Total Definition of Shareholder Return (TSR)
Vad är Total Shareholder Return (TSR)?
Total avkastning för aktieägare (TSR) är ett mått på den finansiella utvecklingen, vilket anger det totala belopp som en investerare får från en investering - specifikt aktier eller aktier i aktier. För att komma fram till dess totala, vanligtvis uttryckta som en procent, TSR faktorer in realisationsvinster och utdelning från ett lager; Det kan också inkludera specialdistributioner, aktiesplittringar och teckningsoptioner. Oavsett vilket sätt det beräknas betyder TSR samma sak: summan av vad en aktie har returnerat till dem som investerat i den.
Viktiga takeaways
- Total avkastning för aktieägare (TSR) är ett mått på den finansiella utvecklingen, vilket anger det totala belopp som en investerare får från en investering - specifikt aktier eller aktier i aktier.
- Totala avkastningsfaktorer för aktieägare i realisationsvinster och utdelningar vid mätning av den totala avkastningen som genereras av ett lager.
- Formeln för beräkning av TSR är {(nuvarande pris - inköpspris) + utdelning} ÷ inköpspris.
- TSR representerar en lättförståelig siffra av de övergripande ekonomiska fördelarna som genereras för aktieägare.
- TSR är ett bra mått på en investerings långsiktiga värde, men det är begränsat till tidigare resultat, kräver en investering för att generera kassaflöden och kan vara känslig för börsvolatilitet.
Förstå Total Shareholder Return (TSR)
En investerare tjänar pengar på aktier på två grundläggande sätt: realisationsvinster och löpande inkomst. A kapitalvinsten är en förändring av aktiens marknadspris från det att det köptes till det datum det såldes (eller nuvarande pris om det fortfarande ägs) - vinster, med andra ord. Aktuell inkomst är den utdelning som företaget betalar ut från sitt resultat medan investeraren fortfarande äger aktien.
Vid beräkning av TSR kan en investerare bara ta hänsyn till den utdelning de faktiskt fick eller var berättigade att få. Till exempel kan de vara i besittning av aktien den dag då utdelning betalas, men de får utdelning endast om de ägde aktien på eller före datum för utdelning. Därför måste en investerare känna till aktiens ex-utdelningsdatum snarare än utdelningsdatumet vid beräkning av TSR.
Utdelning, som är utdelning av vissa av ett företags vinst per aktie till vissa klasser av dess aktieägare, kan inkludera aktieköp program, engångsbetalningar och regelbundna kvartals- eller halvårliga kontantutbetalningar.
TSR är mest användbart när det mäts över tid eftersom det visar det långsiktiga värdet av en investering, den mest exakta metriken för att mäta framgång för de flesta enskilda investerare.
Exempel på Total Shareholder Return (TSR)
Total avkastning för aktieägarna beräknas som den totala förstärkningen i aktiens pris per aktie, plus eventuell utdelning som företaget betalar under ett visst uppmätt intervall; denna summa divideras sedan med det ursprungliga inköpspriset för aktien för att komma fram till TSR.
Som en matematisk ekvation skulle det vara:
TSR=Köp pris(Nuvarande pris−Köp pris)+Utdelning
Hypotetiskt exempel på TSR
Som ett exempel, låt oss anta att en investerare köpte 100 aktier i ett företags aktie för $ 20 per aktie (för en total investering på $ 2000). Aktien, som de fortfarande äger, handlas nu till 24 dollar per aktie. Sedan investeraren köpte aktien för två år sedan har företaget totalt betalat ut 4,50 dollar i utdelning per aktie.
Vad är investerarens TSR under dessa två år? Det skulle beräknas som.
- $ 24 - $ 20 (nuvarande aktiekurs minus ursprungligt inköpspris) = 4
- plus $ 4,50 (mängden utdelning per mottagen aktie) = 8,5
- delat med $ 20 (originalpris per aktie) = .425
- multiplicera med 100 för att få en procentsats = 42,5%
Så TSR skulle vara 42,5%. Som en ekvation:
TSR=(($24−$20)+$4.50)÷$20=0.425×100=42.5%
Obs: Om du föredrar att tänka på TSR i dollar mot procent, gör du helt enkelt de två första stegen ovan, för att ha $ 8,50 per aktie som din totala aktieägaravkastning, aka "stock return cash value" som det kallas i detta form.
Verkligt exempel på TSR
För räkenskapsåret 2020 har Microsoft Corporation (MSFT) hade en TSR på 59,4% för investerare som hade haft den under hela perioden. Av det beloppet kom 57,6% från en höjning av aktiekursen och 1,8% återbetalades från utdelning.
TSR kan också betraktas som intern avkastning (IRR) av alla kassaflöden till en investerare under period de har haft deras aktier.
Fördelar och nackdelar med Total Shareholder Return (TSR)
TSR används bäst vid analys riskkapital och private equity -investeringar. Dessa investeringar innebär vanligtvis flera kontantinvesteringar under verksamhetens livstid och ett enda kassaflöde i slutet ett första offentligt erbjudande (IPO) eller försäljning.
Eftersom TSR uttrycks i procent är siffran lätt jämförbar med branschens riktmärken eller företag inom samma sektor. Det återspeglar emellertid den tidigare totala avkastningen till aktieägarna utan hänsyn till framtida avkastning.
TSR representerar en lättförståelig siffra av de övergripande ekonomiska fördelarna som genereras för aktieägare. Figuren mäter hur marknaden utvärderar ett företags övergripande resultat under en viss tidsperiod. TSR beräknas dock för börsnoterade företag på övergripande nivå, inte på divisionsnivå. TSR fungerar också endast för investeringar med ett eller flera kontantinflöden efter köp. Dessutom är TSR externt fokuserad och speglar marknadens uppfattning om prestanda; därför kan TSR påverkas negativt om ett fundamentalt starkt företags aktiekurs lider mycket i kortsiktigt av någon anledning - som negativ publicitet eller udda börsbeteenden eller känslor.
TSR mäter inte den absoluta storleken på en investering eller dess avkastning. Av denna anledning kan TSR gynna investeringar med hög avkastning även när avkastningen i dollar är liten. Till exempel har en investering på $ 1 som returnerar $ 3 en högre TSR än en investering på $ 1 miljon som returnerar $ 2 miljoner. TSR kan inte heller användas när investeringen genererar tillfälliga kassaflöden. Dessutom tar TSR inte hänsyn till kapitalkostnaden och kan inte jämföra investeringar över olika tidsperioder.
Enkelt att beräkna, lätt att förstå
Mer fullständig utvärdering av investeringens värde
Lätt att jämföra med andra företag eller riktmärken
Bra mått på långsiktig prestanda
Begränsat till tidigare resultat, ingen känsla av framtida avkastning
Gäller endast för investeringar med kassaflöde
Känslig för börsen
Avspeglar inte investeringens storlek
Vanliga frågor om totalt antal aktieägare
Vad är total aktieägaravkastning?
Totalägaravkastning (TSR) är ett sätt att utvärdera en investerings prestanda. Det påverkar kapitalvinster och utdelningar för att mäta den totala avkastningen en investerare tjänar på ett aktie.
Hur mäts TSR?
TSR, kort för total avkastning från aktieägarna, mäter prisuppgången på aktiens aktier plus den totala summan som betalas i utdelning per aktie under en viss tidsperiod.
Hur beräknar du den totala avkastningen för aktieägarna?
För att beräkna den totala avkastningen för aktieägare (TSR), subtrahera först ett aktiens aktuella pris per aktie från det pris som ursprungligen betalades för det. Lägg sedan till dollarbeloppet för erhållen utdelning per aktie, tillsammans med andra särskilda utdelningar eller utbetalningar (till exempel från en aktieköp). Dela denna summa med aktiens köpeskilling per aktie. Multiplicera med 100 för att komma fram till en procentsats för TSR.
Poängen
Total avkastning för aktieägare (TSR) är ett sätt att avgöra hur mycket din investering har gjort för dig - hur mycket extra pengar ditt kapital har tjänat in under en viss tidsperiod. Det tar hänsyn till både uppskattning i ett akties aktier och utdelningen som betalas på dessa aktier. Det har sina begränsningar - vad gör inte det finansiella måttet? - men överlag ger det en mer fullständig känsla av din avkastning på ett aktie än att bara öka vinsten i aktiekursen.