Vad anses vara en hälsosam EV/EBITDA?

Företagsvärdet (EV) till resultatet före räntor, skatter, avskrivningar och amorteringar (EBITDA) varierar beroende på bransch. EV/EBITDA för S&P 500 har vanligtvis varit i genomsnitt från 11 till 14 under de senaste åren.EBITDA mäter ett företags övergripande finansiella resultat, medan EV bestämmer företagets totala värde.

Från och med Jan. 2020 var den genomsnittliga EV/EBITDA för S&P 500 14,20. Som en allmän riktlinje tolkas vanligtvis ett EV/EBITDA -värde under 10 som friskt och över genomsnittet av analytiker och investerare. För att få en bättre förståelse för hur investerare kan använda EV/EBITDA -mätvärdet till analysera aktierVi ska titta närmare på varje komponent i mätvärdet och diskutera några av måttens fördelar.

Enterprise Value (EV)

Investerare och analytiker använder företagsvärde (EV) -mått för att beräkna ett företags totala penningvärde eller uppskattade värde. Medan vissa investerare helt enkelt tittar på ett företags börsvärde för att bestämma ett företags värde, tror andra investerare att företagsvärdena ger en mer fullständig bild av ett företags sanna värde. Det beror på att företagsvärdet också tar hänsyn till den skuldsättning som företaget bär och dess kassareserver.

Beräkna Enterprise Value (EV)

För att beräkna företagsvärdet bestämmer du företagets börsvärde genom att multiplicera företagets utestående aktier med det aktuella marknadspriset på en aktie. Till detta nummer, lägg till företagets totala lång- och kortfristig skuld. Slutligen, subtrahera företagets likvida medel. Du har nu företagets företagsvärde.

Detta resultat visar hur mycket pengar som skulle behövas för att köpa ett helt företag. Företagsvärdet beräknar det teoretiska övertagandepris ett företag skulle behöva betala för att förvärva ett annat företag. Även om det finns andra faktorer som kan spela in i en final förvärv pris, företagsvärde ger ett mer omfattande alternativ för att bestämma ett företags värde än börsvärdet ensamt.

Resultat före räntor, skatter, avskrivningar och amorteringar (EBITDA)

Investerare använder EBITDA som ett användbart sätt att mäta ett företags övergripande finansiella resultat och lönsamhet. EBITDA är ett enkelt mått som investerare kan beräkna med hjälp av siffror som finns på ett företags balansräkning och resultaträkning. EBITDA hjälper investerare att jämföra ett företag mot branschgenomsnitt och mot andra företag.

Beräkning av EBITDA

För att beräkna EBITDA för ett företag måste du först hitta resultat, skatt och räntesiffror på företagets resultaträkning. Avskrivnings- och amorteringsbeloppen hittar du i företagets kassaflödesanalys. En användbar genväg för att beräkna EBITDA är dock att börja med företagets rörelseresultat, även känt som resultat före räntor och skatt (EBIT). Därifrån kan du lägga tillbaka avskrivningar och amorteringar.

EV/EBITDA -multipeln

EV/EBITDA -förhållandet är populärt metrisk används som en värdering verktyg för att jämföra värdet på ett företag, inklusive skuld, med företagets kontantintäkter minus icke-kontanta kostnader. Det är idealiskt för analytiker och investerare som vill jämföra företag inom samma bransch.

Företagsvärdet-till-EBITDA-kvoten beräknas genom att dividera EV med EBITDA-resultat före räntor, skatter, avskrivning, och amortering. Normalt ses EV/EBITDA -värden under 10 som friska. Men jämförelsen av relativa värden bland företag inom samma bransch är det bästa sättet för investerare att bestämma företag med den hälsosammaste EV/EBITDA inom en specifik sektor.

Fördelar med EV/EBITDA -analys

Precis som P/E -förhållande (pris till vinst), ju lägre EV/EBITDA, desto billigare är värderingen för ett företag. Även om P/E-kvoten vanligtvis används som värderingsverktyg, finns det fördelar med att använda P/E-förhållandet tillsammans med EV/EBITDA. Till exempel letar många investerare efter företag som har både låga värderingar med P/E och EV/EBITDA och solida utdelningstillväxt.