Jämför dina avkastning med index

Investerare ser till breda index som riktmärken för att hjälpa dem att bedöma inte bara hur bra marknaderna presterar, utan också hur bra de, som investerare, presterar. För dem som äger aktier ser de till index som S&P 500, Dow Jones Industrial Average (DJIA) och Nasdaq 100 för att berätta för dem "var marknaden är". Värdena för dessa index visas varje dag av finansiella medier över hela världen.

De flesta investerare hoppas kunna möta eller överträffa avkastningen på dessa index över tid. Problemet med denna förväntan är att de omedelbart sätter sig själva i underläge eftersom de inte jämför äpplen med äpplen. Läs vidare för att ta reda på hur du kan använda index för att ge dina förväntningar och resultat en ordentlig ram när du strävar efter att uppnå dina investeringsmål.

Vad data säger

Enligt 2020 -utgåvan av Standard & Poor's "Indices Versus Active (SPIVA) Funds Scorecard", majoriteten av aktivt förvaltade fonder - mer än hälften av alla sådana fonder - fortsätter att underprestera S&P 500.Rapporten indikerar också att de flesta enskilda investerare som handlar för sina egna portföljer fördröjer även S&P. Det finns många anledningar till att en viss fond skulle över- eller underpresterar under ett visst år, men några viktiga skäl förklarar varför de flesta fonder inte kan överträffa sina index.

Investerare har alltid olika mängder av vad som kallas friktionskostnader - handelskostnader, belastningar, provisioner och kapitalvinstskatter - som alla måste betalas när de flyttar in, ut eller runt en fond eller portfölj. Investerare ådrar sig till och med friktionskostnader medan de helt enkelt innehar aktierna i form av förvaltningsavgifter och kontoavgifter.

S&P har dock inga friktionskostnader. När det används som riktmärke är det en imaginär hink med aktier som finns i en fri portfölj utan handelskostnader och inga realisationsskatter! Med andra ord, S&P 500 och andra index, när de används som riktmärken, är inte föremål för samma villkor som investeringarna i din portfölj, vilket gör det svårare för dig att överträffa dem.

Allt detta betyder inte att indexen är värdelösa när man tittar på din egen prestation. Index är fortfarande ett extremt värdefullt verktyg för investerare att använda för att mäta den allmänna hälsan på stora offentliga marknader. Varje index berättar en historia om de tillgångar det innehåller. Det släpper ut det som annars skulle vara oändligt ekonomiskt buller, dag efter dag. Vad ett index dock ofta misslyckas med är att visa resultat från någon form av en riktig portfölj.

Medan många investerare redan är medvetna om detta till viss del, är det förståelsen och tillämpningen av principen som gäller - inte bara kunskapen.

Referensfel

Ett jämförelseindex är en standard mot vilken prestanda för en säkerhet, investeringsstrategi eller investeringschef kan mätas. Det är därför viktigt att välja ett riktmärke som har en liknande risk-avkastningsprofil av säkerheten, strategin eller chefen i fråga. Annars kan analysen ge slutsatser som är vilseledande och opålitliga.

Idag har investerare en myriad av riktmärken att välja mellan. Dessa inkluderar inte bara traditionella rättvisa och fast inkomst riktmärken, men också mer exotiska riktmärken skapade för hedgefonder, derivat, fastighetoch andra typer av investeringar.

Valet av ett lämpligt riktmärke är viktigt för både investerare och investeringsförvaltare. Investerare och förvaltare håller noga koll på sina investeringsportföljer och deras riktmärken för att se om deras portfölj presterar i linje med deras förväntningar. Om portföljens prestanda avviker avsevärt från det riktmärke som valts, kan det tyda på det stil drift har hänt. Med andra ord kan det tyda på att portföljen har försvunnit från dess önskade risk tolerans och investeringsstil.

Referensfel är en situation där fel riktmärke väljs i a finansiell modellvilket gör att modellen ger felaktiga resultat.

Kraften i sammansättning

Om du antar att du använder rätt riktmärke, vad innebär detta, säger du? Det finns ett citat som du kan ha nytta av när du förklarar investeringsprestanda: "Den mest kraftfulla kraften i universum är ränta på ränta. "Mannen som sa detta? En måttligt framgångsrik tänkare vid namn Albert Einstein. Låt oss ett ögonblick överväga två portföljer, som alla börjar investera på samma datum med samma summa pengar för 20 år sedan:

• Portfölj 1 (Rob: 11%) - Börvärde = $ 100.000
• Portfölj 2 (Alice: 12,5%) - Börvärde = 100 000 dollar

Värden vid periodens slut (20 år senare):

• Portfölj 1 (Rob's): $ 806,231.15
• Portfölj 2 (Alice's): $ 1 054 509,38

Varför så stor skillnad i slutvärden? Eftersom Bob fick en årlig avkastning på 11% och Alice fick 12,5% avkastning. Det är det - en skillnad på 1,5% kom till en kumulativ skillnad på mer än $ 200 000! Och om vi anser att ett drag på avkastning på 1,5% är en försiktig uppskattning av friktionskostnaderna som investerare betala varje år, kan vi snabbt se hur viktigt det är att förstå dessa kostnader och att hålla dem så låga som möjlig.

Var proaktiv med små steg

Om du äger fonder kan du lära dig var du ska leta i din litteratur för exakta resultat och hålla utkik efter siffror som är minus administrationsavgifter och kostnader. Detta ger dig ett mer exakt mått på fondens resultat. När du undersöker fonder, var alltid medveten om hela kostnadskvoten-en andel som överstiger 2% är en mycket kostsam fond, och det skapar en uppförsbacke för investeraren från början.

En användbar investeringsövning är att alltid utöka din medvetenhet om vad som utgör ett bra riktmärke. De bästa riktmärkena är representativa för ditt faktiska innehav när det gäller investeringsstil och kostnad. Det finns bokstavligen tusentals möjliga riktmärken där ute, så oavsett vilken sammansättning din individuella portfölj är, du bör kunna hitta ett eller två meningsfulla riktmärken som hjälper dig att lära av dina resultat och effektivt planera för framtida. Prova att titta på några av dessa för att utöka din arsenal:

Lipperindex: Dessa är bra för investerare i fonder. Lipperindexet för varje stil representerar i genomsnitt de 30 största fonderna i den kategorin. Så, till exempel, representerar Lipper Large-Cap Index de 30 största fonderna med stort kapital, där den största bestäms av fondens tillgångsstorlek.

MSCI -index: Dessa Morgan Stanley index är bra riktmärken för internationella investerare; de visar prestanda i många internationella länder och regioner. Med tanke på den inneboende svårigheten att hitta bra internationella riktmärken är MSCI-uppsättningen ett välskött och respekterat riktmärke.

Sektor SPDR (spindlar): Resultaten av dessa sektortema ETF: er kan vara mycket användbara för att undersöka prestanda för en viss sektor, antingen för en fondinnehavare eller en gör-det-själv-investerare.

Andra viktiga områden: Obligationsriktmärken, eller inflation, kan användas med stor effekt i vissa fall. Till exempel är många investerare glada över att bara behålla huvudbeloppet som de redan har tjänat samtidigt som de hänger med i inflationen. Inte alla investerare letar efter den ökade volatiliteten som följer med att söka efter högre avkastning.

Poängen

Investerare bör alltid fokusera först och främst på korrekt tillgångsallokering och diversifiering när de investerar. Men riktmärken, oavsett hur vi definierar dem, är ett användbart verktyg som kan berätta hur vi har det jämfört med en representativ kamrat. Genom att göra några små och försiktiga justeringar av dina förväntningar kring resultatavkastning kan du effektivt jämföra relativ avkastning och justera din portföljstrategi efter behov, vilket ger dig de bästa chanserna att lyckas med dina mål.

Det är viktigt att inte fastna för mycket i prestandasiffrorna för de breda indexen. Detta är svårt eftersom indexen så allmänt betraktas som de officiella måttstockarna på aktiemarknaderna. Att arbeta med rätt riktmärken kommer att hålla ögonen på bollen och de kostnader du ådrar dig och kan vara en pålitlig allierad längs din väg till investeringsframgång.