Hur Coronavirus kommer att påverka amerikanska aktier

Den snabba spridningen av coronaviruset (COVID-19) har lett till en försäljningsvåg på aktiemarknaderna, med S&P 500-indexet sjönk med cirka 9% i början av eftermiddagshandeln från sin 52-veckors högsta intradag i februari. 19. Denna reträtt har drivit indexet till nivåer som senast sågs i början av december, och aktierna står inför brantare nedgångar om viruset sprider sig ytterligare. Goldman Sachs beskriver en trolig negativ och bred inverkan av denna trend på amerikanska aktier i en ny rapport.

Goldman prognoser: resultatet för S&P 500 blir oförändrat 2020; S&P 500 kommer att hamna på 2 900, men återhämta sig till 3 400 vid årsskiftet; defensiva aktier bör gå bättre än den globala tillväxten saktar ner; och USA-fokuserade aktier borde överträffa aktier med hög internationell försäljning, eftersom den amerikanska ekonomin håller bättre än andra länder.

Corona -hotet

Från och med onsdagen fanns det 82 164 bekräftade fall av coronavirus (COVID-19) i 39 länder, vilket resulterade i 2 801 dödsfall, för dödsfall 3,4%, enligt statistik från Världshälsoorganisationen (WHO) och U.S.Centers for Disease Control and Prevention (CDC).

CDC säger att den omedelbara risken för den amerikanska allmänheten verkar låg. Men den tillägger att, om COVID-19 skulle bli en pandemi: "Skolor, barnomsorg, arbetsplatser och andra platser för massor sammankomster kan uppleva mer frånvaro... brottsbekämpning, akutsjukvård och transportindustrin kan också vara det påverkade. Vårdgivare och sjukhus kan bli överväldigade. "

Påverkan på resultatet

Goldman har tappat sin EPS uppskattning för S&P 500 2020 från $ 174 till $ 165, för 0% tillväxt från 2019. Under tiden har konsensusuppskattning kräver 176 dollar 2020, vilket motsvarar en tillväxt på 7%. Rapporten pekar på "den kraftiga nedgången i den kinesiska ekonomiska aktiviteten under första kvartalet, lägre slutbehov för amerikanska exportörer, störningar i leveranskedjan, en avmattning i amerikansk ekonomisk aktivitet och ökad osäkerhet." 

S&P 500: s väg

Klyftan mellan forwarden vinstavkastning på S&P 500 (5,6%) och avkastningen på den 10-åriga amerikanska statsnoten (1,3%) är 427 baspunkter (bp), vilket är kraftigt över det långsiktiga genomsnittet. Goldman räknar med att, eftersom rädslan för COVID-19 ökar, kommer klyftan att nå 500 bp, men senare minska till 365 bp, när den ekonomiska aktiviteten återhämtar sig.

Fokusera på defensiva aktier

Goldman har uppgraderat fastigheter till övervikt och verktyg till neutralt. Samtidigt nedgraderade de industrier till neutralt, och finanser till undervikt, baserat på en avtagande ekonomi och sjunkande räntor.

Företag utfärdar varningar

Nästan hälften av amerikanska företag som gör affärer i Kina räknar med att intäkterna minskar 2020 om inte aktiviteten återgår till det normala i april. Bland 169 undersökta företag varnar cirka 20% att intäkterna från Kina kan minska med 50% eller mer om epidemin varar till och med augusti. 30.Apple Inc. (AAPL) står inför nedgångar i både produktion och efterfrågan i Kina, medan The Coca-Cola Co. (KO) ser en träff på försäljningen. Reserelaterade företag som ser eller förutser väsentliga negativa effekter inkluderar Carnival Corp. (CCL), Expedia Group Inc. (EXPE), Hilton Worldwide Holdings Inc. (HLT), InterContinental Hotels Group PLC (IHG), United Airlines Holdings Ltd. (UAL), och även The Walt Disney Co. (DIS).