Hur man säkrar ett dopp i flislager

Halvledaraktier har gett investerare en vild resa hittills under 2018, särskilt eftersom amerikanska chipstillverkare förlitar sig på globala leveranskedjor med särskild exponering mot Asien. Handelsspänningar med Kina har varit en stor källa till oro bland investerare, även om chiplager initialt ökade när båda regeringarna vidtagit åtgärder för att undvika ett handelskrig. Trots samtal om en vapenvila under helgen har de senaste kommentarerna från president Trump på tisdagen ökat Kina-USA. handelsspänningar, vilket gör en investeringsstrategi för säkring ännu viktigare. Oavsett resultatet av dessa oförutsägbara handelsförhandlingar har Credit Suisse skisserat en strategi där investerare kan dra nytta av ytterligare uppåtgående i chipaktier samtidigt som de begränsar nackdelen, Barrons rapporter.

Applied Materials Inc. (AMAT) är ett utmärkt exempel på hur flyktig dessa aktier kan vara. Denna ledande leverantör av kapitalutrustning för chipsproduktion sjönk aktiekursen med mer än 8% den 18 maj efter sänkta intäkter och resultat för det aktuella kvartalet,

CNBC rapporterar. Samtidigt visar analys av optionshandel att Micron Technology Inc. (MU) och Nvidia Corp. (NVDA) förväntas av investerare vara bland de mest volatila aktierna i S&P 500 Index (SPX) under nästa månad, per data från Trade Alert citerad av Barron's. (För mer, se också: Är Red-Hot Semiconductor-aktier högst tunga?)

Berg- och dalbana

Baserat på slutkurser, iShares PHLX Semiconductor ETF (SOXX) föll till en förlust från år till dag på nästan 3% den 8 februari och hoppade sedan till en högsta YTD-vinst på nästan 16% den 12 mars per Yahoo Finance. Sedan dess, efter en rad stora svängningar, inklusive en återbesök av negativt territorium, stängde ETF: n den 18 maj med en YTD -vinst på ungefär 8%. Indexet steg i måndags. Som jämförelse ökade S&P 500 med 2% YTD.

SOXX data av YCharts

Säkringsstrategi

Mandy Xu, en derivatstrateg på Credit Suisse, föreslog en uppsättning optioner med VanEck Vectors Semiconductor ETF (SMH) för investerare som är optimistiska om halvledaraktier. Det handlar om att köpa en köpoption med en strejkpris på $ 110 och säljer en köpoption med ett lösenpris på $ 120. Barrons artikel publicerades den 17 maj, då VanEck ETF handlade till ett värde av cirka $ 106. Den stängde till 106,05 dollar den 21 maj.

Enligt Xu skulle handeln vara mest lönsam om ETF: n får en prisökning på 15% under de kommande tre månaderna, vilket skulle placera sitt värde på cirka $ 122. Om ETF inte når ett värde av $ 110, skulle den maximala förlust som investeraren kan drabbas av vara lika med netto optionspremie betalt, minus transaktionskostnader såsom mäklarprovisioner.

Baserat på ett mått som kallas skev, Konstaterar Credit Suisse, enligt Barrons, att kostnaden för säkring mot en nedgång i VanEck ETF är nära sin lägsta nivå på ett år. "Det indikerar att investerare inte betalar för skydd", säger Barrons och skapar en situation som försiktiga investerare kan utnyttja.

Fodralet för flislager

VanEck innehåller de 25 största amerikanska börsnoterade halvledarlagren efter börsvärde, medan SOXX består av de 30 största. Samtidigt har veteran tech fondförvaltaren Paul Wick indikerat att "halvledare är ett billigt sätt att spela många av de bästa sekulära trenderna inom teknik." (För mer, se också: 5 aktier att åka de hetaste tekniska trenderna: Wick.)