Definition före placering
Vad är en pre-IPO-placering?
En placering före börsintroduktion (IPO) är en privat försäljning av stora aktieblock innan ett aktie noteras på ett offentligt utbyta. Köparna är vanligtvis privatkapital företag, hedgefonderoch andra institutioner som är villiga att köpa stora insatser i företaget. På grund av storleken på de investeringar som görs och de risker det innebär, får köparna i en före-börsnotering vanligtvis rabatt från det pris som anges i prospektet för börsnoteringen.
Viktiga takeaways
- En placering före börsintroduktion är en försäljning av stora aktieblock i ett företag före noteringen på en börs.
- Köparen får aktierna till en rabatt från börsnoteringen.
- För företaget är placeringen ett sätt att samla in pengar och kompensera risken för att börsnoteringen inte blir så framgångsrik som man hoppats.
Förstå placeringen före IPO
Ur ett ungt företags perspektiv är en placering före börsintroduktion ett sätt att samla in pengar innan de går offentligt. Det är också ett sätt att kompensera risken för att börsnoteringen kommer att visa sig vara optimistisk, och priset kommer inte att stiga omedelbart efter att det öppnat. Dessutom och ofta är investerare i denna privata försäljning institutionella investerare och hjälper företaget med styrningsfrågor och att bli institutionaliserade innan de går till börsnoteringen.
Ur köparens perspektiv kan beloppet per aktie diskonteras från det förväntade börsnoteringen, men det finns inget sätt att veta priset per aktie som marknaden faktiskt kommer att betala. Faktum är att köpet vanligtvis görs utan ett prospekt och utan garanti för att den offentliga noteringen kommer att ske. De nedsatt pris är kompensation för denna osäkerhet.
Det är inte många enskilda investerare som deltar i placeringar före IPO. De är i allmänhet begränsade till 708 investerare, som IRS kallar dem. Dessa är individer med högt värde med en sofistikerad kunskap om finansmarknaderna.
Företaget vill dock inte att dessa privata köpare omedelbart ska sälja alla sina aktier om deras aktier skjuter i höjden när det öppnar på en börs. För att förhindra detta, a låsningstid är vanligtvis kopplad till placeringen, vilket hindrar köparen från att sälja aktier på kort sikt.
Ett exempel på pre-IPO-placering
Många investerare var glada över den förestående börsintroduktionen av Alibaba Group, e-handelskonglomeratet baserat i Kina, när det meddelade att det skulle noteras på New York Börsen som BABA i september 2014.
Inför sin offentliga debut öppnade Alibaba en placering före börsnoteringen för stora fonder och rika privata investerare. En av köparna var Ozi Amanat, en riskkapitalist baserad i Singapore. Han köpte ett block på 35 miljoner dollar i pre-IPO-aktier till ett pris under $ 60 per aktie och fördelade sedan aktierna bland asiatiska investerare som hade band till hans fond, K2 Global.
Placeringar före börsnoteringen är i allmänhet endast öppna för personer med högt värde som har sofistikerad kunskap om finansmarknaderna.
På den första dagen för offentlig handel stängde BABA strax under $ 90 per dela med sig. I början av november 2020 handlades den till över $ 276 per aktie.
Du kanske misstänker att Alibabas ledning ångrade den placeringen före IPO. Pengarna från Amanat och andra investerare säkerställde dock att företaget hade tillräcklig finansiering före börsnoteringen och minskade risken för Alibaba att börsnoteringen inte skulle bli lika framgångsrik som företaget hoppades. Och det fungerade verkligen bra för Amanats kunder.