för icke-investerare. År 1997 började föreningen Business Roundtable godkänna principerna om aktieägarnas företräde.

Men tidvattnet skiftar, och företag och företagsledare efterlyser nu en återgång till intressentkapitalism, som för närvarande är utbredd i Europa och tidigare var normen, även i USA

Trots jämförelserna med aktieägarfokuserade företag kan investerare själva leda avgiften att införa intressentkapitalism. Investerare kan försöka använda sina aktier i ett företag för att påverka dess beteende och uppmuntra det att vara mer aktsam om alla intressenters välfärd. Känt som förespråkare för aktieägare, detta sker genom dialog eller aktieägarresolutioner. Alternativt använder investerare negativ screening för att undvika företag som skadar andra intressenter, som kallas socialt ansvarig investering (SRI), eller de övar effektinvestering genom att bara köpa aktier i företag vars strategier har en positiv inverkan på samhället eller miljön.

Intressentkapitalism vid affärsrundabordet 2019

I augusti 2019 släppte Business Roundtable ett nytt "Statement on the Purpose of a Corporation" som sade att alla dess medlemsföretag delar ett grundläggande engagemang för alla sina intressenter. "Den amerikanska drömmen lever, men sliter", säger Jamie Dimon, ordförande och VD för JPMorgan Chase & Co. (JPM) och ordförande för Business Roundtable, i ett uttalande. ”Stora arbetsgivare investerar i sina arbetare och samhällen eftersom de vet att det är det enda sättet att bli framgångsrik på lång sikt. Dessa moderniserade principer återspeglar näringslivets orubbliga engagemang för att fortsätta driva på en ekonomi som tjänar alla amerikaner. ”

Miljardär filantrop och Salesforce.com Inc. (CRM) grundare Marc Benioff tillskriver sitt företags imponerande ekonomiska avkastning till dess policy att värdera alla intressenter lika:

"Jag tror verkligen starkt att kapitalismen som vi känner den är död... att vi kommer att se en ny typ av kapitalism och den nya typen av kapitalism som kommer att dyka upp är inte Milton Friedman -kapitalismen som bara handlar om att tjäna pengar." — Marc Benioff, ordförande och co-CEO för Salesforce

Intressentkapitalism på Davos 2020

World Economic Forums (WEF) 50: e årliga möte i Davos är inriktat på intressentkapitalism med det centrala temat "Intressenter för en sammanhållen och hållbar värld."

Professor Klaus Schwab, grundare och verkställande ordförande för WEF och en långvarig anhängare av intressentteori, sa: "Människor gör uppror mot de ekonomiska 'eliterna' som de tror har förrådt dem, och våra ansträngningar att hålla den globala uppvärmningen begränsad till 1,5 ° C faller farligt kort."

WEF uppdaterade sitt "Davos Manifesto", en uppsättning principer som ligger till grund för evenemanget, för första gången på över 40 år. Det står nu tydligt högst upp, "ett företags syfte är att engagera alla sina intressenter i gemensamt och hållbart värde skapande "och säger att företag bör ha nolltolerans mot korruption, upprätthålla mänskliga rättigheter och betala sin skäliga andel av skatter.

Organisationen och de fyra stora redovisningsföretagen utvecklar också en uppsättning universella mätvärden och upplysningar som företag kan inkludera i sina årsredovisningar för att mäta deras sociala och miljömässiga prestanda. "Genom att anpassa företag till tillgångsägare och kapitalförvaltare genom gemensamma, begränsade och meningsfulla mätvärden kommer vi att se till att tillräckligt med kapital finns tillgänglig för att uppfylla målen för hållbar utveckling ”, säger Brian Moynihan, VD för Bank of America och WEF International Business Council (IBC) stol.

Under en paneldiskussion på Davos 2020 sa McKinsey & Company Global Managing Partner Kevin Sneader ekonom Adam Smith tydligt sagt att affärspersonens ansvar är att ge till samhället och berika alla. "Och jag tror att vi tappade bort vägen lite med att glömma det", tillade han.

"Varje VD måste sätta sig ner och ta itu med att om jag inte har lärare att lära mina anställdas barn, då kommer inte de bästa medarbetarna att arbeta för vårt företag, säger Cisco ordförande och VD Chuck Robbins under samma session. "Vi måste se till att vi som företag har strategier för att tillämpa våra förmågor, våra färdigheter, vår personalbas och våra ekonomiska resurser för att faktiskt lösa dessa frågor."

Hur ser det ut i praktiken?

Intressentkapitalism kan antingen vara en ideologi som antagits av ledare vid enskilda företag eller en modell som verkställs av regeringar genom lagar och regler. Några av de sätt som företag oberoende kan visa ett engagemang för intressentkapitalism:

• Betala rättvisa löner
• Minska lönkvoten för VD och arbetstagare
• Säkerställa säkerheten på arbetsplatsen
• Lobbyerar för högre skattesatser och undviker skattesluckor
• Ger bra kundservice
• Engagerar sig i ärliga marknadsföringsmetoder
• Investera i lokalsamhällen
• Förhindra miljöskador

Det finns ingen definierad uppsättning förväntningar på företag som gör ett sådant åtagande. Men JUST Capital, en oberoende ideell forskning, undersökte 4000 amerikaner om vilka frågor de anser att amerikanska företag bör prioritera mest. De högsta prioriteringarna för företag, enligt respondenterna, borde vara att betala en rättvis lön, agera etiskt på ledarskapsnivå, betala levnadslön, ge förmåner och balans mellan arbete och liv, ge lika möjligheter och göra fördelaktiga produkter.

"Intressentkapitalism är ett löfte att göra affärer i tjänst för alla intressenter, snarare än bara vinster och avkastning. Aktieägare är naturligtvis viktiga, men det är viktigt att företagen också tar hänsyn till arbetare, samhällen, miljön och mer när man definierar framgång - särskilt för att det har visat fördelar inte bara för samhället utan också för botten linje. Detta tillvägagångssätt är varken status quo eller överger helt kapitalismen. Det är helt enkelt att kalibrera om systemet för att få en djupare syn på verksamheten och säkerställa en ekonomi som fungerar för alla. " - Paul Tudor Jones, grundare av Tudor Investment Corporation och Robin Hood Foundation, grundare och ordförande i JUST Capital

Enligt en studie från Stanford University baserad på en undersökning bland över 200 VD och CFO för företag i S&P 1500 Index tror de flesta chefer de gör redan ett tillfredsställande jobb med att införliva intressenters oro i sin företagsplanering och inte få tillräckligt erkännande. Endast 50% tror att deras intressenter förstår vad företaget gör för att möta deras behov. Denna siffra är 33% och 10% när frågan handlar om institutionella investerare respektive media.

Kritik

Kritiker av intressentkapitalism tenderar att tro att företagsledare är självbetjänade och skulle berika sig om de får styra företagens syfte och roll. En betoning på aktieägare, tror man, håller cheferna tillräckligt begränsade och fokuserade på att öka vinsten. Detta sägs säkerställa att företagen inte blir stillastående eller konkurrenskraftiga. Kritiker hävdar också att aktieägarkapitalism är anledningen till att offentliga företag i USA har enormt värde kontra offentliga företag i andra regioner som Europa där intressentteorin är mer populär.