Hur beskattas kommunala obligationer?

En obligation är en skuldsäkerhet som utfärdas av ett företag eller regering för att samla in pengar och täcka utgiftsbehov. En kommunal obligation, även känd som en muni, är skuldsäkerhet som används för att finansiera investeringar i ett län, en kommun eller en stat. Kommunala obligationer är vanligtvis skattefria på federal nivå men kan vara skattepliktiga på statliga eller lokala inkomstskattnivåer eller under vissa omständigheter.

Översikt över kommunala obligationer

För en investerare är en av de stora fördelarna med munis att de vanligtvis är befriade från federal inkomstskatt. Dessa skuldebrev är också ofta undantagna från lokal och statlig skatt, särskilt när obligationens investerare bor i staten där obligationen emitterades.

När investerare köper en kommunal obligation lånar de i huvudsak pengar till obligationen emittent i utbyte mot ett visst antal räntebetalningar under en viss tid. Slutet på denna period kallas obligationens förfallodatum, definieras som när investerarens fulla investeringskapital återlämnas. Kommunala obligationer, eftersom de är skattebefriade, är populära bland individer i högre inkomstskatt.

Medan munis i allmänhet antas vara skattefria bör investerare bestämma en obligations skattekonsekvenser innan de investerar. Om en individ investerar i en obligation som utfärdas av en byrå i hemstaten debiteras det sällan statlig skatt. Men om de köper obligationerna i en annan stat kan deras hemstat beskatta sina ränteinkomster från obligationen.

Medan ränteinkomsten vanligtvis är skattefri för kommunala obligationer, realisationsvinster realiseras från att sälja en obligation är föremål för federala och statliga skatter. Den kortsiktiga eller långsiktiga realisationsvinsten eller förlusten på en obligationsförsäljning är skillnaden mellan obligationens försäljningspris och obligationens ursprungliga köpeskilling.

Kommunala obligationer och kapitalvinster

När du köper munis på andrahandsmarknaden, måste investerare vara medvetna om att obligationer köpta på en rabatt (lägre än nominellt värde) beskattas vid inlösen med realisationsvinsten. Observera att denna skatt inte gäller för kupong betalningar, endast huvudmannen i obligationen.

Till exempel visar tabellen nedan tre olika obligationer, alla förfallna på två år, och alla ger köparen en avkastning på 4% om de köps på deras nuvärde pris:

Obligation	Avkastningskrav	Kupongpris	Kassaflöde i slutet av år 1 (kupong)	Kassaflöde i slutet av år 2 (kupong+ huvudman)	Nuvärde
Par	4%	4%	$4	$104	$100
Premie	4%	6%	$6	$106	$103.77
Rabatt	4%	2%	$2	$102	$96.22

Skillnaden mellan nätet nuvarande värde och huvudbetalningen vid förfallodagen beskattas med a kapitalvinster på 15%. I det här fallet, rabattobligation (ovanifrån) kommer att vara värdelös för köparen, som visas nedan.

Obligation	Avkastningskrav	Kupongpris	Kassaflöde i slutet av år 1 (kupong)	Kassaflöde vid slutet av år 2 (kupong + huvudman - skatt)	Nuvärde
Rabatt (ej beskattad)	4%	2%	$2	$102	$96.22
Rabatt (kapitalvinstskatt på 15%)	4%	2%	$2	$ 101,34 (moms = $ 100 - $ 95,62 x 0,15)	$95.62

En investerare kan sluta betala 96,22 dollar för en obligation som bara är värd 95,62 dollar utan att veta att vinsten är föremål för kapitalvinstskatt. Så när man tittar på en muni -obligation som erbjuds till försäljning på andrahandsmarknaden måste investeraren titta på obligationens pris, inte bara avkastning fram till förfallodagen, för att avgöra om skattekonsekvenser kommer att påverka avkastningen.

Den dåliga nyheten är att medan rabattobligationer beskattas, köps obligationer till en premie fungerar inte på samma sätt; de kan inte kompensera kapitalvinster genom att tillhandahålla kapitalförluster. Denna skatteregel strider mot den för de flesta investeringar, inklusive andra typer av obligationer, eftersom Internal Revenue Service behandlar skattefria instrument annorlunda än sina skattepliktiga motsvarigheter.

Därför är avkastning-till-förfall-siffran vanligtvis tillräcklig för att bestämma ett förväntad avkastning. För rabattobligationer måste man också beakta de negativa skattekonsekvenser som kan uppstå från realisationsvinster.

Kommunala obligationer och "De Minimis"

Ett av de mest förvirrande begreppen relaterade till muni -obligationer är de minimis skatteregel. Denna nugget av skattelag säger att om du köper en obligation med rabatt och rabatten är lika med eller större än en kvartal per år till förfallodagen, då kommer den vinst du realiserar vid inlösen av obligationen (nominellt värde minus inköpspris) beskattas som vanlig inkomst, inte som realisationsvinster. Detta kan innebära skillnaden mellan att betala 15% och 37% på vinstenför dem i den högsta skatteklassen.

Till exempel, låt oss ta rabattobligationen från föregående exempel. Eftersom det är en tvåårig obligation kan vi beräkna att att köpa den för $ 99,50 eller mindre kommer att innebära att vi faller in i de minimis-regeln och beskattas på vanligt sätt inkomstskatt Betygsätta:

Nominellt värde	-	(Tillåtet belopp * år till förfall)	=	De Minimis Cutoff
$100	-	(0.25 * 2)	=	$99.50

Eftersom nuvärdet för denna obligation är långt under $ 99,50, måste vi beräkna skattekonsekvenserna när vinsten på huvudstolen beskattas som vanlig inkomst, som anges här:

Obligation	Avkastningskrav	Kupongpris	Kassaflöde i slutet av år 1 (kupong)	Kassaflöde vid slutet av år 2 (kupong + huvudman - skatt)	Nuvärde
Keps. Vinstskatt (15%)	4%	2%	$2	$101.34	$95.62
Vanlig inkomstskatt (37%)	4%	2%	$2	$ 100,38 (moms = $ 100 - $ 95,62 x 0,37)	$94.73

Medan en investerare kan betala $ 95,62 om han bara tar hänsyn till kapitalvinstskatt, är det verkliga värdet mycket lägre - bara $ 94,73. Vid köpet måste köparen erkänna om obligationen är föremål för de minimis eftersom efterdeklaration kan vara betydligt mindre än väntat.

Kommunala obligationer och federala skatter

Den federala regeringen beskattar inte de flesta stater och kommuners verksamhet, vilket ger de flesta munobligationer skattebefriad status. Vissa verksamheter omfattas dock inte av denna skatt befrielse. Till exempel beskattas kupongbetalningar för muni -obligationer som säljs för att finansiera dessa aktiviteter, med ett vanligt exempel är en obligation som utfärdas för att finansiera en stats pensionsplan skyldighet. När denna typ av obligationer är till salu bör mäklare som säljer obligationen lätt veta om den är skattepliktig.

Ett annat mer upprörande exempel på skattepliktiga kommuner är de som utfärdas som skattefri, blir senare skattepliktig om och när IRS bestämmer att intäkterna används för ändamål som inte omfattas av skattebefriad status. Detta är mycket sällsynt, men när det händer lämnar det många mycket olyckliga investerare; deras kupongbetalningar beskattas som vanlig inkomst och, om de väljer att sälja obligationen, kommer priset de får att sänkas eftersom köpare skulle kräva en högre avkastning på en skattepliktig obligation.

I allmänhet är skattepliktiga kommuner fortfarande undantagna från staten och lokala skatter, så investerare i stater med hög inkomstskatt kan tycka att de får en bättre avkastning efter skatt än med andra ränteplaceringar som är fullt skattepliktiga på alla nivåer, till exempel företag obligationer eller Certifikat av uttagning.

Den alternativa minimiskatten

Även om det är relativt ovanligt, beskattas vissa munobligationer federalt om innehavaren är föremål för alternativ minimiskatt (AMT). Om du är osäker på om en specifik mun är föremål för AMT, kontakta mäklare före köp.

Till exempel en obligation som används för en viss kommunal förbättring som inte backas upp av statens kredit eller kommun, utan snarare ett företags (t.ex. ett flygbolag som stöder en förbättring av flygplatsen), skulle omfattas av AMT.

Nollkupong kommunala obligationer

Nollkupong kommunala obligationer, som köps med rabatt eftersom de inte gör några ränte- eller kupongbetalningar, behöver inte beskattas. Faktum är att de flesta inte är det. Så länge du investerar i en lokal kommunal obligation, kommer skatter inte att vara ett problem. Detta ger en stor fördel jämfört med skattepliktiga obligationer, även med lägre ränta. För att avgöra om en skattefri obligation är ett bättre alternativ än en skattepliktig obligation, använd helt enkelt Skatteekvivalent avkastning (TEY) formel.

En annan viktig anmärkning här är att du sannolikt kommer att bli föremål för en realisationsvinst eller förlust om du säljer obligationen innan den förfaller. Om du säljer högre än det justerade emissionskurset bokar du en realisationsvinst. Om du säljer för mindre än det justerade emissionskurset, drabbas du av en kapitalförlust, som kan användas för att minska din totala skatteräkning.

Den största och mest uppenbara fördelen med nollkupongobligationer är att du köper obligationen till en stor rabatt till dess nominella värde. Detta är också känt som originalnummerrabatt eller OID. Till exempel kan du köpa en obligation på $ 1000 för $ 500. Men de flesta nollkupong kommunala obligationer säljs i valörer på $ 5000. Hur som helst, du köper till en enorm rabatt. Detta i sin tur gör att du kan köpa fler obligationer om du så önskar. Ju längre obligationen måste mogna, desto större rabatt får du.

Självklart måste du hålla upp förhandlingen för att se de största fördelarna. Och det betyder helt enkelt att du måste vara tålmodig tills bandet mognar. Genom att göra det kommer du att se en betydande avkastning som också är skattefri. Och om du är den typen av människor som inte gillar gissningar eller oroar sig för ekonomiska förhållanden, är det värt överväger en nollkupong kommunal obligation eftersom du kommer att få en betalning vid förfallodagen, som är baserad på rektor investerat plus den intjänade räntan (sammansatt halvårligt) vid en förutbestämd avkastning.

De flesta kommuner med nollkupong förfaller mellan åtta och 20 år. Om du är en riskobenägna investerare och du letar efter pensionering, då rekommenderas det starkt att du diskuterar kommunala obligationer med nollkupong finansiell rådgivare.

Kommunobligationer är en av de säkraste investeringarna du hittar med ett genomsnitt Standardvärde på 0,08% mellan 1970 och 2019, enligt en årlig studie av Moody's kreditinstitut. Faktum är att de flesta nollkupong kommunala obligationerna är A eller högre av kreditvärderingsinstituten, men det är fortfarande viktigt att kontrollera kvaliteten på emittenten. Om du är osäker eller ifrågasätter om du har fattat ett bra beslut eller inte, kan du lugna dig genom att köpa en försäkring för obligationen.

Muni Obligationsskatter Vanliga frågor

Vad är kännetecknet för hur kommunala obligationer beskattas?

Kommunala obligationer är fria från federala skatter och är ofta fria från statliga skatter. Om den köpta obligationen kommer från en annan stat än köparens bosättningsstat, kan hemstaten ta ut en skatt på obligationens ränteinkomst.

Alternativt, om obligationsinnehavaren säljer obligationen och det finns en vinst, är de föremål för kapitalvinstskatt. När obligationer köps med rabatt på andrahandsmarknaden kan reavinstskatt gälla när obligationen löses in.

Vad händer med Muni -priserna när skatterna stiger?

Eftersom kommunala obligationer i allmänhet är skattefria blir de en attraktiv investering när skatterna ökar.Efterfrågan på munis ökar och därmed också deras priser.

Hur beskattas statliga kommunala obligationer?

Kommunala obligationer utfärdade av staten är fria från federala skatter och är ofta fria från skatter från staten som utfärdade obligationen. Munis är ofta fria från statliga skatter om obligationsutgivaren inte befinner sig i köparens bostadsstat.

Men i stater som Oklahoma, Illinois, Iowa och Wisconsin är ränteinkomster skattepliktiga för invånarna. I stater utan inkomstskatt kan köparen köpa munis från vilken stat som helst utan en statlig skatteplikt.

Visas kommunala obligationer på 1099 skatteformulär?

Blankett 1099-INT rapporterar ränta från kommunala obligationer. Även om det rapporteras, är federala skatter inte skyldiga.

Är kommunala obligationer ETF: er skattefria?

Kommunala obligationer ETF: er är i allmänhet fria från federala och statliga skatter om de bara innehar skattebefriade obligationer. Men om den kommunala obligations-ETF: n har en kombination av skattefria och skattepliktiga räntor kan skatter förfalla på federal och statlig nivå.

Hur köper jag skattefria kommunala obligationer?

Kommunala obligationer kan köpas från en mäklare-återförsäljare eller bank som handlar med kommunala värdepapper, från en investeringsrådgivare, via ett självförvaltat konto eller i en munfond eller börshandlad fond (ETF).

Poängen

Medan traditionella och nollkupong kommunala obligationer är en attraktiv investering för många på grund av skattebesparingarna, måste du förstå potentialen skatteskulder innan du köper. I avsaknad av korrekt due diligence kan du bli förvånad över en oväntad skatteräkning.