Vad är en avbokning?

Vad är en avbokning?

I sammanhanget mäklartjänster, en avbokning är ett meddelande som skickas av en mäklare till en klient, som informerar dem om att en felaktig handel har gjorts och åtgärdas.

Vid behandling av avbokningar, industri bästa praxis kräver att mäklare håller detaljerade register över alla åtgärder som vidtagits för att rätta till felaktiga affärer.

Förstå avbokningar

Även om mäklartjänster idag är betydligt mer automatiserade än tidigare, förekommer felaktiga affärer fortfarande ganska regelbundet. Detta kan bero på många olika faktorer, allt från komplexa tekniska fel i de automatiska handelssystemen till vardagliga administrativa misstag och mänskliga fel.

När misstag uppstår måste mäklare omedelbart meddela sina kunder om misstaget och börja dokumentera de åtgärder som vidtagits för att lösa problemet. Om mäklarföretaget är ansvarigt för felet kan de behöva kompensera kunden för eventuella negativa ekonomiska konsekvenser som det orsakade.

Tidigare bedrevs handel genom en blandning av muntlig och skriftlig kommunikation, vilket skapat många möjligheter till fel, till exempel att ha missförstått ett verbalt kommando eller felläst en mäklares handstil. Dessa typer av fel har minskat väsentligt på grund av datoriseringen av många av dessa processer, eftersom beställningar som direkt matas in i ett datasystem nästan alltid behandlas korrekt av dem system.

Å andra sidan är en av de oavsiktliga konsekvenserna av datorisering att den potentiellt kan förstärka den negativa effekten av ett mänskligt misstag när ett sådant inträffar. Till exempel en näringsidkare som begår en fett finger fel - att ange fel pris eller kvantitet för en handel, till exempel att lägga till ytterligare en nolla i en order - kan ha liten eller ingen möjlighet att rätta till sina misstag innan det utförs av den nästan omedelbara datoriserade handeln systemet. Med andra ord, medan tidigare generationer av handlare kan ha begått fler administrativa misstag, kan dessa misstag ha varit mindre effektfulla än de är idag.

Exempel på en avbokning

Tänk på ett scenario där ett mäklarföretag köper 500 aktier i XYZ Corporation för deras kunders räkning. På grund av ett administrativt fel lägger dock golvmäklaren in en order på 500 aktier i ABC Corporation istället.

När felet är insett gör mäklaren flera saker som svar. Först får kunden ett avbokningsmeddelande som beskriver felet och klargör att det håller på att åtgärdas. När de har meddelat klienten måste mäklarföretaget börja rätta till felet - främst genom att köpa de XYZ -aktier som kunden ville ha.

Om kursen på XYZ Corporations aktier skulle stiga innan handeln ändrades, då mäklarföretaget kan behöva kompensera sin klient för merkostnaderna för att utföra handel.

Särskilda överväganden

För att minska dessa risker, Securities and Exchange Commission (SEC) godkända regler 2009 för att kontrollera förekomsten av felaktiga handelsavrättningar. Enligt dessa föreskrifter får byten avbryta affärer när det erbjudna priset skiljer sig från mer än en specificerad procentandel från det senaste rådande marknadspriset för säkerheten i fråga. För att tillgodose det faktum att värdepapper med olika börsvärde tenderar att variera med avseende på deras bud-fråga-uppslag, skisserade SEC olika procentuella trösklar beroende på aktiekursen för de aktuella värdepappren.

Under ordinarie marknadstid är procentsatserna enligt SEC 10% för aktier under $ 25, 5% för aktier prissatta mellan $ 25 och $ 50 och 3% för aktier med ett värde av $ 50 och högre. SEC -förordningarna kräver också att felaktiga affärer måste ses över inom en timme efter det att handeln flaggades. Specifikt kräver de att handelsprövningen måste börja inom 30 minuter efter det att handeln utfärdades, medan själva granskningen måste avslutas inom 30 minuter.

För att starta granskningsprocessen, tidpunkten för transaktionen, säkerhet, antal aktier, transaktionens pris, sida (köp, sälj eller båda), och ett uttalande om varför handeln anses vara felaktig måste lämnas till utbyta.