Sovereign Wealth Fund (SWF) Definition

Vad är en Sovereign Wealth Fund (SWF)?

En suverän förmögenhetsfond är en statlig investeringsfond som består av pengar som genereras av regeringen, ofta härrörande från ett lands överskottsreserver. SWF ger en fördel för ett lands ekonomi och dess medborgare.

Finansieringen för en SWF kan komma från en mängd olika källor. Populära källor är överskottsreserver från statliga naturresursintäkter, handelsöverskott, bankreserver som kan ackumuleras från budgetöverskott, transaktioner i utländsk valuta, pengar från privatiseringar och statliga överföringsbetalningar.

I allmänhet har statliga förmögenhetsfonder vanligtvis ett riktat syfte. Vissa länder har suveräna förmögenhetsfonder som kan likna riskkapital för den privata sektorn.

Förstå suveräna förmögenhetsfonder

Liksom alla typer av investeringsfonder har SWF: s egna mål, villkor, risktoleranser, ansvarsförändringar och likviditetsproblem. Vissa fonder kan föredra avkastning framför likviditet och vice versa. Beroende på tillgångar och mål kan riskhanteringen för statliga förmögenhetsfonder variera från mycket konservativ till hög risktolerans.

Typer av SWF

Traditionella klassificeringar av suverän förmögenhetsfonds inkluderar:

• Stabiliseringsmedel
• Besparingar eller framtida generationsfonder
• Allmänna pensionsreservfonder
• Reserv investeringsfonder
• Strategic Development Sovereign Wealth Funds (SDSWF)
• Fonder riktade mot specifika branscher (eventuellt framväxande eller nödställda)
• Valutareservtillgångar. (Vissa klassificeringar kanske inte betraktar dessa fonder som SWF.) Utländska valutareservfonder är kraftfulla fonder som kan användas för specifika statliga ändamål och/eller för att hjälpa till att hantera en valutas handelskraft globalt.

Investeringsvillkor

Mängden pengar i en SWF är vanligtvis betydande. De godtagbara investeringarna som ingår i varje SWF varierar från fond till fond och land till land. Länder kan skapa eller upplösa SWF för att matcha behoven hos deras befolkning. Medel med likviditetshänsyn kan begränsa investeringar till endast mycket likvida allmänheter skuldinstrument. I vissa fall kommer suveräna förmögenhetsfonder att investera direkt i inhemska industrier. Likviditets-, skuld- och allokeringsbalanser kan vara några av nyckelfaktorerna vad gäller investeringar.

Det kan finnas en oro för att SWF har ett politiskt inflytande. Några av de mest betydande statliga förmögenhetsfonderna är inte helt transparenta om sina investeringar och bolagsstyrning.

Verkliga exempel

De de fem största SWF: erna av tillgångar från och med augusti 2020 inkluderade:

1. Norges statliga pensionsfond globalt 1 073 590 000 000 $
2. China Investment Corporation 940 604 000 000 dollar
3. Abu Dhabi Investment Authority $ 579.621.120.000
4. Kuwait Investment Authority $ 533,650,000,000
5. Hongkongs monetära myndighets investeringsportfölj 528 054 000 000 dollar 

Norges statliga pensionsfond utland

Norges statliga pensionsfond globalt är den största i världen. Den grundades 1990 som Government Petroleum Fund, med det ursprungliga syftet att skapa en fond för att hålla överskott från landets oljehandel. År 2006 bytte det namn till Norges statliga pensionsfond utland.

Den norska fonden investerar i aktier, räntor och fastigheter. År 2019 rapporterade den en avkastning på 19,9%, ledd av aktier med en avkastning på 26,0%. År 2019 var 71% av fonden i eget kapital, 3% i fastigheter och 27% i ränta.

China Investment Corporation

De China Investment Corporation är en SWF på 941 miljarder dollar. Denna fond används för att förvalta en del av landets valutareserver.Det kinesiska finansdepartementet grundade China Investment Corporation 2007 genom att emittera särskilda obligationer.

Offentliga pensioner

US Social Security Trust Funds och Statens pensionsinvesteringsfond Japan är de två största statliga offentliga pensionsfonderna i världen. SWF -institutet inkluderar inte dessa i de rena SWF -rankningarna.

US Social Security Trust Funds har 2,9 biljoner dollar i totala tillgångar. Statens pensionsinvesteringsfond för Japan har 1,5 biljoner dollar i tillgångar.Dessa medel fokuserar på att hjälpa en växande äldre befolkning från finansiering genom den nuvarande arbetskraften.

De amerikanska socialförsäkringsfonderna investerar i specialemissioner.Den japanska GPIF är mer diversifierad med avsättningar till inhemska obligationer, utländska obligationer, inhemska aktier och utländska aktier.