Vad är en oregistrerad ömsesidig fond?
En oregistrerad fond är ett allmänt namn som ges till värdepappersföretag som inte formellt är registrerade hos Securities and Exchange Commission (SEC). Vid vissa tillfällen bryter dessa företag faktiskt lagen genom att driva oregistrerade investeringsportföljer. Men i de flesta fall är termen oregistrerad fond är utbytbar med hedgefond.
Hedgefonder
Även om fonder och hedgefonder i allmänhet utför samma funktioner (förvaltning av investeringsportföljer), är fonder registrerade hos SEC, inte hedgefonder. Hedgefonder är avregistrerade på grund av ett av två undantag i Investment Company Act från 1940:
- Hedgefonder behöver inte registrera sig hos SEC om de har färre än 100 investerare som alla beaktas ackrediterade investerare.
- En hedgefond är undantagen från registrering om alla fondens investerare (oavsett antal) betraktas som kvalificerade investerare.
Genom att uppfylla ett av dessa två villkor kan hedgefonder undvika registrering, så att de kan inta riskfyllda positioner i derivat och
alternativ, använda sig av short selling, håll större positioner och använd inflytande för att förstora deras avkastning (eller förluster).Fonder
Fonder, å andra sidan, är bundna av fler restriktioner än deras oregistrerade kusiner, vilket gör dem till ett mer tillgängligt och lämpligt val för den genomsnittliga investeraren. Skillnaden mellan en registrerad och oregistrerad fond är liten när det gäller verksamhet, men mycket olika när det gäller hur deras portföljer förvaltas.
En oregistrerad fond som inte är en hedgefond kan vara en bluff. Anledningen till att inte registreras kan vara att undvika de lagkrav som håller investerare säkrare. De kan sprida bedräglig information om sina innehav och orsaka en kraftig ökning av värdet på dessa innehav. Eller så kan de investera i tvivelaktiga eller obefintliga företag för att se bra ut på papper.
Det finns ett antal krav när det gäller utfärdande prospekt, rapporteringskostnader och rapporteringsinnehav som registrerade fonder måste möta. En oregistrerad fond har inga skyldigheter för sådan rapportering.
Poängen
Det finns ingen fördel med att köpa in en oregistrerad fond. Oddsen för bedrägeri är höga, och det är osannolikt att du kommer att slå prestanda för liknande registrerade medel. Det enda undantaget är när du går med eller bildar en investeringsklubb. Klubben kan samla investerares pengar och köpa en mängd olika värdepapper, ungefär samma sak som en fond. Skillnaden mellan en investeringsklubb och en oregistrerad värdepappersfond är att du har något att säga till om vad klubben köper och du kan kräva att se utgifter för utgifter. (Se även: Fonderoch Ta en titt bakom hedgefonder.)